基金到底該怎麼投，何時投？從兩個經典誤區聊起

伴隨著市場的大漲大跌，普通投資人靠“單打獨鬥”賺錢越來越難，仰仗專業機構、借道基金佈局的投資人越來越多。與此同時，基金數量的型別、基金的數量也越來越多，只從名字來看，很多基金看起來都差不多，這讓許多剛接觸基金的朋友犯了難。

什麼樣的基金更適合自己？

應該如何選擇基金？

何時投資？

今天資深基民“

八誡叔叔

”就藉助投資中比較典型的誤區，與《新基民入市百問百答》的讀者聊聊選基、擇時的話題。

關於基金的選擇

很多投資者在初入市場時，會把各類基金銷售平臺上展示的

近期收益

作為選擇基金的主要參考資訊，選取近期收益排名最好的基金進行投資。

這樣的選擇可能一開始有不小的機率會賺到錢，投資者自然而然地會形成一些路徑依賴，持續這樣的策略，但是事實證明，市場並沒有這麼簡單。

從基金行業歷史的情況來看，這樣其實很難取得一個較好的結果。由於行業風格輪動等原因，基金行業一直以來都存在著一個“冠軍魔咒”，前一年表現很好的“冠軍基”往往隨後的幾年都表現不佳，甚至收益還不如一些前一年排名靠後的產品。

基金的業績考察包含了很多的因素，過往短期收益確實是其中重要的資訊，但它從來都不是全部，更不代表未來必然收益。就像在奧運會上，雖然都是跑步的專案，但是我們很少見到短跑運動員在長跑的專案中取得好成績。

所以，選基金除了看短期收益，我們

更應該拉長週期

，關注基金的3年、5年甚至更長時間維度上的長期收益，同時也要兼顧更多的因素，如

投資方法的成熟度、風格的穩定性、與市場風格的適配度、是否具備穿越牛熊的經驗

等專業維度。

關於擇時

股市裡有一個經典段子，“一根陽線改變情緒，兩根陽線改變觀點，三根陽線改變信仰。”這句話在基金投資中有時候也能得到一些印證。當自己手裡的基金沒有漲的時候，隔壁出現一根陽線，可以安慰自己是偶發性事件，兩根陽線的時候，可以跟自己講是短期炒作，但第三根陽線的時候，或許就會陷入自我懷疑當中。

這一說法在市場下跌的時候表現的更為淋漓盡致。當市場高呼一萬點的時候，抽身者寥寥無幾，而當市場真的跌破3000點的時候，敢於加倉者更是少之又少。

投資本來就是一件反人性的事情，已經漲上去的未必未來收益好，已經跌下去許多的也許更有機會。買在相對低位，往往是投資成功的第一步。

值得一提的是，隨著市場的震動回撥，當前市場再次來到了一個稀缺的位置。

（資料來源：Wind，ERP為PE的倒數減去國債收益率，資料越高表明股市估值越低，資料來自wind，更新至2022/10/21）

如圖中所示，當前A股的風險溢價水平已經接近、甚至部分低於了今年4月的水平，與之可以比較的只有08、12、18年等幾個時點，

而類似的估值位置，往往都帶來了2-3年的巨大行情，也許正是入局的良好時機。

那接下來，選擇那些經過牛熊考驗，方法論成熟，風格不漂移的優秀基金經理，讓他們在相對低位，挖掘優秀公司，就是成功的第二步。（本文來自嘉實基金HARVEST FUND推薦）

本文源自金融界