智慧家居板塊又添一軍！螢石網路今日登陸科創板 完備技術鏈條推動業績高增

臨近年末，A股智慧家居板塊迎來了一位實力強勁的新玩家。今日，螢石網路登陸科創板，證券程式碼688475。SH。值得一提的是，螢石網路也是科創板的第500家企業。

在此前的申購過程中，螢石網路頗受戰略投資者及專業投資者的喜愛。資料顯示，螢石網路網下發行“零棄購”，最終發行股票數量為6431。81萬股，約佔扣除最終戰略配售數量後公開發行數量的72。30%，約佔本次發行總量的57。17%。戰略配售及網下機構投資者合計獲配量達發行總規模的78。09%。

從戰投獲配情況來看，共5家戰略投資者合計獲配2353。49萬股，包括中國國新旗下國新投資、浙江國資委旗下富浙戰配基金、浙江金控投資、重慶數字經濟投資、中國中金財富等公司。

營收、淨利雙增，“智慧家居+物聯網雲平臺”雙輪驅動

從各年度業績表現來看，螢石網路營收、淨利逐年雙增。2019年至2021年，公司的營業收入分別為23。64億元、30。79億元及42。38億元；歸母淨利潤分別為2。11億元、3。26億元及4。51億元。此外毛利率也實現穩步攀升，2019年至2022年6月，螢石網路的主營業務毛利率分別為33。81%、35。03%、35。14%和35。50%，側面驗證了公司強有力的產品競爭力以及盈利能力。

螢石網路穩固的基本面是支撐公司業績穩定增長的基石之一。資料顯示，公司是行業內少有的從硬體設計研發製造到物聯雲平臺，具備完整垂直一體化服務能力的AIoT企業。面向智慧家居場景下的消費者使用者，螢石網路致力於提供以視覺互動為主的智慧生活解決方案；面向行業客戶，螢石網路則提供用於管理物聯網裝置的開放式雲平臺服務。

在智慧家居領域，螢石網路具有完善的產品架構體系。居家安全場景下，公司具有智慧家居攝像機、門磁感測器等；入戶安全場景下，公司則覆蓋了智慧門鈴、智慧貓眼等產品。此外，公司還佈局了陪護機器人、智慧寵物餵食器、掃地機器人、智慧開關等多元化產品以滿足不同消費群體的需求。

在產品銷售方面，螢石網路也取得了不俗的成績。2021年度螢石網路各類智慧家居裝置的銷量近2000萬臺，在智慧家居攝像機、智慧貓眼、智慧門鎖等細分領域均處於市場領先地位。其中，核心產品智慧家居攝像機2021年全年出貨量約為1，800萬臺，佔全球市場份額約18%。智慧貓眼已連續多年在雙11、618等購物節的天貓平臺門鏡/貓眼類目品牌排行中位列第一。

值得一提的是，在國內業務如火如荼的開展下，螢石網路同樣著眼於海外業務，以完善其全球化的商業版圖。目前，公司已在數十個國家開展業務，海外硬體銷售佔比提升至28%左右。此外，公司重點佈局東南亞、歐洲等地，並在越南、印尼、德國、西班牙等國銷量領先。

物聯網雲平臺業務則是螢石網路為其智慧生態體系供血的核心。經過多年發展，螢石物聯雲平臺的裝置連線數已達到億級，註冊使用者數超過1億，月活躍使用者數近4000萬，平均日活躍使用者數超過1600萬。

針對行業客戶，螢石網路為裝置製造商等行業客戶提供裝置接入及運維支撐服務，於2020年5月搭建了IoT開放平臺，釋出了Wi-Fi模組、藍芽模組和影片模組等多款模組產品，對第三方品牌的硬體裝置開放接入。

與此同時，針對行業客戶在複雜場景下解決方案的開發需求，螢石網路也打造了軟體開放平臺。軟體開發者、系統整合商等行業客戶可以利用螢石網路開發的API、SDK、SaaS元件等技術工具開發SaaS層的應用程式，構建各個複雜場景下的解決方案。

技術創新鏈條完備，核心競爭力持續提升

螢石網路的核心競爭力之一是其視覺技術。公司依託於該技術進行了大量AI服務的應用探索，構建了螢石產品的核心競爭力。申萬宏源證券指出，螢石網路技術創新鏈條完備，已在雲平臺構建技術、視音訊AI技術、產品智慧化技術等領域已取得了一系列科研成果，其產品技術迭代加速，雲平臺賦能水平持續提升。

展望未來，螢石網路的IPO募集資金投向了其新一代物聯網雲平臺、智慧家居核心關鍵技術研發等具有前瞻性的專案，且保持了高研發投入。據瞭解，截至2022年6月30日，公司已擁有74項授權發明專利及74項軟體著作權，在申請發明專利375項，研發投入佔營業收入的比例為13。66%。此外，螢石網路入選新一代人工智慧產業創新重點任務揭榜優勝單位名單，並參與制定了多項行業標準。

隨著螢石網路不斷深耕智慧家居市場及物聯網平臺領域，鞏固海內外市場優勢，持續完善產品矩陣，提升平臺的擴充套件能力，軟硬兼施擁抱開放生態，多家機構紛紛表示看好該公司的持續發展。國泰君安指出，隨著國家鼓勵增加智慧家電消費，推動數字家庭發展，佈局智慧家居的公司有望受益，推薦關注螢石網路等企業。