中成股份11天10板，國企改革概念持續發酵，兩條主線挖掘潛力牛股

財聯社6月1日訊（編輯 沈超），6月來臨，一年近半。國企改革三年行動迎來收官之年，隨著目標時間漸近，資本市場央企專業化整合案例頻現。同時，伴隨今年以來國企上市公司股權劃轉、資產置換增多，國企重組整合的腳步明顯加快了。

國企改革熱度攀升，概念股怎麼選？

近期，隨著訊息面的驅動，A股市場國企改革相關概念股也持續”躁動“。而伴隨國企改革”三年行動“正式步入衝刺階段，在當前時點，國企改革該如何佈局？概念股又該怎麼選？

昨天收到深交所關注函，涉嫌”內幕交易“疑雲的本輪國改龍頭，中成股份依然熱度不減，今日再度迎來漲停，過去11個交易日收穫10個板，累計漲幅超150%。

訊息面上，中成股份完成了對亞德公司的重組，重組完成後，公司在拓展相關國際工程承包業務的同時，增加了環境科技業務的開發和實施能力，綜合實力和固廢處理相關細分領域的專業技術能力得到明顯提升，國內國際兩個市場呈現全面發展的新格局。

另一邊，近日東風汽車傳出易主訊息。公司公告5月30日顯示，東風集團與公司控股股東東風有限簽署《股份轉讓協議》，約定東風有限向東風集團轉讓其持有的東風汽車5。98億股股份，佔東風汽車已發行股份總數的29。9%。

訊息一經公佈，東風汽車31日復牌即一字漲停，至今收穫兩連板。值得注意的是，該股自4月27日已開始啟動，截至目前，近一月來已累計大漲超75%。

今日，國企改革概念股繼續活躍，國電南自、瑞泰科技等紛紛漲停封板，國企改革概念熱度持續攀升。

訊息面上，5月27日，國資委印發《提高央企控股上市公司質量工作方案》（以下簡稱“方案”），明確提到“打造一批核心競爭力強、市場影響力大的旗艦型龍頭上市公司”和“培育一批專業優勢明顯、質量品牌突出的專業化領航上市公司”的具體目標。《方案》還明確了各企業集團公司需於2022年8月底前將工作方案報送國資委，2024年底全面驗收評價。

除了國資委的發聲，還有近期中航系的進一步深化改革等訊息傳來。越來越多的跡象顯示，在收官年近半之際，國企改革”三年行動“正式步入衝刺階段，興業證券最新觀點表示，在當前時點，自上而下建議從”資產注入“、”股權激勵“兩條主線提前埋伏國企改革板塊機會。

主線一：優質資產注入成國改重點，緊盯“大集團、小公司”

在近日召開的國改專題推進上，國資委副主任翁傑明表示：繼續加大優質資產注入上市公司力度。集團公司要系統梳理未上市和已上市的資源，結合實際逐步將現有未上市的優質資產有計劃地注入上市公司，必要的也可單獨上市。從國資委的語氣可以基本得出結論，體制內的集團公司下屬的優質資產首先指明的是透過注入上市公司。那麼，未來資產注入將會是國企改革的重點，這也將會在市場中形成較強的重組預期。

從具體標的選擇來看，業內人士表示，相對於擁有眾多上市平臺的集團而言，上市平臺較為稀缺的集團將相關優質資產注入上市公司的確定性更高，對業績的推動作用更強。

從集團層面來看，符合“大集團、小公司”的集團資產往往相對較為集中，且同時存在大量未上市資產，而選擇注入的資產一般盈利能力、成長性等均要優於上市公司，注入後將全面提升上市公司的業績及競爭力。

而對於上市公司層面而言，由於公司是集團的主要上市平臺，集團旗下不存在與之主業類似的上市平臺，因此獲得資產注入的確定性較高。並且，作為集團的主要上市平臺，其主業與集團主業一般具有較高的一致性，而集團主業資產的規模相對較大，可注入空間更大。

因此，無論從集團層面還是上市公司層面來講，“大集團、小公司”都是國企改革中值得重點關注的方向。財聯社梳理了符合“大集團、小公司”相關A股上市公司，具體如下：

主線二：股權激勵方案：”小市值”成關鍵詞

2019-2020 年間，國企股權激勵相關政策密集落地，使國企股權激勵機制持續完善。近日，國資委提及“統籌運用上市公司股權激勵以及科技型企業股權和分紅政策”。對此事件興業證券表示，“小市值”國企更值得關注。

據興業證券研報統計，小市值板塊的國企股權激勵事件發生更為頻繁。將發生股權激勵的國企按照總市值劃分為100億元以下、100-200億元、200-500億元和500億元以上2四個組別。

2022年以來，截至5月30日，分別發生了14/3/7/2起股權激勵事件。對於央企，在市值200-500億元的分組中出現了3起股權激勵事件，為各組中最多；對於地方國企，在市值100億元以下的分組中出現了12起股權激勵事件，遠遠領先於其他市值分組。總體來看，市值較小的地方國有企業會更頻繁地發起股權激勵。

財聯社梳理了符合“小市值”國企改革概念A股上市公司，具體如下：

從兩條主線可以看到，無論是“資產注入”角度，亦或是“股權激勵”考慮，透過與此前歷次國改事件發生的機率與頻率對比，“小”公司無疑是本輪國產改革衝刺階段不容忽視的一個方向。

本文源自財聯社 沈超