基金年報披露完成！2021年大賺7000億，頂流持倉有何特徵？

3月31日收盤，A股市場一季度正式收官，基金公司2021年年報也終於披露完畢，天相投顧資料顯示，2021年公募基金共為基民賺取了7171。89億元的利潤，不過這一數字較2020年下降了63。80%。

在2021年分化和多變的市場環境下，基金經理也是積極應對，調整倉位。與基金季報相比，年報披露了其全部持倉，基金隱形重倉股能更進一步顯示出基金經理的投資風格。那麼，在2021年第四季度，這些明星基金經理的持倉又發生了什麼變化呢？

基金持倉股三大特徵

同花順資料顯示，去年共有2814只個股獲得基金新進或增持。

從年末基金持倉股的市值來看，貴州茅臺、寧德時代、五糧液位居基金持股市值前三，分別達1922。27億元、1678。17億元、969。71億元。此外，隆基股份、藥明康德、瀘州老窖、東方財富、招商銀行、立訊精密、邁瑞醫療、海康威視等8只個股基金持股市值均超600億元。

整體來看，這2814只獲基金增倉的個股，主要有三大特徵：

第一，主要集中在高景氣度行業。機械裝置、醫藥生物、電子、基礎化工等四大行業是基金在2021年增倉的主要方向，去年下半年基金增倉個股數量分別達到了304只、249只、226只、205只，佔比在7%~10%不等，合計佔比達到了35%。

第二，多數公司業績表現優秀。資料顯示，截至4月1日收盤，上述2814家公司中有751家公佈了2021年年報，548家公司去年實現淨利潤同比增長，佔比72。97%；此外，還有510家公司釋出了2021年業績快報，385家去年實現淨利潤同比增長，佔比75。49%。高達七成的公司實現了淨利潤正向增長，可見基金經理對於績優股的青睞。

第三，部分個股獲北向資金增倉。在上述股票中，有449只個股在2021年獲得北向資金增倉，郵儲銀行、交通銀行、中國中鐵、中國能建、三峽能源、京東方A、分眾傳媒、招商銀行等13只個股期間獲得增倉股數均超1億股。

中歐基金年報披露

越是受關注的，越是姍姍來遲。

作為備受基民關注中歐基金，終於在3月31日這最後一天披露了2021年年報，資料顯示，中歐基金管理有限公司旗下有157只基金產品（份額分開計算），報告期內有121只產品的淨值增長率為正。其中，基金淨值增長率最大的基金產品為中歐睿泓定期開放混合，數值達53。93%。

隨著年報披露，周蔚文、葛蘭、曹名長等知名基金經理在管產品的“隱形重倉股”也終於“浮出水面”。

中歐基金權益投決會主席周蔚文表示，“2022年上半年市場的核心是適應估值和宏觀環境的調整。市場經過調整後，對未來不悲觀。”

年報顯示，周蔚文管理的中歐新藍籌基金的股票倉位為78。33%，排名第11至20的隱形重倉股分別是恆力石化、立訊精密、華測檢測、中遠海能、牧原股份、萬達電影、中航沈飛、法拉電子、晶澳科技、金地 集團、美年健康。

此外，芒果超媒、藍色游標、鵬鼎控股新進了所屬基金的前十大重倉股。

中歐價值投資名將曹名長在年報中也指出，經濟在經歷了近一年震盪調整後，目前處於低位，這有利於未來上升，而全市場估值也處於歷史的低位，因此對市場是樂觀的。

曹名長認為，低估值和高估值風格內部已經出現了較大分化。就去年情況而言，低估值裡中小盤價值遠好於大盤價值。這也是中歐價值發現去年能透過配置中小盤價值股，實現年度正收益的原因之一。

其在管的中歐價值發現基金，在2021年以製造業、地產配置為主，股票持倉佔比為93。47%，其中，金地 集團為第一大重倉股，淨值佔比超8%；冀東水泥為第八大重倉股，佔比超3%；萬科A位列第14位重倉股，佔比超2%。

“頂流”持倉有何變化？

知名的“頂流”基金經理，除了周蔚文、葛蘭之外，還有張坤、劉彥春、謝治宇、劉格菘、胡昕煒、馮明遠、朱少醒、傅鵬博等人。

截至2021年末，張坤管理的易方達藍籌精選基金合計持有84只股票，但持倉比例超過0。5%的股票僅有13只。

也就是說，儘管持倉的股票數量眾多，但張坤並未改變長期以來採取的高集中度風格，尤其是這13只股票中有9只股票的持倉比例超過7%，前十大股票比例合計持倉佔比更是高達87%。

在易方達藍籌精選基金所持有的隱形重倉股中，只有三隻股票的持倉佔比超過0。5%，包括第11大重倉股美團，持倉佔比約為4。52%，以及第12大重倉股泡泡瑪特，持倉佔比為0。86%，第13大重倉股分眾傳媒，持倉佔比約0。60%。

值得關注的是，這些頂流基金經理關注的個股也有很大的共性。

其中，贛鋒鋰業在去年四季度獲葛蘭、馮明遠、胡昕煒等3名基金經理旗下基金共同持有（基金規模超過50億元）；愛爾眼科在去年四季度也贏得張坤、葛蘭、劉彥春等3名基金經理的青睞；東方財富、藥明康德、片仔癀等3只個股在此期間也被相關基金共同持有。

二季度或將開啟反彈

針對後市，多位基金經理認為，當前時市場估值處於歷史低位，對市場保持謹慎樂觀。不過，結構性分化行情仍將延續。

睿遠成長價值混合型證券投資基金基金經理傅鵬博對2022年大勢進行了展望，他認為，全面推行股票發行註冊制，發揮資本作為生產要素的積極作用，且在“房住不炒”的背景下，居民資產配置或向證券類傾斜。

廣發基金公司旗下經理劉格菘表示，風格分化的局面在2022年可能會延續。在當前中國宏觀經濟新舊動能的轉換時期，不同資產處於不同的景氣階段，因此資產的分化表現是大機率事件。近年來，證券市場表現多為結構性行情。2022年年初以來，在基建、地產復甦的預期下，金融和資源品板塊漲幅居前，或預示著結構性行情仍將延續。

海開源基金首席經濟學家楊德龍強調， 站在一季度末，我們看二季度的行情。影響市場的不利因素雖然沒有消除，但是已經在一季度大幅下跌中得到了相當程度的消化。

很多利空因素一旦被市場充分的預期到，它對於市場的影響就會減弱。因為資本市場往往是提前反映經濟面、政策面的變化，所以二季度有可能在一季度調整的基礎上出現恢復性上漲的反彈機會。