客戶流失、分析師看跌：Verizon的5G豪賭正在崩潰？

據Light Reading報道，Verizon去年同意斥資超過500億美元購買5G中頻C波段頻譜許可證。然後，它與美國航空業展開了一場引人矚目的鬥爭，以在今年年初將這些頻譜正式投入商用。

2022年第一季度，Verizon推出了覆蓋1。3億人的C波段5G網路，幾乎是美國人口的一半。到季度末，Verizon大約40%的客戶擁有能夠接入這張網路的5G終端裝置，並在可用區域承載了近三分之一的資料流量。

這張網路的效能令人難以置信。根據網路監控公司Ookla的測試結果，由於C波段網路的推出，Verizon的5G下載速度幾乎在一夜之間翻了一番。

但這種努力代價高昂。Verizon的季度資本指出（CAPEX）在第一季度飆升，原因是該公司這段時間在C波段網路所需裝置上花費了15億美元。這一數字還不包括Verizon在本季度為推廣新網路而投入的大量營銷活動的額外資金，其中包括1000美元的手機補貼和1000美元的轉換器信貸。

Verizon的中頻5G投資有哪些值得炫耀的？到目前為止，並不多。

流失客戶

Light Reading報道指出，第一季度，Verizon流失了3。6萬名後付費手機使用者。雖然這肯定比它一年前的季度業績有所改善，並且也好於一些金融分析師的預期，但與AT&T在此期間獲得的69。1萬名新後付費手機使用者形成鮮明對比。就AT&T而言，它已將自己的大型中頻5G網路建設稍微推遲到明年。

此外，Verizon高管承認，該公司看到簽約使用Verizon服務的新客戶數量從2月份開始有所放緩，並在3月份加速，當時該運營商的C波段營銷活動正在加強。

美銀美林金融分析師大衛·巴登（David Barden）在上週五的Verizon季度電話會議上指出了這種情況。

“曾經有一段時間，Verizon擁有最好的網路，可以收取最高的價格。在這些電話會議上，我們會討論利潤率和可獲得的市場份額。”他說，“你們現在是（市場）份額的捐贈者。我們正在慶祝我們擁有了多少5G手機以及正在部署多少C波段，但還沒有明顯的跡象表明，這能轉化為讓投資者可以慶祝的經濟回報方面的有形之物。所以我們能談談這個麼？”

Verizon的管理團隊，包括執行長衛翰思（Hans Vestberg）認為，“隨著時間的推移，我們的重點是發展這項業務”。

“我們會很好地競爭。”衛翰思說，並補充稱，“在我們提供C波段服務的市場上看到了更多振奮（的情況）”。

不過，他也承認，Verizon的勞動力和能源成本可能會受到通脹壓力的影響。和AT&T執行長約翰·斯坦基（John Stankey）一樣，他說Verizon可能會考慮提高服務價格。

此外，Verizon警告說，它現在預計其2022年全年財務業績將處於先前宣佈的指引的低端，該公司股價應聲下跌了5%。

儘管如此，“我們仍有能力實現我們的長期增長目標”，衛翰思說。

分析師看跌

一些金融分析師則不那麼肯定。

“Verizon的使用者規模和ARPU都沒有增長。在通脹壓力不斷上升的情況下，定價權無處可尋。”MoffettNathanson的金融分析師在Verizon第一季度業績釋出後給投資者的一份報告中寫道，“在業務方面，Verizon已經丟失了份額。除非仍然相當無形的5G收入（物聯網、MEC或專用網路）發生變化，否則Verizon的增長跑道將顯得非常薄弱。”

其他人也給出了類似的看法。

“我們確實仍然擔心Verizon在無線領域的長期前景，因為T-Mobile在部署中頻方面領先於Verizon，並且在中頻頻譜的總持有量方面也大幅領先。”新街研究的金融分析師在對Verizon季度業績的評估中寫道，“面對來自具有類似網路但價格卻大打折扣的挑戰者（T-Mobile）日益激烈的競爭，Verizon透過ARPU和使用者增長實現強勁服務收入增長的願望，似乎過於樂觀。”

新街研究的分析師還承認，人們普遍預期美國無線行業的整體增長將在今年某個時候開始放緩，Verizon可能是第一家受到這一趨勢影響的5G運營商，這種趨勢最終可能會影響到所有市場參與者。

Light Reading報道稱，無論如何，人們的悲觀情緒主要還是集中在未來，正如分析師們補充的那樣，Verizon第一季度的業績“沒有那麼多可悲觀的地方”。T-Mobile定於下週公佈其第一季度業績。（C114 蔣均牧）