結構性存款竟有真假之分，市面上還都能見到，請注意區分

自2017年以來，結構性存款作為保本理財和協議存款的替代方式發展迅速。截至今年1月末，中資全國性銀行結構性存款（含個人、單位）存量規模重回10萬億元以上，達到10.79萬億元。

2019年10月18日，關於結構性存款監管的綱領性檔案

《關於進一步規範商業銀行結構性存款業務的通知》

釋出，標誌著國家對結構性存款監管的開啟。

時間回溯到2017年，當時金融監管政策頻繁出臺，同業業務、非標受控，銀行間派生存款減少。同時，網際網路金融、P2P、貨幣基金、網際網路理財、各種寶寶等業務的迅速發展也加速了銀行存款的流失。

資管新規

明確禁剛性兌付和資本池的運作，這意味著大量以保本理財合同面下降的臨壓力。但是客戶對保本產品的需求仍然強勁，因此許多銀行就透過發行結構性存款來留住客戶，增加存款業務。

而這些眾多的結構性存款之中，按照2019年這個規範化檔案的定義，就有很多不能被歸類於嚴格意義上的結構性存款，所以也就被稱為“假結構性存款”。在上一篇文章中我們介紹過，真正的結構性存款包含兩部分，一部分是本金屬於純粹的銀行存款，一部分是利息，以及用利息去投資金融衍生品而產生的收益。

而所謂的“假結構”主要包括兩種：

第一種、

未嵌入金融衍生品或嵌入的金融衍生品中沒有真實的交易對手或交易行為，銀行透過利潤調整手段變相滿足存款人的高收益；

第二種、

透過產品設計將其設計為純固定收益產品。一些銀行將結構性存款的保證收益設定為遠高於同期的存款利率，並且將關聯衍生產品的行使條件設定為幾乎不可能觸發事件，從而使結構性存款成為事實上的固定收益產品。

假設一家銀行發行與原油掛鉤的31天結構性存款。當產品到期時，原油價格與期初的價格在100美元/桶的範圍內波動，您就可以獲得3。3％的收益，超出此波動範圍只能獲得1。15％的回報。而我們知道原油價格在一個月內出現100美元的波動根本就不可能。因此客戶可以在到期後輕鬆獲得最高的回報。這是典型的“偽造結構存款”。本質上，銀行使用固定收益以高利率積累存款。

“假結構”存在的問題

“假結構”存在的明顯問題也有兩個：

第一、

它違反了結構性存款的設計原則。結構性存款已從名義上的浮動收益產品變為事實上的固定收入產品，違反了產品設計原則，該原則本應是要儲戶在承擔一定風險下獲得相應的利益；

第二、

提高了銀行的負債成本，從而使實體融資成本上升，也不利於貨幣政策傳導。結構性存款的實際高成本將傳遞給金融市場部和貸款業務部。羊毛出在羊身上，銀行又不是福利機構。最終付出的高利息，會轉嫁到貸款的高利息中。同時，銀行透過高利率爭奪存款將降低央行的“成本降低”效應，並影響貨幣政策傳導。

如果單純從儲戶的角度來看，“假結構”反倒能體現出一定優勢，達到保本高息的效果。但問題是隨著監管力度的加強，“假結構“的存量會逐漸清零。如果您看到市場上出現新推出的產品是”假架構“，那麼可以肯定的是，這一定是違規產品，違規產品無法得到保護，萬一出現兌付風險，那您要完全自己承擔。

部分銀行營銷人員在產品宣傳推介過程中片面強調結構性存款的安全性和收益性，使存款人對結構性存款掛鉤衍生產品的交易實質和交易風險認識不到位；個別銀行未嚴格執行非機構存款人風險承受能力評估、營業場所產品銷售“雙錄”等要求。宣傳銷售環節的不規範行為強化了存款人對於結構性存款收益的“剛兌”預期。”

這些問題都會隨著新規的執行得到遏制。新規中明確說明，執行過渡期設定為一年，新老劃斷。由於結構性存款的期限大部分在一年之內，因此大部分老產品可以有序退出。如果您手中已經持有合規的老產品，那完全不用擔心。

未來的政策導向，打破剛性兌付以及理財產品不再保本都是不可逆轉的趨勢。今後金融產品的選擇會變得越來越複雜，這也給普通投資者，甚至只是想簡單存個錢的普通民眾都提出了更高的要求。關注我，帶給您更多金融理財知識。