上證B股暴跌近7%，因QFII額度放開導致？發生了什麼？

高盈國際怎麼樣

今天早盤10點39分之前，大機率還沒有人注意到B股市場的波動，此前下跌幅度為2。57%，看起來是正常的跌幅，但過了這個時間點之後，B股的走勢開始走出放量快速下跌的態勢，資金快速地脫離市場，到11點半收盤上海的B股指數大跌幅度接近7%，也算是一種異常現象。

B股的正式名稱是人民幣特種股票。它是以人民幣標明面值，以外幣認購和買賣，在中國境內（上海、深圳）證券交易所上市交易的外資股。B股公司的註冊地和上市地都在境內。

B股不是實物股票，依靠無紙化電子記賬，實行“T+3”交割制度，有漲跌幅（10%）限制，參與投資者為香港、澳門、臺灣地區居民和外國人，持有合法外匯存款的大陸居民也可投資。

那麼，

面對B股大跌7%的情形，到底發生了什麼呢？

此前，國內出臺了針對境外資金的措施，完全放開了QFII的額度，也就是說外資投資A股沒有限制了，因此投資B股就基本沒意義了，相對長期以來B股的流動性一直很差，而且近幾年B股的趨勢一直在向下走，受到資金關照的力度越來越小。

而此前完全放開外資的訊息，無疑對B股的流動性是雪上加霜，可能是今天資金情緒徹底宣洩的導火線。

QFII額度放開了，B股價值低了？

5月7日，中國人民銀行、國家外匯管理局釋出《境外機構投資者境內證券期貨投資資金管理規定》，取消QFII和RQFII投資限額。對資本市場而言，以下三個趨勢值得關注：

其一，外資在A股持股額度將快速增長。當前A股外資持股規模約在2萬億左右，如果保持過去5年的增長速度不變，未來5年外資持股規模（包括QFII/RQFII/北上資金）有望上升到4萬億，實現翻番。短期內市場需要關注5月的MSCI半年度評審結果和6月的富時羅素指數擴容實施。

其二，A股定價將更加價值、更加長期化。自2016年中國資本市場開始全面對外開放以來，外資逐步獲取了資本市場部分的定價話語權。未來優質資產與劣質資產的價格差異會更加明顯。

其三，做大利益共享的盤子，凸顯大國自信。本次落地標誌著中國資本市場對外開放的提速，帶動更多外資湧入，凸顯了大國開放的自信。在中美衝突日益劇烈的當下，更大力度地對外開放，能夠讓中國與世界聯絡更緊密，助力中國國際地位提升。

對此，英大證券首席經濟學家李大霄則不同意，有說法稱B股暴跌是因為QFII額度開放，B股並沒有參考價值了，所以暴跌。其實，QFII額度開放也是一個漸進的過程，並非一個突變，由此推斷B股暴跌的原因有些牽強。

李大霄表示，無論是A股B股還是H股，都面臨市場化國際化的大趨勢，投資渠道漸漸豐富，籌碼將不再稀缺，純投機炒作行為並不能久遠，價值迴歸是大趨勢，無論是A股B股還是H股，好股票終將勝出，而差股票必然面臨退市的命運，所以理性面對B股暴跌，好股票無需恐慌。

高盈國際聯席董事會主席吳超則認為，除了受此前境外額度全放開和新證券法規定等影響之外，昨夜美元指數漲幅影響人民幣相對貶值，而B股是中國上市公司發行的人民幣特種股票，它是以人民幣標明面值，以外幣認購和交易的。由於B股是以港元和美元計價，因此人民幣貶值會使得B股整體出現估值壓力，當累計到一定程度就會導致B股大跌。