拓邦股份上市14年股價累漲21倍 深耕智慧控制25載成全球領先者

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●長江商報記者沈右榮

始終專注主業，拓邦股份（002139。SZ）成了行業領先者。

拓邦股份稱，其專注於智慧控制領域，依託25年的持續研發投入，掌握了系列核心技術，推動行業變革創新，成了全球智慧控制領域的領先者。

正是因為如此，拓邦股份有著不錯的經營業績。今年上半年，公司實現的歸屬於上市公司的股東淨利潤（簡稱淨利潤）4。28億元，同比翻倍。而在2018年全年，公司淨利潤為2。22億元，今年上半年已經接近2018年全年2倍。

拓邦股份於2007年登陸A股市場，14年來，後復權後，其股價累計上漲了約21倍。

研發方面，今年上半年，拓邦股份投入2。34億元，同比增長40。12%。

上半年淨利翻倍增長

行業需求快速增長，提前備貨應對漲價，拓邦股份打了一個大勝仗。

半年報顯示，今年上半年，拓邦股份實現營業收入36。44億元，去年同期為19。97億元，同比增加16。47億元，增幅為82。44%。營業收入半年增幅超過80%，公司創了近10年新高。

與之對應的淨利潤，今年上半年為4。28億元，去年同期為2。09億元，同比增加2。19億元，增幅為104。96%。扣除非經常性損益的淨利潤（簡稱扣非淨利潤）為3。20億元，較去年同期的1。67億元增長約139。64%，增幅略高於淨利潤。

分季度看，今年一二季度，公司實現的營業收入分別為16。98億元、19。46億元，同比增長120。38%、58。62%。淨利潤分別為2。39億元、1。89億元，同比增長279。86%、29。41%。扣非淨利潤分別為1。53億元、1。63億元，同比增長527。31%、52。73%。一二季度營業收入和淨利潤、扣非淨利潤均出現了快速增長。

針對今年上半年的經營業績快速增長，拓邦股份解釋稱，需求端，智慧化社會加速到來，行業發展進入快車道且將是一個較長期的過程。智慧控制器應用場景不斷拓展，下游需求仍保持較高景氣度。公司深耕智慧控制領域多年，依託“三電一網”核心技術，面向家電、工具、鋰電應用、工業四大行業提供智慧控制解決方案。上半年，四大行業均實現了快速增長，工具板塊依舊保持較高增速。供給端，上半年，原材料短缺、價格持續上漲的因素同比環比都變得更為嚴峻。公司提前應對，透過積極與客戶預溝通需求計劃、提前備貨、國產替代等方式保障客戶訂單的及時交付，降低了漲價、缺貨對經營利潤的影響。不只是今年上半年，近年來，拓邦股份的經營業績呈現加速增長勢頭。

2007年，拓邦股份在中小板掛牌上市，當年，公司實現營業收入4。68億元、淨利潤0。21億元，到2015年，營業收入和淨利潤分別為14。46億元、0。81億元，8年間，二者分別增長了2。09倍、2。86倍。相對而言，這8年的增速並不快。

2016年、2017年，營業收入分別為18。27億元、26。83億元，僅用2年，營業收入就較2015年接近翻倍。同期淨利潤分別為1。44億元、2。10億元，較2015年的淨利潤增長約1。59倍。

2018年至2020年，公司實現的營業收入分別為34。07億元、40。99億元、55。60億元，同比增長26。99%、20。32%、35。65%，2020年的營業收入較2017年翻了一倍。同期，公司實現的淨利潤分別為2。22億元、3。31億元、5。34億元，兩年翻了一倍。

綜上，近幾年，公司的營業收入和淨利潤呈現加速增長勢頭。2020年的淨利潤較2007年增長約24。43倍。

近10年來，拓邦股份的銷售毛利率均維持在20%左右，而淨利率呈現上升趨勢。

內生外延雙驅動資產10年增10倍

拓邦股份的經營業績在蟄伏多年後突然爆發，近年來加速增長，與其持續產業佈局直接相關。

併購是企業快速擴大規模的重要途徑。2015年，拓邦股份出資2。5億元透過收購及增資的方式獲得深圳市研控自動化科技有限公司（簡稱“深圳研控自動化”）55%股權，後者主要從事製造業自動化裝備業務，產品涵蓋運動控制的主要領域，包括運動控制器、步進驅動系統、伺服驅動系統三大類。

2016年，深圳研控自動化並表，2016年至2020年，其實現的淨利潤雖然有所波動，但均實現了盈利，2020年的淨利潤為4809。43萬元。

這一年，拓邦股份還以1。2億元價格收購深圳合信達控制系統股份有限公司（簡稱深圳合信達）100%股權，後者主營業務為壁掛爐控制器和溫控器，主要產品有云暖wifi溫控器、溫控器、太陽能控制器、熱泵控制器、壁掛爐控制器等。

去年上半年，公司又出資1。03億元收購深圳研控自動化18%股權。今年上半年，公司全資子公司拓邦鋰電使用自有資金3340萬元透過收購泰興市寧輝鋰電池有限公司的部分股權並增資的方式，持有寧輝鋰電83。5%股權。交易完成後，公司將增加圓柱電池產能，共享技術資源、客戶資源。

近幾年，拓邦股份密集募資。2015年，其透過定增募資3。21億元，用於智慧控制器技術改造及產能擴大專案、鋰動力電池建設專案、補充公司流動資金。2016年，公司透過定增募資5。97億元，用於收購研控自動化專案、拓邦意園（運營中心）建設專案以及補充流動資金。

2019年，公司發行可轉換公司債券5。73億元，今年上半年，同比定增募資10。50億元，用於拓邦惠州第二工業園專案建設及補充公司流動資金。

系列投資、併購之後，拓邦股份資產規模迅速擴大。截至今年6月底，其總資產為86。19億元，較2010年底的7。06億元增長11。21倍，基本上10年增長10倍。

除了投資建設和併購擴張外，拓邦股份積極投入人力、物力、財力進行研發創新。

2016年，公司研發投入為1。37億元，2020年為4。05億元，增長近2倍。2020年，其研發投入佔營業收入的比重為7。28%。當年底，公司研發人員數量為1345人，佔員工總數的21。59%。

拓邦股份稱，其主營業務為智慧控制系統解決方案的研發、生產和銷售，即以電控、電機、電池、物聯網平臺的“三電一網”技術為核心，面向家電、工具、工業和新能源四大行業提供各種定製化解決方案。公司是全球領先的智慧控制解決方案商，是家電和工具行業智慧控制解決方案的領導者，是工業和鋰電行業智慧控制解決方案的創新者。

責編：ZB