中國平安的投資組合風險究竟如何？資料來了！

開始今天的話題之前，先把昨天留的題目給揭示下。上篇文章結尾的時候我提了下，如果球友們看進去了，會發現有個問題沒搞明白，今天先把問題說一下：

看了我上篇文章的球友會發現我上次列了兩個資料：

1、中國平安利潤表中所列的短期波動資料是虧179。32億元。2、另一張表：淨已實現及未實現的收益是虧337。11億元。

兩者資料是有很大差異。我查了下這兩個資料的註釋：

報表中關於兩個資料的註釋是：

1、“短期波動資料”：

即壽險及健康險業務實際投資回報與內含價值長期投資回報假設的差異，同時調整因此引起的保險和投資合同負債相關變動；

2、“淨已實現及未實現的收益”

：包含證券投資差價收入及公允價值變動損益。

其實我也沒搞明白這兩個之間的關係，所以昨天沒提。希望清楚的網友留言解釋下。是不是第1點屬於第2點的一部分？

回到本文正題：

一、中國平安2022年半年報投資組合收益資料：

這個組合有三部分組成：

1、投資收益。

備註解釋：包含存款利息收入、債權型金融資產利息收入、股權型金融資產分紅收入，投資型物業租金收入以及應占聯營企業和合營企業損益等；

2、淨已實現及未實現的收益。

註釋再搬運一次：包含證券投資差價收入及公允價值變動損益。

3、投資資產減值損失。

大家字面理解就好了。

其中第2、3項好理解，第1項：我認為就是以收息為目的的資產的利息、租金、分紅等收入。我理解這部分收入相對較固定，主要的風險在於利率的變化、所投物業租金的變化、及所投企業股權分紅變化等。保險公司一般都會將約80%的資產投資於債券及債權型資產，所以利率的變動對保險公司影響還是比較大的，後兩塊資產在保險公司的投資組合相對較小。

二、投資組合中3項資料的分析：

1、“淨投資收益”:940.46億元（2022年半年報）

。佔絕對的大頭，收入較固定，波動較小；

2、“淨已實現及未實現的收益”：負337.11億元。

是不是可以理解為如果某年轉正，那業績要大漲了？2023年股市是漲的機率大呢？還是跌的機率大呢？如果是大漲，是不是平安的業績也會大漲啊？自己思考啊！

3、投資資產減值損失：負50億元。

好像對業績影響不大。

第1項：穩定收入基本盤，佔比也大。收息資產基數大，業績越有保障。第2項，進取型的，牛市來了，業績也隨著大漲。第3項，資產部分資產減值損失，對平安的龐大資產佔比不大。以上理解一家之言，大家自己獨立思考！！

本人宣告啊，本人持有中國平安。文章資料來自公司報表，本人觀點僅作參考，如有錯誤希望專業人士更正。

股票不作推薦，據此操作風險自負！！！