增強型指數基金的解說，如何選擇

目前中國市場開放基金中共有949只指數型基金，這其中被動指數型有772只，佔81。35%，增強指數型有177只，只佔18。65%。

追蹤滬深300指數的基金，被動指數型有444只，而增強指數型只有167只。

按照優勝劣汰的市場原則，為什麼增強指數型基金這麼少，被動指數型還這麼多？

這裡內在的原因很多，如下。

1、指數基金是普通人的投資，增強型需要一定專業水平。

中國投資市場最多的是什麼型別的投資者？

散戶最多。

散戶的特點是什麼，不專業，沒有時間盯盤調研，資金量小。所以指數基金很適合普通人去投資，畢竟公開透明，指數的選股規則也早已定好，跟基金經理沒太大關係，風險較低。

但增強型指數基金，它80%的倉位是根據指數選擇，剩下20%的倉位是由基金經理自己決定的。

這就給了投資者想象的空間，基金經理要是操作的好，能多幾十個百分點的收益；可如果這個基金經理水平不行，說不定買了不僅賺不到錢，還會虧損。

所以對於增強型指數基金的選擇，就有了專業水平的考驗，起碼你要簡單瞭解一下對應基金經理的個人實力，有沒有黑歷史，過去收益怎麼樣。

雖然只是這簡單地一步，但其實已經劃分出了一大部分專業投資者和普通人了。

更多的普通投資者選擇了被動型指數基金，簡單易懂不費心。

2、增強型指數基金定位不被看好

一個經典的投資公式：

投資收益=α（阿爾法收益）+β（貝塔收益）

貝塔收益是依靠市場的平均走勢×貝塔係數，簡單來說，就是收益跟整體行情大致相同，指數基金就是典型的依靠貝塔收益。

阿爾法收益是指超出市場預期的收益，它主要是透過基金經理的個人能力去決定的，主動型基金就屬於這種型別。

專業投資者，如果其偏好超額收益，對於基金經理的調研，往往意味著他們會直接去選擇主動基金，雖然風險高，但會有更高的收益。

增強型指數基金主要是靠指數，大部分倉位都是根據指數規則選定，但是自主的選股規則又不透明，會讓投資者拿捏不準。

從好的方向看，增強型指數基金是收益比指數基金高，風險比主動基金低；壞的方向看，是收益比主動基金低，風險還比指數基金高。

實際情況是，大多數投資者都習慣先從壞的方向看。

3、增強型指數基金與行業指數相關的很少

那麼是不是說增強型不適用於行業指數基金？

並非如此，其實我們現在市場上大多數行業指數基金，也可以說是另一種增強型指數基金。

小的行業我們暫且不說，用目前市場熱度最高的醫藥行業說起。

根據近一年漲幅排行前列的基金，其中醫藥行業指數基金有很多，但這些指數基金雖然都屬於追蹤醫藥行業，但選擇的指數卻各不相同。

醫藥行業指數的差異，其實就是一種變相的增強型策略，有些指數會看重市值前50的，有些會選擇前100的，有些指數是等權重，不同的策略所帶來的的收益也不同。

我們可以知道排名前列的醫藥行業指數基金中，較少有全指醫藥這類大而全的行業指數。

所以對於指數基金投資者，在選擇五花八門的行業指數基金時，其實已經是在選擇增強型指數基金了。

4、增強型指數基金費率更高

增強型指數基金與被動型指數基金相比，那可是盈利更多，也費時費力。

增強型指數基金的費率比被動型指數基金更貴，因為其人力成本相對來說要高。

增強型指數基金需要基金經理和其團隊投入更多的精力與資源去管理，而費率的增加等同於間接減少了投資者的盈利。

對於研究不深的投資者，往往選擇指數基金的第一目標都是費率低的，所以就錯過了增強型指數基金。

對於普通投資者來說，該如何選擇增強型指數基金？

如果你是初入市場的新手，可以不用考慮選擇增強型指數基金，先去選擇簡單直接的指數基金。

在牛市行情下，第一要務是跟上指數，能獲得市場整體的上漲收益就非常可觀了。

增強型還是需要一定的市場經驗才能選好。

如果你是一個已經有一些基金投資經驗的人，那麼對於增強型指數基金的選擇可以分為兩方面：

1、對於寬基指數基金，在投資目標已經確定的情況下，儘量選擇同類型指數的增強型指數基金。

開頭我們就說了，增強型指數基金在寬基指數的表現上可以說是更好的，所以在你確定了某個增強型指數基金的基金經理，其過往的綜合收益還不錯，也沒有什麼暴雷歷史後，可以選擇對應的增強型指數基金。

2、對於行業指數基金，優先選擇好的行業指數，不用刻意關注增強型指數基金。

一個優秀的行業指數，其實已經有了增強型的策略在內，因此，行業指數基金不用刻意關注增強型指數基金，這就有些捨本逐末了。增強型指數基金在行業指數方面種類較少，如果刻意關注，會錯過很多優秀行業。

畢竟，投資基金對我們來說最重要的是賺錢，你覺得年呢。