煙賣不出去，萬寶路瞄上了大麻

【文/觀察者網 徐乾昂】美國菸草市場持續萎靡，老牌菸草商正在尋求出路。路透社在12月3日透露，稱萬寶路（Marlboro）製造商奧馳亞（Altria）欲進軍大麻市場。

概念圖，萬寶路並無此類產品

實際上這則訊息並非空穴來風。

《華爾街日報》4日訊息稱，奧馳亞正準備收購加拿大大麻公司Cronos，

後者證實，雙方的確正在進行初期談判。

Cronos目前以19億美元的市值，成為全球排名第四的大麻公司，在澳大利亞、德國均有業務。而在傳統菸草領域，奧馳亞市值1025。53億美元，在美市佔率為第一，達45。5%（2018年）。

排名第二的為雷諾德美國公司，代表品牌：Camel（駱駝） 圖自華爾街日報

《華爾街日報》認為，這筆交易可以讓奧馳亞進軍除菸草以外的新興市場。不過公司應該還是會選擇在海外開拓大麻市場，而非在美國本土販賣：儘管醫藥、娛樂用大麻已在美國多州獲得“合法身份”，

但美國聯邦法律依然視其為禁品。

由於雙方談判仍處於初期階段，交易可能會出現“談崩”的情況。介於背後的理由，還是因為相比Cronos，奧馳亞處於“被動狀態”。雖然市值高出對方50倍不止，美國菸草行業正在步入下坡：

美國菸民數量正在減少。

據美國疾病控制與預防中心今年1月資料，2005年至2016年，美國菸民比例（18歲以上、佔總人口）從20。9%下滑到15。5%；戒菸人群比例從50。8%漲至59%；菸民平均每日吸菸數從17根，下降到14根。

全美香菸銷量也在下降

，2012年至2018年銷量呈逐年遞減趨勢。

圖自華爾街日報

這樣的大環境下，奧馳亞的藥草生意越來越不好做。

去年公司股票大跌超過20%。

觀察者網發現，今年奧馳亞從年初最高位的69。66美元一股，截止12月4日收盤跌至54。4美元。

全年股票走勢 K線

此外，美國食品藥品管理局在上月15日宣佈，

正計劃在全美範圍內禁止薄荷醇香菸

（薄荷味香菸）：此舉將影響全美每年2500億根薄荷煙的銷路。同時，據國富銀行資料，截止今年11月17日，奧馳亞菸草產能下滑4。5%，近4周產能更是狂跌7。6%。

萬寶路薄荷味香菸 資料圖

另一方面，“大麻經濟”在美國發展前景迅猛。根據美國商業諮詢機構Grand View Research資料顯示，截至2025年，

“大麻經濟”會給全美創收1464億美元——相當於“吸”走委內瑞拉全年（2017年）GDP。

各國GDP（2017年）排名

《芝加哥論壇報》透露，除了檯面上這筆交易，Cronos公司正在和醫藥企業、啤酒商、食品商尋求合作。由於大麻素（THC、CBD）可以注入到食品飲料之中（如蛋糕、餅乾等），這樣的“跨界合作”早已開始：

今年8月，科羅娜啤酒（Corono）生產商星座公司（Constellation）耗資40億，收購加拿大一家大麻公司38%的股份；

喜力啤酒公司已經推出了一款“大麻氣泡水飲料”。

《華爾街日報》分析認為，新老行業前景的反差，使得這筆交易中的雙方，各自呈現不同的心態。

Cronos公司一位發言人強調，“談歸談，但不能說交易最終就會達成。”

有意思的是，觀察者網注意到，自路透社3日爆料以來，Cronos股票大漲16%，奧馳亞反而下跌2。39%。

Cronos股票 日K圖

奧馳亞股票 日K線