「生豬期貨交割規則解讀」生豬期貨的實物交收流程

「本文來源：中國農網」

作為我國首個實物交割的期貨品種，生豬期貨交割的現場交收流程與現貨貿易交收基本貼近，無論是採用車板交割，還是標準倉單交割都執行相同的現場實物交收與檢驗流程。

據大商所相關負責人介紹，在規定到達日當日，提貨客戶車輛首先需要準時到達清洗消毒地點（簡稱洗消點），完成車輛等的檢測、清洗、消毒。生豬運輸車輛到達交易所官網公示的洗消點，經在現場的交易所委託的指定質檢機構質檢人員透過交割移動App確認後，即視為到達。

需要注意的有：一是到達洗消點的生豬運輸車輛、承運人與提貨客戶提供的用於開具動物檢疫合格證明的資訊不符的，視為提貨客戶未到達廠庫。提貨客戶到達洗消點後，因生豬運輸車輛故障導致其在規定到達日後2個自然日內仍無法開始提貨的，按照提貨客戶無法完成提貨處理。若需更換車輛的，提貨客戶可以與交割庫協商更換生豬運輸車輛以及重新申報檢疫。

二是提貨客戶應提前瞭解洗消要求，達到淨車狀態。即客戶車輛在到達豬場洗消點前應進行預清洗，無明顯豬糞、豬毛等汙物。生豬運輸應當符合國家和地方規定的動物防疫要求。

三是豬場在對車輛檢測、清洗、消毒前應查驗提貨人資訊，包括提貨客戶人員委託書、身份證、提貨密碼或提貨通知單等材料。

四是在對客戶資訊進行確認完畢後，豬場對提貨客戶車輛、進場人員按照流程進行非瘟洗消與檢測。相關費用已在大商所官網公示，費用由買方承擔。

該負責人介紹，提貨客戶車輛洗消和檢測後，就進入到提貨環節。提貨客戶在規定到達日到達的，交割庫應當自提貨客戶到達之時起48小時內，完成符合日發貨速度相關規定的期貨生豬交付。

根據交易所有關制度要求，生豬期貨的最小交割單位為16噸（1手），每個交割單位的生豬溢短不得超過±1噸，對於不足或多餘部分，提貨客戶應與豬場在現場進行自行結算。標準倉單交割的，交割庫按標準倉單登出日的當月合約結算價和相關升貼水與提貨客戶自行結算；若標準倉單登出日的當月合約已摘牌，則按當月合約一次性交割的交割結算價和相應升貼水結算；若當月不是合約月份，則按前一合約月份一次性交割的交割結算價和相應升貼水結算。車板交割的，賣方按照配對日的交割結算價和相應升貼水與提貨客戶自行結算。溢短相應價款=（生豬價格+交割庫的升貼水+平均體重質量升貼水）x溢短重量。

“除了溢短價款外，生豬期貨合約質量升貼水的差價款也由雙方現場完成結算。”該負責人說。

關於現場檢驗，該負責人表示，基於生豬品種特性和現貨貿易實際，生豬期貨交割檢驗在生豬出欄時完成，不設定爭議複檢環節。在出欄過程中，交易所委託的指定質檢機構質檢人員全程在現場參與，並最終出具相應的檢驗報告。

生豬重量以交割庫地磅或交易所認可的其他檢重為準。生豬質量檢驗應以16±1噸為一個批次進行組批，不足一個批次的按一批檢驗。生豬檢驗實行小磅過磅稱重，每次檢驗頭數不超過15頭。指定質量檢驗機構應當如實記錄生豬的重量和數量，並計算同一檢驗批次生豬的平均體重。

該負責人強調，生豬的外觀、單體體重檢驗，應當在稱重過程中進行。在稱重過程中，提貨客戶經目測認為某頭生豬的外觀或者單體體重不符合標準品要求，可以提出檢驗申請。對於提貨客戶主張，交割庫認可的，則按照提貨客戶主張處理；不認可的，由交易所委託的指定質量檢驗機構進行檢驗，以該檢驗結果作為處理的依據。符合交割標準品、替代品要求的生豬正常裝車。交割庫應當積極配合檢驗，因交割庫原因導致無法檢驗的，按照提貨客戶主張處理。在一個檢驗批次內，若提貨客戶對外觀/單體體重提出檢驗申請後，經檢驗累計兩次符合標準品要求，則提貨客戶不得再對該檢驗批次內的其他生豬外觀/單體體重提出檢驗申請，該部分生豬的外觀/單體體重按照標準品處理。客戶在提出檢驗申請時，需明確檢驗申請的專案。

值得注意的是，符合期貨交割質量標準的生豬裝載至提貨客戶的生豬運輸車輛且交割庫向提貨客戶交付動物檢疫合格證明，即完成期貨生豬交付，實現貨物交收及貨權轉移。生豬毀損、滅失的風險，在期貨生豬交付之前由豬場承擔，在期貨生豬交付之後由提貨客戶承擔。

此外，因生豬活體交割的特殊性，交割出庫後，必須按照動物檢疫合格證明中規定的目的地和用途進行運輸和處理，生豬的流通和調運應當符合國家和地方有關生豬防疫、檢疫等規定和要求。一般而言，生豬出欄後即送往屠宰企業進行屠宰、加工，不能再次交割。

採用生豬車板交割時，貨款收付和貨物交收，買賣雙方可以協商自行辦理，具體按照《大連商品交易所生豬期貨業務細則》和《大連商品交易所交割管理辦法》相關規定執行。其中，買賣雙方協商自行辦理貨物交收，但透過交易所辦理貨款收付的，買方會員應當在交收日閉市前補足全額貨款，交易所在交收日後第6個交易日閉市後將全額貨款劃轉至賣方會員，並清退賣方會員交割保證金。

該負責人強調，生豬裝載至買方的運輸車輛，且指定廠庫或指定車板交割場所向買方交付動物檢疫合格證明，即完成期貨生豬交付，實現貨物交收及貨權轉移。總體來說，生豬期貨的出欄流程與生豬現貨出欄流程基本相同，產業客戶不需承擔額外的交割成本。