張坤、葛蘭、蔡嵩嵩跌落神壇，白酒、醫藥、半導體3年行情全梳理

近三年，a股市場逐步走強，基金賺錢效應明顯。部分基金經理及其管理的基金由於短期收益率奇高，被廣大基金投資者所追捧，後逐步演變成野性基金理財，基金經理被神化。然而最終的結局是，繁華過後一地雞毛，最終被割的仍是一批批的小韭菜。

我們順著時間軸大致捋一下，本輪牛市的起點在2019年初的2440點，之後一直最高漲到2021年初的3731點，之後開始震盪至今。目前來看，基金並不是任何時間都賺錢的，有最賺錢的一段時間，也有不賺錢的一段時間，那麼我們將主流行業板塊主題基金，以及知名的頂流基金經理整體梳理，看近三年的走勢如何。

一、消費主題基金

消費被公認為第一大優質賽道，因為消費主動基金絕大多數都跑不贏白酒和食品飲料指數基金，所以我們選擇上側重於歷史收益較高的消費指數基金。最終我們選取招商中證白酒、鵬華酒、國泰食品飲料、匯添富主要消費、蕭楠的易方達消費、胡昕煒的匯添富消費。

近1年基金收益有正有負，最高為招商中證白酒，35。63%。

近2年均為正收益，在50%-120%之間，差距較大。

近3年均為正收益，在100%-170%之間，差距較大。

整體看，白酒最強，消費主動基金明顯跑不贏偏白酒類消費指數基金。

從走勢上看，白酒消費基本屬於穩定增長，主升浪在2020年3月至2021年1月，大漲後大幅調整，震盪加劇。

二、醫藥主題基金

醫藥被公認為是今後發展兼具確定性和成長性的賽道。醫藥主題基金和消費主題基金正好相反，優質的主動基金在收益和波動上整體好於指數基金，那麼我們就偏重於選取不同風格的醫藥主動基金為主。

最終我們選取葛蘭的中歐醫療健康、趙蓓的工銀前沿醫療、吳興武的廣發醫療保健、孫笑悅的富國精準醫療、以及兩支代表不同賽道的醫藥指數基金，華寶醫療ETF聯接和招商國證生物醫藥。

近1年基金收益也是有正有負，最高為趙蓓的工銀前沿醫療，24。14%。

近2年均為正收益，在50%-120%之間，差距較大。

近3年均為正收益，在120%-200%之間，差距較大。

整體看，醫藥主動基金整體收益略強於醫藥指數基金。

從走勢上看，醫藥主題基金屬於典型的增長型，從2019年1月一直震盪上漲到2021年7月，雖然中間有過大幅的回撥和震盪，但是整體是上漲的。當然，這也和近兩年的特殊外界因素有關。

三、泛科技主題基金

公認的第三大優質賽道是泛科技，科技是高波動、高成長的行業，我們將目前熱門的新能源也歸結到泛科技裡。科技行業細分板塊有很多，我們無法逐個對比分析，所以選取較為知名幾隻混合型主動基金，再加上幾隻大家關注度較高的晶片半導體和新能源主題基金。最終我們選取了周應波的中歐時代先鋒、馮明遠的信達澳銀新能源產業、李元博的富國創新科技、黃興亮的萬家行業優選、蔡嵩嵩的諾安成長混合、鄭巍山的銀河創新成長、鄭澤鴻的華夏能源革新、姚志鵬的嘉實新能源新材料。

近1年基金收益依舊是有正有負，鄭澤鴻的華夏能源革新，148。22%。

近2年均為正收益，在120%-310%之間，差距較大。

近3年均為正收益，在180%-330%之間，差距較大。

整體看，偏新能源基金整體收益最強，其次是偏晶片半導體基金，混合型科技主動基金收益最低。

從走勢上看，科技主題基金整體是處於增長態勢，漲幅較大，但是中間的回撥和震盪幅度也非常大。

四、逐日學基金總結

1、白酒消費、醫藥醫療、科技晶片半導體新能源等，均屬於優質賽道，長期持有收益明顯。近三年曆史業績來看，低位買入持有兩年有翻倍可能，持有三年有達到200%的可能。

2、近2年收益來看，消費在50%-120%之間，醫藥在50%-120%之間，科技在120%-310%之間。近3年消費100%-170%之間，在醫藥120%-200%，在科技在180%-330%之間。整體看消費和醫藥整體收益相當，而科技增長性明顯較高。

3、三個行業雖然屬於確定性較高的優質賽道，但是短期持有仍有虧損的風險。歷史業績看，近一年三個行業主題基金，均有極個別基金處於虧損狀態，這還都是知名的優選基金經理。

4、從近三年整體收益情況來看，基金只有在相對低位買入才能獲取更高收益，高位買入可能會承擔虧損。類似以上成長型基金，比較適合長期持有，持有時間越長收益效果越好。

5、三個賽道的長期整體走勢雖然和大盤趨同，但是同一時間區域的走勢差別還是很大的，特別是單個交易日甚至周走勢都不同，合理搭配組合能夠更好的分散整體風險，從而提高整體基金組合收益。

6、任何一個行業，在某一個特殊的時間區域，都會有爆發式的增長，這一時間區域將是該行業主題基金增加收益的關鍵點，如果抓住該區域必將獲取超額收益。反之，在某一時間區域會進行大幅調整，如果買在此區域的起點附近，將會損失慘重。一般情況下，大漲前買入相對安全，而大漲後買入風險幾何倍數增加。

7、

風險提示：

從三個行業的歷史收益我們看到，三年來幾乎所有基金收益都是翻倍以上，甚至個別行業近一兩年就已經翻倍。面對如此大的漲幅，我們應該適當地降低我們今後的整體預期，而不是謀求更高的收益，同時更應該注重風險。

8、

本文宣告：

我們本次僅對消費、醫藥、科技，三個賽道的部分優選基金進行了彙總、篩選、分析。由於型別、數量過少，因此不具有全面性和針對性，不一定能夠代表整體的情況，僅供參考，不構成任何投資建議。

溫故而知新！投資基金用的是我們的真金白銀，因此要三思而後行，謹慎操作。特別是剛入市不久的基金新手，勤學多看，掌握一定知識後輕倉介入才是明智之舉。

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