這家“中國500強”企業自曝踩雷，激進銷售或釀鉅額虧損

連續入選財富“中國500強”的中天科技（SH：600522）不幸踩雷。

華夏能源網獲悉，7月21日晚間，中天科技釋出重大風險提示公告稱，公司及下屬控股子公司南通江東電科通訊有限公司（下稱“江東電科”），因高階通訊業務部分合同存在執行異常，存在造成公司損失的風險。

中天科技表示，截至2021年6月底，以合併口徑計算，公司已有21。35億元預付款對應的原材料供應商出現交付不及預期的情況。此外，中天科技賬面還有高達5。12億元的應收賬款出現逾期。值得注意的是，截至6月30日，扣除已收到預收款項後，公司剩餘未交付存貨貨值依然高達11。07億元。

資料顯示，中天科技起步於1992年，是我國光電傳輸領域的龍頭企業之一。經過多年發展，中天科技已形成包括資訊通訊、智慧電網、新能源、海洋系統及新材料在內的多元產業格局。2020年，中天科技憑藉強勢的主營業務，實現營業收入約441億元，取得淨利潤約22。75億元。憑藉著出色的業績，中天科技也再度入選《財富》2021“中國500強”。

不難發現，不論是經營業績，還是市場表現，中天科技都稱得上白馬股。然而，踩雷如娛樂明星人設崩塌般不期而至，投資者瞬間被打懵。7月22日，中天科技開盤迎來一字跌停，7月23日再度跌停，最新股價報8。26元/股，創下一年新低。

那麼，中天科技蹊蹺踩雷背後又有哪些“隱情”？這些高額的預付款和應收款問題能不能得到有效解決？

激進銷售模式埋隱患

中天科技此番踩雷的高階通訊業務，是公司於2019年新增的業務。該業務的主要產品為多網融合通訊基站用裝置。據瞭解，該基站系統由資料處理模組和資料傳輸模組組成，能夠滿足影片、語音、資料處理的保密通訊功能。

華夏能源網注意到，中天科技高階通訊業務銷售模式是，客戶向中天科技之控股子公司江東電科支付合同金額10%的預付款，客戶在江東電科產品經第三方檢測合格、客戶驗收合格後7個工作日內支付90%的尾款。

這意味著，一個1億元的合同，客戶只需支付1000萬的預付款就能拿到全部貨物，拿到貨物之後如果“賴賬”或出現其他問題，中天科技就麻煩了。如此少預付款的激進銷售，可以多拿訂單但風險也是極高的。

正因為如此，江東電科與航天神禾科技（北京）有限公司（下稱“航天神禾”）簽訂的系列多網融合應急通訊基站用裝置購銷合同，出現了賬款大面積逾期的問題。截至今年6月底，江東電科高階通訊業務逾期的應收賬款已合計達5。12億元。目前，江東電科已採取多項措施催收。然而，公司應收賬款無法足額收回而導致壞賬損失的風險並沒有解除。

而在採購上，中天科技又“豪爽”地沒有采用少量預付款的模式，把風險問題扛在了自己肩上。

在合同約定中，江東電科自身或委託中天科技及下屬子公司，需以10個月期限的銀行承兌匯票，先行向供應商預付100%的採購款。儘管供應商被要求在交款後6個月內供貨，且超出約定時間後，江東電科有權解除合同。但從實際操作來看，先付款的江東電科卻表現出“弱勢”。

例如，在江東電科與浙江鑫網能源工程有限公司（下稱“浙江鑫網”）的系列高階通訊業務原材料採購中，浙江鑫網超過合同約定交付期一個月，且未交付的原材料的合同金額高達9。67億元。雖然江東電科已與浙江鑫網多次溝通，但浙江鑫網至今既未發貨，也未退回預付款。

華夏能源網（www。hxny。com）還注意到，截至今年6月底，江東電科未經審計營收為4。67億元，淨利潤為7158。02萬元。不過，江東電科賬面的應收賬款、存貨以及總負債也分別達到了4。97億元、18。35億元、43。56億元。從風險防範角度看，受貨物延期交付等原因影響，江東電科也面臨著存貨減值的風險。

挽回損失可能性存疑

對本次“踩雷”，中天科技表示，高階通訊業務的供應商、客戶與公司主營業務的供應商、客戶不存在重疊。2020年，高階通訊業務營收佔公司總營收的比重為5。47%，淨利潤佔公司淨利潤的比重為4。72%。“因此，上述風險事項不會對公司業務整體運營產生重大影響。”

此外，中天科技也在積極行動，試圖將風險降至最低。針對高階通訊業務的風險事項，公司屬地政府已經正式介入，併成立了專班來處理有關問題。此外，中天科技還表示，江東電科目前已多次向航天神禾催收款項，並透過傳送溝通函，催告其儘快將逾期未支付的貨款匯至公司賬戶。

與此同時，考慮到航天神禾已經出現大額應收賬款逾期的嚴重違約情形，為避免進一步擴大損失，江東電科還對其後續訂單採取了暫緩發貨的措施。江東電科表示，公司後續也會訴諸法律，藉助法律工具追究客戶遲延付款的責任。

不過，中天科技這些努力能起到多大實效，需要打個大大的問號。

華夏能源網注意到，中天科技自曝踩雷之前，上海電氣（601727。SH）國瑞科技（300600，SZ）就曾曝出旗下通訊公司存在大額應收賬款逾期問題。7 月 23 日晚，匯鴻集團（600981。SH）也釋出重大風險提示公告，子公司司江蘇匯鴻國際集團中錦控股有限公司經營的電子通訊裝置業務存在部分合同執行異常，相關業務風險事項涉及金額合計 5。51 億元。

據媒體報道，這4家公司爆出風險的資金合計至少達到了107。35億元，背後都指向航天神禾等企業的實控人隋田力，此人曾在部隊服役15年，後來又在江蘇省人民政府做了4年5個月的公務員，現為中國電子科技交流中心負責人，在資訊通訊應用領域有多年工作經驗。

隋田力在專網通訊領域中“編織 ”了一張龐大的貿易網，這張貿易網潛藏的風險還有多大、還會席捲多少上市公司還很難說。在如此大的資金數額面前，隋田力及其控制的公司是否能夠填上“窟窿”，答案其實很清楚。

華夏能源網注意到，7月21日，就在中天科技提交風險公告的同時，上交所火速對其下發監管工作函，要求公司查明合同出現執行異常情形的具體原因及責任人並及時做出資訊披露。

目前，上海電力已被證監會立案調查，公司關於應收賬款的法律訴訟也在進行當中。中天科技是否也會被證監會立案調查還有待事情的進一步發展，但可以肯定的是，“中國500強”中天科技關於此事的麻煩才剛剛開始……

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