東阿阿膠原總裁被查！憑一己之力炒火阿膠，瘋狂漲價：是價值迴歸

作為阿膠龍頭東阿阿膠曾經的“靈魂人物”，現年64歲的秦玉峰在退休兩年後接受調查。

每經記者從華潤醫藥官方網站獲悉，

東阿阿膠原黨委書記、總裁秦玉峰因涉嫌嚴重違紀違法，目前正接受華潤醫藥控股有限公司紀委和山東省聊城市監察委員會紀律審查和監察調查。

圖片來源：華潤醫藥官網

在東阿阿膠體系內，秦玉峰堪稱“老將”，也被市場譽為“靈魂人物”。公開資料顯示，早在1974年，秦玉峰就進入東阿阿膠廠工作。

值得注意的是，從華潤醫藥集團官網釋出的資訊來看，和秦玉峰一同接受調查、審查的，

還有去年5月份辭去東阿阿膠高階副總裁職務的吳懷

峰。

之前的2021年3月份，吳懷峰申請辭去公司董事、董事會秘書及董事會審計委員會委員職務。

3月3日下午，《每日經濟新聞》記者嘗試聯絡吳懷峰本人，其電話已經處於關機狀態。對於兩人被查的具體原因，相關人士透露，尚不確定。

東阿阿膠的“靈魂”人物

公開資料顯示，秦玉峰1958年生人，籍貫山東東阿縣，於1974年進入東阿阿膠廠工作，歷任科長、處長、廠長助理、副總經理、常務副總經理，負責質量、研發、技改、採購供應、生產製造、市場營銷等工作，曾被譽為東阿阿膠的“靈魂”人物。

秦玉峰 圖片來源：百度百科

2006年，當時有著“阿膠少帥”之稱的秦玉峰接棒已經執掌東阿阿膠30多年的劉維志，成為公司掌門人，這也是他從事阿膠行業的第32個年頭。兩年後，東阿阿膠製作技藝被列入國家非物質文化遺產專案，秦玉峰成為國家非物質文化遺產東阿阿膠製作技藝代表性傳承人。

在秦玉峰出任東阿阿膠總經理（總裁）之前，東阿阿膠面臨著原料驢皮資源短缺、戰略不清、業務多元、資源分散、增長乏力等一系列問題，阿膠產品也走向了老齡化和低端化。

自秦玉峰出任總裁以來，東阿阿膠連續十幾年淨利潤保持正增長，且年複合增長率在20%以上，東阿阿膠成為阿膠行業龍頭企業，也被打造成醫藥界的“大白馬”。

在任職總裁14年後，2020年1月20日，東阿阿膠釋出公告稱，由於到齡退休原因，秦玉峰先生申請辭去公司第九屆董事會董事、總裁和公司法定代表人職務，同時一併辭去公司第九屆董事會戰略委員會委員和提名委員會委員職務。辭職後，秦玉峰先生不再擔任公司任何職務。

值得注意的是，

在秦玉峰退休後不到一年的時間裡，東阿阿膠包括財務總監、副總裁、公司監事在內的8位高層陸續選

擇離職。

另據公開資訊，此次同時接受審查調查的

吳懷峰

，於1979年進入東阿阿膠工作，歷任財務科副科長、財務處長、副總經理。2005年6月，開始擔任東阿阿膠董事一職；2005年6月，開始擔任東阿阿膠董事會秘書一職；2018年8月，開始擔任東阿阿膠高階副總裁。

另外，據東阿阿膠2019年報顯示，秦玉峰年薪達到226。5萬元。

曾表示漲價是“價值迴歸”

東阿阿膠上市10年以來，公司股價均徘徊在5元左右。2006年起，東阿阿膠股價迎來爆發式上漲，並於2017年創歷史高點68。04元/股。2006年正是秦玉峰成為東阿阿膠掌門人的一年。

秦玉峰上任後，為東阿阿膠選擇了聚焦阿膠主業的戰略定位，剝離了其他副業，同時開始醞釀對資源相對稀缺的阿膠系列產品步步提價，以促成阿膠產業走向價值迴歸。

據東阿阿膠公告及公開資料不完全統計發現，2006年2019年，東阿阿膠

累計提價高達17次，

其中2014年一年便提價3次，先後上調阿膠出廠價19%，上調複方阿膠漿最高零售價格不超過53%，上調阿膠出廠價53%。

阿膠塊從零售價每公斤幾百元飆升至

5000元以上。

對於漲價的質疑，

秦玉峰曾表示，漲價是阿膠的“價值迴歸”。

“在明代，記錄商業史的目錄對阿膠的商業流通有詳細記載。阿膠當時每市斤課稅銀一錢六分，按當時稅收慣例，流通稅佔銷售額的1/20，推算阿膠價格大致為每市斤三兩二錢白銀，折算到現在相當於每市斤4000-6000元人民幣。”

浙商證券於2019年4月釋出研究報告顯示，自2005年以來，東阿阿膠產品累計提價18次，

價格增長20倍。

東阿阿膠的漲價策略，讓經銷商們形成了不斷的漲價預期，加之阿膠的儲存期為5年，經銷商囤貨可以獲得更大的收益，由此形成了一個營銷連環套：

公司向銷售渠道不斷壓貨，經銷商囤貨為公司帶來賬面數字增長。

泡沫總有破滅的時候，當價格過高，真實需求不能支援銷售預期，這套以漲價為核心的銷售策略終於“跑不動”了。

2019年報顯示，2019年東阿阿膠庫存量為2711噸，貨值35。22億元；2018年庫存量為811噸，庫存量同比增長234。15%。

2019年，大白馬東阿阿膠“轟然倒塌”，秦玉峰也黯然離場。新的管理層上任後放棄了堅持了十餘年的“價值迴歸、產品漲價”經營邏輯。

2020年3月，東阿阿膠釋出的2019年年報當時也引發了市場熱議。根據公告，公司2019年歸母淨利潤虧損4。44億元，同比下降121。29%，這意味著其在業績連續多年增長後迎來拐點。

東阿阿膠對此解釋為：“2019年公司主要側重於清理渠道庫存，嚴格控制發貨、全面壓縮渠道庫存數量，尤其在下半年進一步加大渠道庫存的清理力度，短期內對業績產生一定影響。”

根據東阿阿膠釋出的2021年業績快報，其歸屬於上市公司股東的淨利潤為4。28億元-4。75億元，比上年同期增長888%—997%，扣除非經常性損益後的淨利潤3。45億元—3。83億元，比上年同期增長974%—1071%。

2021業績快報

雖然2021年業績快報顯示指標實現上漲，但過去幾年東阿阿膠發展並不順利。根據年報顯示，2017年至2020年，該公司營收分別為73。72億元、73。38億元、29。59億元、34。09億元，歸母淨利潤分別為

20.44億元、20.85億元、-4.44億元、0.43億元。

（宣告：文章內容和資料僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。）

本文綜合自每經app、證券時報e公司、公司公告、華夏時報

原標題：東阿阿膠原總裁被查！兩年前已退休，曾是公司“靈魂人物”，稱漲價是價值迴歸