精選層申報企業的首輪審查問詢來了 都問了什麼？

原標題 精選層申報企業的首輪審查問詢來了！都問了什麼？

文 王紅

新三板公開發行並進入精選層的步伐越來越快。小編獲悉，5月8日全國股轉公司對穎泰生物、球冠電纜、觀典防務、國源科技下發精選層掛牌申請檔案的審查問詢函。

這也是全國股轉公司針對精選層申報企業發出的首輪問詢。問詢函主要聚焦發行人是否符合公開發行條件、精選層入層條件及相關資訊披露要求等方面。

4月27日全國股轉公司啟動股票公開發行並在精選層掛牌受理與審查工作，上述4家企業在當日即提交了申報檔案。觀典防務、穎泰生物、國源科技在4月28日獲受理，球冠電纜於4月29日獲受理。

也就是說，加上中間的五一節假日，從受理到到發出問詢函，全國股轉公司僅用時10天左右，跑出了只爭朝夕的“精選層速度”！

精選層申報企業的審查問詢重點關注啥？

小編從全國股轉公司瞭解到，審查主要聚焦發行人是否符合公開發行條件、精選層入層條件及相關資訊披露要求。

主要關注事項包括但不限於：公司治理規範性、股權清晰性、經營合法合規性、業務經營獨立性、業務經營穩定性、財務狀況是否良好、會計基礎規範與內部控制有效性、會計處理準確性、財務真實性、持續盈利能力、募集資金管理與使用、審議程式合規性以及資訊披露的真實性、準確性、完整性、及時性、充分性。

在對精選層掛牌的具體審查工作中，全國股轉公司圍繞上述事項進行深入審查，有針對性的提出問詢意見。

例如：要求核查在業務資質、安全生產、用人用工等方面的合法合規性；

要求結合關聯交易、資金拆借、交叉任職情況說明經營獨立性；

要求披露股權質押、董事與高管變動對穩定經營的影響；

要求披露相關債務對償債能力的影響，說明經營活動現金流與淨利潤不匹配的合理性；

要求說明收入確認、研發投入歸集、股份支付等會計處理的合理性；

要求說明毛利率波動的合理性，要求核查境外銷售與第三方憑證的匹配性；

要求披露行業政策限制、主要客戶變化、員工數量下降、產品質量問題等對持續經營能力的影響；

要求說明不予披露相關資訊的合理性，要求使用簡明易懂、淺白平實的語言披露業務開展情況等。

審查問詢意見是怎麼形成的？

按照審查工作規程，全國股轉公司審查部門在嚴格執行迴避、廉潔紀律等要求的前提下，對四家發行人提交的申報檔案履行了“分發—審查—質控複核—問詢討論—報批”等程式。

相關審查人員、質控人員在確保審查質量的基礎上，完成了對四家發行人所提交申報檔案的審查及質控複核工作；經問詢討論會集體討論研究並履行相應程式後，形成了對四家發行人的審查問詢意見。

由於申報精選層掛牌的公司是新三板存量掛牌公司，掛牌以來按要求持續披露相關資訊。

因此在企業披露啟動公開發行的公告後，全國股轉公司即調取在掛牌准入審查、公司持續監管以及融資併購審查等方面發行人的有關資訊，對發行人情況心中有數；在正式受理後，透過利器系統對發行人進行風險畫像，結合前期分析情況進行審查，做到高效、全面、精準。

審查問詢環節起什麼作用？

“審查不對股票價值好壞、價格高低作實質性判斷。審查問詢是踐行‘以資訊披露為中心’理念、落實精選層掛牌審查有關制度的重要工作方式。”全國股轉公司新聞發言人對上證報表示，審查問詢的過程是“提出問題、回答問題”的過程，是市場與監管針對完善資訊披露內容、提高資訊披露質量互動的過程，同時也是防範欺詐發行等資訊披露違法違規行為的過程。

按照有關業務規則要求，全國股轉公司將在受理發行人申報檔案後20個交易日內發出首輪問詢意見，發行人、保薦機構及證券服務機構等應在20個交易日內完成問詢回覆，如無法按期回覆的應按相關規定申請延期。

如相關回復未能有針對性地回答審查問詢或全國股轉公司認為就相關回復需要繼續審查問詢的，全國股轉公司將在10個交易日內繼續提出審查問詢。

精選層掛牌審查問詢過程全部向市場公開，投資者等市場主體可登陸全國股轉公司官網“股票公開發行並在精選層掛牌專區”檢視問詢內容與回覆內容，以便後續作出參與發行定價、參與申購配售等。

精選層後備公司充分

據瞭解，目前已有20家發行人提交了申報檔案，17家企業獲受理，超過130家企業公告了擬精選層意向，其中不乏基礎層的企業。

5月8日全國股轉公司還公佈了2020年第一批擬進行市場層級定期調整的掛牌公司初篩名單，包括505家擬調入創新層的掛牌公司和4家擬調出創新層的掛牌公司。根據全國股轉公司2020年市場分層實行一次調整，分三批實施的安排，後續或還將公佈兩批調層初篩名單。

開源證券中小企業服務部負責人彭海測算，今年將有600家左右的企業有望從基礎層進入創新層，目前的創新層企業中有600家以上的企業將會成功“保層”。 他預計今年分層調整後創新層掛牌企業數量將會大幅提升。

北京南山投資創始人周運南表示，未來隨著掛牌公司2019年年報的補充披露，後兩批可能還有200家左右的基礎層企業有望升入創新層，預計創新層企業家數可能在1300家左右，接近2017年創新層掛牌企業數量的高點。

“自新三板全面深改以來，基礎層、創新層和精選層的差異化制度供給全面落地，精選層的制度紅利讓更多的基礎層企業重新開始重視升層的重要性和必要性。”周運南說。

全國股轉公司官網資料顯示，新三板目前有創新層掛牌公司657家，基礎層7961家。

根據精選層申報條件，在新三板掛牌滿一年的創新層公司，並滿足精選層入層的相關標準可申報精選層，市場預期，不斷擴編的創新層隊伍將為精選層輸送充實、優質的企業資源。