4000億“光伏茅”砸下195億元擴產，光伏業價格戰叫停?

文|《財經天下》週刊 倪毓平

編| 陽一

光伏龍頭擴產步伐加快。

3月13日，隆基股份釋出公告稱，擬投資195億元，用以建設年產20GW單晶矽棒和切片專案、30GW高效單晶電池專案和5GW高效光伏元件專案。其中，30GW高效單晶電池專案就耗資103億元，在總投資中佔比過半。

（圖源：隆基股份公告）

就在本月初，隆基股份剛剛宣佈上調矽片產能，現在再次加大產能建設力度，頻放利好訊息。對此，有股民表示支援稱，“不領先不擴產”，“滿倉幹！倉位拉滿”。不過，也有投資者質疑，“行業過剩在即”，公司“在最貴的時候擴產能，等建成了，價格就下去了”。

熱議之下，隆基股份的股價波動明顯，3月14日開盤時小幅微漲，一度衝高到82。78元，但隨後下跌，報收79。68元，較上一日下跌1。03%，總市值約為4313億元。

投入195億元，主要投向電池專案

根據公告，隆基股份預計將在年產20GW單晶矽棒和切片專案上投資76億元，年產30GW高效單晶電池專案投資103億元，年產5GW高效光伏元件專案投資16億元，總計投資約195億元。

圍繞上述投資專案，隆基股份與鄂爾多斯市人民政府、伊金霍洛旗人民政府達成了合作意向，專案將在內蒙古自治區鄂爾多斯市伊金霍洛旗蒙蘇經濟開發區落地；上述各專案投產時間不超過6個月，達產時間不超過24個月。

“本次簽訂的專案投資協議符合公司的未來產能規劃，有利於公司充分發揮技術和產品領先優勢，搶抓光伏市場發展機遇，進一步提升公司產能規模，不斷提高市場競爭力。”隆基股份在公告中表示。

據悉，隆基股份成立於2000年，前身為西安新盟電子科技有限公司。2016年，隨著光伏行業經歷由多晶矽向單晶矽的切換，隆基股份在單晶矽技術上也實現重大突破，一躍成為行業龍頭。以單晶矽為基礎，隆基股份向下遊延伸，構建了“矽片+電池+元件”的一體化生產模式，

2012年登陸資本市場後，隆基股份營收規模從17億元一路增長至2020年的546億元，上漲超30倍；2020年淨利潤達到86億元。2021年中，隆基股份股價一度達到接近百元，市值突破5000億元，被投資者稱為“光伏茅”。

在隆基股份的此次投資中，電池專案的投資約為103億元，在總投資中佔比達52。8%。近年來，隆基股份在佈局電池專案方面動作頻頻。《財經天下》週刊粗略梳理，2018年以來，其在銀川、西安、古晉、寧夏等地相繼建設了單晶電池專案，年產量為1。25GW、5GW、7。5GW不等，專案累計投資超過300億元。隆基股份在公告中多表示，相關投資有利於公司抓住光伏產業發展機遇，符合產能發展規劃需要。

公司的產能擴張也帶來較大的資金需求。今年2月，隆基股份70億元可轉債計劃獲得核准，用以建設隆基樂葉光伏科技的年產15GW高效單晶電池專案和寧夏隆基樂葉科技的年產3GW單晶電池製造專案。

公司的矽片產能也在擴張。今年3月，隆基股份披露曲靖（二期）投資專案，計劃單晶矽棒專案投資規模維持年產20GW不變，單晶矽片專案投資規模由年產20GW變更為30GW。

市值起落，矽片提價

值得注意的是，今年以來，隆基股份的矽片多次提價。官網顯示，單晶矽片P型M10價格由1月16日的6。15元漲到6。70元。

隆基股份不久前在接受機構調研時表示，預計2022年全球光伏市場需求將超過200GW，維持高景氣發展態勢。

對於隆基股份矽片今年來的漲價舉動，市場也有聲音認為，光伏業去年進行的短暫“價格戰”也宣告結束。

去年11月30日，隆基股份矽晶片下調價格。官網顯示，單晶矽片M10由6。87元降至6。20元；單晶矽片P型M6由5。73元降至5。32元；單晶矽片P型1。58。75mm由5。53元降至5。12元。市佔率排名第二的中環股份也在其後降價。據報道，12月2日，中環股份的矽片價格也有了6。04%至12。48%的降幅。

龍頭企業的主動“讓利”行為引發了投資者的悲觀情緒。降價後，隆基股份的股價由此前的近100元下跌至60元上下，總市值跌破5000億元。

現在，隆基股份漲價，讓外界認為光伏業中此輪“價格戰”成為過去，但隆基股份的股價還未完全回溫。在其擴產計劃訊息放出後，股價有了短暫的拉昇，但隨後隆基股份的股價再度波動下探。截至3月15日，隆基股份報收77。40元，總市值4190億元。