華友鈷業籤海外17.5萬噸前驅體長單 高速擴張投資現金流近四年流出368億

華友鈷業（603799。SH）攬下韓國鋰電巨頭浦項化學三年長單。

1月4日晚間，華友鈷業釋出公告，公司與浦項化學、浦華公司分別簽訂了三元前驅體《購買協議》。華友鈷業及其子公司擬在未來三年向二者合計供應電池材料三元前驅體產品17。5萬噸。

近年來，隨著新能源行業崛起，身為三元前驅體龍頭企業的華友鈷業規模與業績快速增長。同時，公司加速對外投資擴張。長江商報記者統計，2019年至2022年前三季度的近四年時間，華友鈷業投資活動現金流累計淨流出367。76億元，對外投資力度大幅提升。

籤三年長單金額最高或達229億

1月4日晚間，華友鈷業釋出公告，公司與浦項化學簽訂了三元前驅體《購買協議》，華友鈷業及其子公司擬於2023年1月至2025年12月期間向浦項化學供應電池材料三元前驅體產品合計約16萬噸。

同日，華友鈷業與關聯方浦華公司也簽訂了三元前驅體《購買協議》。協議約定，華友鈷業及其子公司擬於2023年1月至2025年12月期間向浦華公司供應電池材料三元前驅體產品合計約1。5萬噸。

長江商報記者根據行業資料粗略測算，華友鈷業本次供應協議涉及金額約在185。94億元—229。25億元之間。

事實上，這也並非華友鈷業與浦項化學首次合作。

據瞭解，本次合作方浦項化學是韓國LG化學、SDI和SKI三大電池企業的鋰電池材料提供商之一，是韓國唯一一家同時可以提供正負極材料的供應商，是全球領先的新能源鋰電池材料製造商，其第一大股東是韓國鋼鐵巨頭韓國浦項制鐵集團公司。

早在2018年1月份，華友鈷業與浦項化學實控人韓國株式會社POSCO合資設立了兩家子公司，意在共同投資鋰電新能源材料業務，這是華友鈷業向鋰電能源材料行業轉型升級的重要舉措。浦華公司就是雙方合資成立，由浦項化學持股50。45％，浦項化學母公司浦項制鐵集團持股9。55％，華友鈷業子公司浙江華友新能源科技有限公司持股40％。

2020年3月份，華友鈷業曾與浦項化學簽訂了《N65前驅體長期購銷合同》。合同期限共34個月，產品數量約76250噸，總金額預估約為72億元—76億元。

加速對外投資擴張

資料顯示，華友鈷業目前為中國最大的鈷產品供應商，產銷規模位居世界前列，同時也是國內鋰電三元前驅體產品主要供應商之一，產銷規模和技術開發能力處於行業前列。

太平洋證券研報顯示，根據華經產業研究院及公司年報的資料分析，華友鈷業三元前驅體產量的市場份額從2015年的2。13％增長至2021年的10。55％，2022年上半年三元前驅體產量為3。69萬噸，佔比全市場10。28％，位於一線三元前驅體企業梯隊。

目前，華友鈷業鋰電正極材料產品已大批次應用於國際高階品牌汽車產業鏈、國際儲能市場和消費類電子市場。公司三元正極材料已大批供應LGChem、三星SDI、SK、寧德時代、比亞迪等全球頭部動力電池廠商的核心產業鏈，產品已開始大規模應用到大眾MEB平臺、雷諾日產聯盟、沃爾沃、路虎捷豹等歐美高階電動汽車。而公司氧化鈷鋰產品逐步向倍率型、高電壓升級，已全面進入全球主流消費電子供應鏈，全面覆蓋三星、蘋果、華為、小米、VIVO等終端手機廠。

按Frost&Sullivan預測資料，2022年全球三元前驅體出貨量達到102。24萬噸，以523型號過去三年平均價格10。7萬元估算，到2022年三元前驅體材料市場規模將達到約1100億元，崛起成為千億級別市場，預計到2025年，出貨量有望達到224萬噸，市場規模有望達到約2400億。

由於行業景氣，2020—2022年前三季度，華友鈷業實現營收分別為211。87億元、353。17億元、487。12億元，同比增長12。38％、66。69％、113。69％，同期淨利潤為11。65億元、38。98億元、30。08億元，同比增長874。48％、235。59％、26。98％。

財務方面，2021年一季度，公司完成60億定增，截至2022年三季度末，公司賬面資金達到165。2億元，在手現金充足。

為滿足下游需求，華友鈷業不斷投資擴張。2019—2021年，其投資活動現金分別淨流出50。86億元、39。29億元、87。61億元，共計淨流出177。76億元。2022年前三季度，公司投資活動現金淨流出高達190億元，超過前三年總和。

本文源自金融界