民生加銀多隻債基大跌，最慘一個月跌去16％！網友懵了：發生了什麼？或踩雷地產債

作者： 吳羽

最近買了民生加銀、先鋒等公司債基的基民們，有些崩潰。

先上圖讓大家體會一下：

不少基民表示，買純債買出了股基的感覺。究竟是怎麼一回事？

民生加銀多隻債基大跌

最慘一個月跌去16％

近日，民生加銀基金的純債型基金民生加銀添鑫純債淨值輪番殺跌。資料顯示，10月29日，該基金淨值仍有1元，隨後迅速下挫，11月1日單日淨值下跌3。26％，11月2日單日下跌5。29％，截至11月11日，淨值已經跌至0。8786元，近1個月淨值跌去超16％，在所有同類產品中跌幅倒數第一。

投資人直接懵了，紛紛難以置信，純債能虧那麼多。

與此同時，11月3日，民生加銀添鑫純債債券型證券投資基金公告，暫停個人投資者和代銷渠道機構投資者申購、轉換轉入和定期定額投資業務的。

然而值得關注的是，不僅僅是該只產品，民生加銀系債券集體出現較大回撤。

甚至連民生加銀近年來口碑最好的FOF基金，也被帶崩了。

資料顯示，民生加銀基金旗下有兩隻FOF的第一大重倉基金就是民生加銀鑫享債券。民生加銀卓越配置6個月混合型（FOF），和民生加銀康寧養老（FOF）（F006991）。

而11月以來，這兩隻基金的業績的確有比較大幅的回撤。今年整體表現也位居行業靠後。

是否踩雷地產債？

業內：很大可能

有觀察認為這個跌法不太正常，質疑是不是又踩到啥巨雷。

wind資料顯示，截至三季度末，民生加銀添鑫純債前五大重倉債券佔資產比例為35。25％，其中有3只重倉債為地產債，分別為20寶龍02、20華遠地產MTN001、20時代09。

而此前，中報資料顯示，該產品前五大債券更全是地產債，包括時代控股、融創、中國奧園、寶龍地產及萬達。

而記者向業內打聽，有業內人士告訴記者，民生加銀踩雷了陽光城、世茂、融創，而此前則踩雷了恆大、藍光和新力。

而目前地產債的流動性非常不好，基本是很難賣出去。

公募和券商資管也懵了

關鍵時刻發現：3A也不管用

而據某做債券投資的私募表示，關於投資地產債這一塊，應該不是民生加銀一家的問題，地產債最近跌的太猛，他告訴記者，公募和券商資管應該都有不少踩雷的。

業內專業人士告訴記者，一方面公募對收益要求比較高，另一方面又嚴格要求評級3A，這兩大條件下，不少債基只能選則投資地產債。“大機構以前就是看評級閉眼買。”他直言。

而記者查詢wind資料，近一個月以來，合計有4只基金產品的跌幅超10％（A\C產品合併算一隻）。除了民生加銀旗下兩隻，還有寶盈盈輝純債C跌幅較大，達到13。83％，先鋒博盈純債跌幅也超過10％。

上述私募和記者分析，這些估計有些也是地產債投資的的佔比比較高。而在他看來，地產債目前還不太明確拐點在哪，底部在哪，地產槓桿確實太高，目前看風險也並沒有完全化解掉，抄底需要謹慎。

從淨值走勢看，寶盈盈輝純債C疑似發生了鉅額贖回，引發淨值直線大跌。

而其持倉債券主要是國開債，並不是地產債。