做T的倉位管理

上次我給各位介紹了做T的原則，今天繼續介紹做T倉位管理。

做T的倉位管理實際上包含兩層含義

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一方面指的是所購買股票的總倉位管理；另一方面是指的所進行做T倉位控制。

這兩方面互相影響，相互制約。總倉位決定了做T的方向和單次做T的盈利空間及風險。舉例來說，極端情況下，滿倉，投資者只能做逆向T，先賣後買，無法進行正向做T，T飛的可能性極大，存在踏空的風險。而對於做T倉位的控制則是指每次做T時買入或賣出所持倉股票的比例。在總倉位一定的情況下，做T倉位的控制受到總倉位的制約，剩餘倉位的多少決定了正向做T的倉位。而逆向做T的倉位則不受總倉位的控制，雙向做T（同時掛買賣單）則受到影響。總之，做T不管是正向做T還是逆向做T，還是雙向做T，都要求有空餘的倉位，除非只做逆向做T，否則任何時候都不能滿倉操作，即使不做T，也不能滿倉操作，這是血的教訓。尤其是對於單日內“T+0”運用還不熟練的投資者更要注意。只有對做T的操作熟練併成功率較高時，再拿持倉股票的較大份額和較大資金量操作。如果在還不能熟練運用“T+0”技巧的情形下就全倉操作，其結果很可能會導致全倉套牢或踏空。

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、總倉位的控制。

由於我們無法有效預期下一個交易日股價的確定走向，本著能做T並且雙向做T的原則，對於一隻準備做T的股票的總倉位不超過總倉位的70%。

2、做T的倉位控制。

做T倉位的控制，是指的每次做T佔原有持倉股票的比例，也就是每次買入或賣出的股票的數量。對於做T分為滿倉做T、7成做T、5成做和3成做T以及任意做T。

滿倉做T

是指的每次做T都T出所持全部倉位或買進全部倉位。 這種做T方式要求總倉位較低，總倉位最高不能高於50%，尤其是進行先買後賣的正向做T。同時要求投資者對趨勢的把握力比較強，要求對於趨勢比較明顯且總體倉位比較輕時進行操作。比如說，所持股票已經是高位被套，又不想割肉，可以採取滿倉逆向操作，先行賣出，等股價企穩時再買入，這種情況儘量不要採取日內T+0操作，而應採用T+N操作。而對於上升趨勢應採取正向T+0或T+N操作。實際上，在實際的T操作中，不能滿倉做T，不管逆向做T還是正向做T，都至少留下100股，作為投資者投資核算的依據。儘管這種滿倉做T的方式可以獲得最大的收益，但也存在踏空或滿倉被套的風險。這種做T方式只適合於短線技術水平較高且對趨勢把握較強，對股票非常熟悉的投資者。畢竟在行情走出來之前我們永遠都不知道底部或頂部在哪裡！

7成倉做T

是指的每次做T都T出所持全部倉位或買進全部倉位的70%。 這種做T方式要求總倉位最高不能高於58。8%，由於沒有考慮交易費用，實際總倉位要低於這一數值。這種方式兼顧了風險與收益，風險有所降低，按照單日一次做T來算，平均單次獲利3個百分點來算，不考慮交易費用的情況下，整體成本降低2。1%，做T效果較為明顯。這種做T方式同樣要求趨勢較為明顯的股票行情。

5成倉做T

是指的每次做T都T出所持全部倉位或買進全部倉位的50%。這種做T方式要求總倉位最高不能高於66。7%， 就是總倉位不能超過2/3，留下1/3的底倉。這種方式較為常見，總倉位較為合理，操作也相對簡單，每次出入所持有倉位的一半，同樣按照日內做T3%的收益率，可以降低成本1。5% ，風險與收益平衡性較好，進退有餘，不至踏空或滿倉被套。

3成倉做T

是指的每次做T都T出所持全部倉位或買進全部倉位的30%。3成倉做T總倉位最高不超過77%。按照3%的日均收益率計算，成本下降為0。9%，效果不是太明顯，但風險較小。這種做T適合說趨勢的中後期，尤其是加速上漲時期，做T風險較大的階段。

任意做T

是指每次做T 佔總倉位的比重是隨機的，或者是較低的。由於這種做T方式具有隨機性，T出份額隨投資者的投資情緒改變而改變。說明投資者做T的計劃性不夠。另一種情況是對於新手投資者採用較低的倉位進行做練習。

在瞭解做T倉位管理的基礎上，下次介紹T+N做T。