現金貸風暴仍在繼續，北京落地一刀切，生死劫進入倒計時！

編者按：

近一年多來，作為消費金融的分支，藉助移動網際網路、大資料等新技術，現金貸在中國強勢崛起，一如此前的P2P、校園貸。同樣的，現金貸也亂象叢生，暴利、高息、共債、暴力催收······隨著網際網路金融強監管態勢持續深化，喧囂的現金貸將何以收場？

重磅！北京互金協會率先落地現金貸監管，基本“一刀切”！其中從牌照、備案、利率等方面進行了強硬要求，並明確提出在12月31日前全面落實整改任務。

該來的，終於來了！

曾經一度，現金貸旱地拔蔥似地增長，烈火烹油似地興旺。然而，對於那些非法的經營者，斷頭鍘早晚要來！

事情的導火索是11月21日的一紙禁令：當晚網際網路金融風險專項整治工作領導小組辦公室透過“特急通知”的方式下發相關檔案，叫停新增網路小貸；隨後監管馬不停蹄在次日下午，召集包括央行、銀監會、互金協會等單位召開會議，商討網路小額貸款暫停批設和清理整頓計劃。

這對網際網路小額貸款公司來說，無異於一場8級的大地震！受此影響，趣店、拍拍貸、融360等美股上市公司股價紛紛下挫，趣店美股盤前大跌超過30％。

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高利借貸 亂象叢生

所謂現金貸，就是一種短期、小額、即時的線上借貸平臺。

目前國內的現金貸平臺可大致分為以下4類：

（1）網際網路系：這類平臺的資金實力比較雄厚，內部流量轉化獲客成本低；

（2）垂直平臺：這類平臺主要針對細分人群，獲客及資金成本相對較高；

（3）消費金融系：這類平臺基於目前分期業務擴充套件，資金來源廣、成本低；

（4）銀行系：目前國內很多銀行都推出了自家的現金貸產品，產品大多針對行內白名單客戶，但是利率比平均利率低很多。

現金貸的目標客戶群大多數都是收入和學歷普遍偏低，月收入大部分集中在2000到3000元的人，或者是信貸記錄較差，不能透過銀行借貸稽核，甚至沒有個人信用記錄的無卡人群。

這些人群的一半的借款金額都在1000-2000元以內，而且公債比例很高，根據相關資料顯示，現金貸申請者共債比例超過60%，借貸次數平均在6次左右！

現金貸的經營，一般有這麼幾個特點：

第一、不進徵信系統，說白了，客戶借錢去幹啥，能不能還的上，平臺基本難以察覺；

第二、借貸金額一般比較小，以1000元到2000元居多；

第三、稽核非常快，一般次日甚至當日就能貸到錢。

介紹到這裡，你也許對現金貸還印象不錯呢！你看，便捷、快速、普惠，多好啊，多棒啊！

然而，恰恰是現金貸這幾個特點，隱藏著現金貸的“原罪”，也埋下了今天它被整治的禍根！

1、風控為零的放貸機制，必然導致大量壞賬。

大抵說來，就是這樣吧：隨意做一個APP，然後任意使用者來申請，他們填報的資料呢基本不稽核，新使用者透過率是95%以上，直接進行放款。

你想，不進徵信系統，來人就放錢。至於借款人是否有能力還貸，卻不得而知！

這樣，現金貸的壞賬能少得了嗎？

2、有人或許會問，現金貸壞賬那麼多，利潤卻奇高，這是怎麼回事？

一是利用高利率覆蓋高違約風險。

較高的違約風險必然需要較高的利率去覆蓋，這在邏輯上很好理解。高利率加之同樣高不菲的手續費和違約金成為其高盈利的原因之一。

目前市面上78家比較知名的現金貸平臺，平均年化利率158%，其中最高的“發薪貸”年化利率竟然高達598%，可謂觸目驚心。

換句話說，現金貸變成比高利貸還高利貸，其實從零風控開始，就決定了。因為這樣，才能覆蓋掉它大量的壞賬，也才能帶來足夠高的回報。在暴利的誘惑之下，各路資金爭相湧入現金貸領域。市場在非理性過熱的同時，已經為今後的泡沫破裂埋下了伏筆。

二是透過續貸客戶比例控制風險。

現金貸本身面向的客戶為中低收入人群，使用者黏性較高，部分客戶會產生重複借貸需求。在利率相同的情況下，續貸客戶佔比越高，可接受的新貸客戶損失率越高。在短期巨大人口流量紅利仍然持續的情況下，這兩個因素就成為了現金貸暴利的主要原因。

3、當然，現金貸公司也不是慈善公司。對於那些“不老實”還貸的所謂“劣質客戶”，他們往往就要軟的硬的一起來了！

如此這般，一堆惡性暴力催債行為就產生了。有人甚至說了，現金貸其實就是校園貸的加強版。在強大的催收壓力下，一些無力償還本息的客戶繼續在現金貸這個泥潭裡“拆東牆補西壁”，結果債務像雪球一樣越滾越大。媒體曾經報道過一起“套利貸”的極端案例，一位剛畢業的大學生向現金貸平臺借款一萬元，在幾次借新債還舊債之後，最終竟然變成40萬元的本息欠款，其父母被迫賤賣唯一住房才把欠款還上。還有個別無力償還的欠債者，在強大的催收壓力下釀成家破人亡的悲劇。像這樣的事件，我們看到的還少嗎？

據資料顯示，目前國內催收平臺370個，累計催收專案188萬，涉及的金額更是高達1。7萬億元。

據不完全統計，目前我國線上現金貸平臺已經多達上千家，線下的現金貸平臺也相當活躍。在魚龍混雜、泥沙俱下的情況下，現金貸平臺的資金來源也多種多樣，其中不乏涉嫌非法集資和洗錢者。

不難看出，如果現金貸不調整、不改變，那麼，它就是一劑毒藥、一種亂象，更談不上什麼金融創新！

2

山雨欲來風滿樓

對於整個行業來說，這一天遲早要來，各路兵馬也早有準備。

今年 4 月，監會發布《中國銀監會關於銀行業風險防控工作的指導意見》，這是現金貸第一次被銀監會「點名」。銀監會列了一份詳盡的名單，其中包括 429 個 App，72 個微信公眾號和 117 個網站，要求各地的相關互金和小貸協會重點排查這些網路現金貸的利率和服務費、放貸物件、催收方式、資料來源和放貸資質。

這份長名單幾乎將市面上所有的現金貸產品一網打盡，涵蓋了行業內的大小公司，甚至連中國銀行下屬的中銀消費貸這樣的國家隊都沒能倖免。

意見釋出後，各地相關監管單位馬上約談了各個平臺，傳達意見要求整頓。現在看來，這是個嚴肅但不嚴厲的開始：沒有實質性措施落地，各家公司與監管部門往來頻繁，仍有斡旋空間。

異象集中出現在最近一個月，準確地說是趣店上市之後。

在趣店上市並引起軒然大波之後，北京金融局立即行動，對北京地區的現金貸平臺資金來源作出限制，要求各平臺只能用自有資金放貸，不再允許與持牌金融機構聯合放貸。

由於小貸公司的放貸額無法超過其註冊資本的 150%，這種聯合放貸的方式其實是業內獲取資金的一致做法。而一旦切斷這一方式，那麼現金貸平臺的放貸規模將會受到重創。

更耐人尋味的是螞蟻金服的動作。

就在網路小貸禁令釋出的前一天，螞蟻金服宣佈停止與現金貸平臺的芝麻信用合作。理由是「發現個別商戶存在超過法定保護利率以上的各類費用，不當催收，沒有按照協議履約等問題」。

再往前一天，有媒體爆料稱支付寶已經悄悄撤下了來分期的入口，想要進入服務只能透過搜尋。我們發現，目前雖然來分期在支付寶裡的入口仍然保留，但進入後已經從以前的現金貸變成了車貸。而且，在進入後，支付寶會自動彈出一個「免責宣告」，稱服務由來分期運營，相關責任也由來分期承擔。

這意味著，作為行業老大的螞蟻金服，已經表態與現金貸切斷聯絡，甚至不惜給自己投資的公司趣店降權。

同時，近期，微信公眾號封停多個貸款超市，部分銀行暫停第三方支付代扣服務，應用商城對貸款app稽核變嚴格……

而諸多資料介面和風控產品也紛紛停用。

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瘋狂即將終結

11月21日下發的《關於立即暫停批設網路小額貸款公司的通知》明確顯示，因為部分機構開展的「現金貸」業務存在較大隱患，勒令各級小額貸款監管部分暫停網路小貸牌照的發放。

這份檔案的核心內容大概有：

其一，明確地將 36% 作為年化利率的紅線。36% 這個年化利率數字來自最高法關於民間借貸利率的判決規定，僅僅表示超過 36% 的利息部分法院將會支援借款人追回。而針對現金貸的監管，則將直接劃定一條紅線，相關公司再也不能以服務費、沒有相關規定為由推脫逾越。

其二，不鼓勵沒有消費場景的現金貸業務，鼓勵有消費場景的借貸產品。這對那些消費金融相關的公司和產品影響不大，最直接的影響物件是那些純粹在線上發放現金貸款的平臺，比如現金貸業務佔到 80% 以上的趣店。

另外，該規定還有可能對目前網貸平臺通行的與持牌機構聯合放貸作出規定。

目前看來，這次整頓對行業最大的影響是利率限制，另外還可能有限制放貸額。

對於原本年化利率已然在 36% 以下的平臺而言，它們不會受到利率限制的影響。但這個行業絕大多數潛伏在水下的公司，限制了年化利率，很可能意味著直接要了它們的命。

限制利率必然會帶來利潤下降，更嚴重的是，這些平臺根本承受不了這種下降。

一位業內人士透露，行業內放貸額度最大的平臺之一掌眾，其日放貸量能接近百億人民幣。這些債權來自各種貸款超市，也即借款人流量平臺——掌眾也是業內購買貸款流量最大的平臺之一，而現金貸公司的獲客成本大概在 100-120 元，成本高得飛起。

掌眾模式才是這個行業的代表：以昂貴的金額買量放貸，用高利率覆蓋買量成本和壞賬率。只要有新的資金湧入，無論債權質量如何，遊戲都可以玩下去。

所以，利潤暴降導致的直接後果就是現金流緊張，從而揭開這些現金貸平臺真正的底褲——壞賬。另一邊，資金端受到限制，更是火上澆油。作為現金貸平臺輸血機構的銀行、信託兩大機構，在風聲趨緊的當下，銀行已經不向年化利率超過36%紅線的平臺提供資金了。現金貸另一大資金供給方信託公司的合作也開始收緊。這對於整個現金貸行業來說是一個重大考驗。

11月26日，日放款量3億元左右的掌眾金服高調宣佈，旗下全線小額現金借款產品綜合息費均降至年化36%以下。

根據掌眾方面訊息，此次調整綜合息費的產品為“閃電借款”，主要從兩方面進行調整：

其一，產品週期從原有的21天，延長為50天、60天等週期；

其二，息費方面，50天、60天週期的服務對應的綜合息費分別為4。93%和5。91%，日費率不到0。1%。

值得注意的是，不少平臺在貸款利率要求上合規了，但是使用者借貸透過率顯著降低，多家平臺開始出現停貸現象。有中介人士透露，目前疑似停貸的包括日放款量在1億元左右的現金卡、已拿到多輪融資的知名平臺點融，還有上海一家放款量在6000萬元左右的現金貸平臺——現金俠。

顯然，綜合息費調整到不超過年化36%，對現金貸平臺運營有著很高的風控要求，行業即將進行大洗牌，大部分平臺面對息費調整這一條就將被淘汰。甚至有人預測，“99%的現金貸平臺將被清理。”大浪退去到底有多少人在裸泳，也許很快就會有答案。

此外，牌照被叫停後，一切正在運作，正在一路奔來的牌照，都被生生切斷，很多公司只能選擇買牌照，但這也似乎也行不通，原因很簡單，一方面，賣方會猶豫，牌照現在是稀缺資源，未來肯定更貴，奇貨可居；另一方面，買方也會猶豫，監管是否會清理“存量牌照”，以後是否還有效，怎麼使用，都是一個問題。

從P2P到校園貸，從大資料行業整治到ICO叫停，我們對這一幕，已經不再陌生，他們似乎都在執行著相同的軌跡。野蠻生長之後，往往就是行業的洗牌與重塑。但也未必是壞事，提高門檻，擋住居心不良和急功近利的闖入者，也許才可“行業自淨”……