有“鋰”走遍天下？

“法定下跌日”的週四，A股“不負眾望”，指數層面全綠，其中滬指下跌0。47%，收報3520。71點，深成指跌0。90%，創業板指跌1。09%。個股漲停65家，跌停7家，兩市近3200股飄綠，昨天市場剛出現情緒好轉，今天就被打回原形。今天滬深兩市成交額1。12萬億，較昨日略有放量，為連續20個交易日突破萬億。板塊方面，鋰礦、氫能源、風能等新能源板塊以及小金屬和軍工等漲幅居前，而元宇宙、教育以及消費電子等領跌。

近期市場呈明顯的波動性，熱點板塊切換較頻繁，持續性較差，好的方向進二退一，差的方向進一退二。

繼昨日大幅反彈之後，今日鋰礦為代表的新能源板塊延續強勢。關於鋰礦，我們昨天說過，直接的刺激就是某券商前天晚上開電話會議，高呼鋰價會迎來第三波上漲。

我們認為，鋰資源緊張以及鋰價上漲的邏輯是通的，但是這兩天的上漲有一定的“搶跑”的嫌疑。

從產業角度來看，每年的一季度是新能源汽車銷售淡季，對鋰資源需求沒有那麼大，市場供需會相對平衡。而等到一季度末，隨著二三季度下游消費旺季預期來臨，市場才會真正表現出供應緊張以及補庫需求強烈的狀況，鋰資源價格也會順勢上漲。但當市場將明年的邏輯提前到現在來說後，就會導致資金出現“搶跑”，短期持續性存疑。

同樣屬於新能源板塊的風電今天同樣漲幅居前，市場上關於風電的報告和解讀已經非常多了。這裡補充一點對海上風電的看法。海上風電和過去傳統的風電還是有很大不同的，傳統風電都是建於風大的地方，而風大的地方往往經濟都不發達，這樣就會制約風電的裝機。而海上風的持續性比較好，而且普遍都在發達地區，風電的裝機會相對比較順利。隨著海上風電的成本下降，未來空間還是比較大，成長性還是比較強的。

同樣未來空間比較大的稀土永磁板塊今天延續漲勢。

這兩天稀土永磁板塊的上漲，市場上很多分析都歸於稀土價格的持續走高，這點我們也並不否認，但我們認為這並不是全部。

細心的朋友應該能注意到，

這兩天稀土永磁板塊漲幅居前的並不是“北方稀土”等傳統的稀土資源公司，而是以“金力永磁”為代表的磁材企業。

目前釹鐵硼高效能磁材的產業結構出現了很大變化，

新能源汽車以及風電等行業對需求的拉動已經不可忽視

。預計到2025年，新能源汽車行業增長預計對高效能釹鐵硼需求拉動達8萬噸。而海上風電在未來也有望迎來大力發展，2020年海上風電裝機量為35GW，預計2030年裝機量增長至234GW，也帶來高效能磁材廣闊的增長空間。

其次，除了新能源行業外，最近工業電機對稀土永磁的需求拉動同樣火爆

。前幾年因為成本的原因，稀土永磁電機消費並不好。但隨著中國“雙碳”和“雙控”政策的施行，大量企業換成了稀土永磁電機，因為可以直接節約30%左右的電。為響應國家號召，後期還將有更多的企業準備更換成稀土永磁電機。工業電機的增速對高效能磁材的需求拉動會比新能源汽車行業更大。假如到2025年，新能源汽車行業對釹鐵硼的需求拉動能達到8萬噸，那麼工業電機對釹鐵硼的需求拉動至少會在10萬噸以上。

除了新能源外，今天軍工同樣表現不俗。軍工這條線我們說了好幾次了，今天上漲其實也沒啥訊息，還是前天大跌後的繼續修復。軍工過去很多年都是“渣男”行業，但從去年開始，景氣度顯著提升，很多公司開始逐步釋放利潤，股價走勢也有了持續性。在十四五調練兵備戰的背景下，預計軍工景氣度將持續，目前板塊估值也僅處於歷史中下部區間，安全邊際較強。

跌幅榜上，今天元宇宙概念突然“熄火”。 主要原因就是來自監管的壓力。昨晚人民日報發文章稱，雖然元宇宙似乎擁有廣闊空間和多種可能，但目前還是一個尚未成型的新興事物。意思就是，一些蹭概念的所謂元宇宙，不要瞎炒了。而市場也比較給面子，整個板塊先跌為敬。元宇宙行情結束了嗎？或許還有修復機會，但要多的要關注有現實基礎的，確切受益，而且正宗的標的，遠離“蹭熱度”公司。