非交易時段，如何做到炒股賬戶餘額實時取現？

股票的錢怎麼取出來

最近，一家券商上線了股票賬戶保證金實時贖回的功能，剔除掉每天幾個小時的清算時間，投資者在其它任何時候，包括週末，都可以享有一定額度的實時提現功能。

這對股民顯然是個不錯的便利。有媒體報道了這個訊息，但沒有說明實時取現的具體機制。

事實上，今年2月份的時候就已經有傳聞「應急取現」的功能正在面向特定客戶內測，近期正式推出，換了個提法。這裡為了避免廣告嫌疑和免責，我們姑且稱之為「××取」吧。

首先，實時取現功能主要針對兩類非常典型的場景，即股票賬戶餘額「可用不可取」以及「非交易時段不可取」的情況。

如今國內所有關於消費、支付領域的主流應用，操作體驗都已經做到無比順滑，這種「無縫感」被帶到了與日常生活相關的很多領域。至於以上提及的兩種情況，老股民一定再熟悉不過，但對於那些初入市場的新投資者，的確有可能是一個需要適應的問題。

A券商的「××取」業務允許投資者在每天的絕大部分時間裡（包括非交易時段），享有5萬元的實時取款額度。假如超出5萬元，就需要利用證券賬戶內的餘額申購B基金公司的一款場外貨基，1份貨基（淨值恆為1元）對應1元的實時取款額度，最高取現額度可達30萬。

有經驗的朋友相信一眼就能看出，所謂「實時取現」利用的正是貨幣基金份額與現金的等值兌換這一條件，而不少貨幣基金是支援7×24小時快速贖回的。換句話說，實時到賬正是透過基金公司墊資來實現。

接下來我們根據官方提供的服務協議，仔細拆解一下整個過程。

為方便理解，手畫了一個流程圖，將就著看：

A券商股票賬戶實時取現示意圖

準備工作：

投資者開通「××取」業務。證券公司作為貨幣基金的代銷機構，依據客戶的銀行卡號等資訊，替客戶在基金公司開通一個直銷賬戶。

步驟1：

投資者提交快速贖回申請。需要注意，此時投資者賬戶內須有足額的資金可用（不包括持有的股票），才能取現。此時客戶申請的是透過保證金購買的、由券商代銷的場外貨基份額。

步驟2：

券商作為代銷機構，向基金公司發出「預確認」，與此同時，基金公司收到申請，確認份額，相應的貨基份額實時可用。這個過程，可以認為是基金公司「假裝」收到了用於申購貨基的現金，從而確認相應的份額存在。

步驟3：

券商將客戶持有的場外貨基份額，實時轉託管至投資者此前開立的基金公司直銷賬戶。這一步比較關鍵，投資者在券商賬戶裡持有的貨基份額，被轉到了基金公司直銷賬戶裡。

步驟4：

客戶透過直銷渠道持有的貨基被執行快速贖回，資金實時到達投資者的銀行存管賬戶。在這個步驟裡，基金公司透過主動墊資，確認投資者賬戶記憶體在可贖回的貨基份額，此時，它並沒有收到投資者從證券賬戶裡打過來的資金，只是收到了一個「預付」的申請。當股票市場常規的結算流程結束以後，到下一個交易日的交易時間，基金公司才能拿到這部分資金。

需要說明的是，理想情況下，這幾個步驟是在同一時間完成的。仔細回看這些步驟，不難發現其中的關鍵機制在於「快速贖回」和「實時轉託管」。

整個提現過程中，還有一些規則值得注意。

一是直銷賬戶的開立。基金銷售一般要求同卡進出，也就是說，你在一個平臺購買基金的銀行卡號和贖回基金時的卡號得保持一致。因此，證券公司替投資者在基金公司開立的直銷賬戶，其提現的卡號與投資者證券賬戶的三方存管賬號是一致的。

二是提現的過程中，基金份額申購的指令，與快速贖回的指令是同時發出的。這裡面利用到了很多業務規則，核心邏輯在於基金公司替投資者墊付了用於申購貨基的現金。

三是提現有時間限制。時間限制主要是交易日的15：00~18：00，22：00~次日2：00，以及非交易日的22：00~次日2：00，這些時間段，券商和基金公司要進行清算。

四是由於A券商針對客戶賬戶的閒置資金，已有保證金理財業務和定投業務，意味著保證金餘額若被佔用，則不能取現。

如何看待「××取」業務？

儘管每個人僅有30萬元的最高取現額度，但這個量足夠用了。根據截止到去年底的資料，A股投資者賬戶持有股票市值在50萬以內的個人投資者佔93。61%，不難推測，絕大多數個人投資者的保證金賬戶餘額離30萬尚遠。

「××取」的業務規則中間還有另一則資訊，即券商和基金公司將會根據業務的實際開展情況不時變更快速贖回的額度限制，包括「××取」整體的總額度上限。

行業曾於去年進行過貨基T+0業務的摸底，前不久也在公募基金流動性新規中強調了對貨幣基金的規模控制。被用作提現工具的這款貨基，目前在微信理財通上也有銷售，上半年末規模在160億左右，在全市場貨基規模中排名第67。

快速贖回佔用的是基金公司的自有資金，或合作銀行的授信額度，這些機構承擔了整個業務的資金成本。而對於券商和客戶來說，「××取」最終實現的是該券商證券賬戶的附加價值。