石油焦價格下行 預焙陽極成本漲幅縮窄

5月預焙陽極價格繼續上漲，

山東

大型電解

鋁

企業5月預焙陽極採購基準價格為7285元/噸，較上月上調700元/噸。4月石油焦價格受供需雙向支撐持續推漲，山東市場3B石油焦均價較上月上漲650。2元/噸，焦價高位依舊是支撐預焙陽極價格上漲的重要因素。利潤方面，以山東市場價格為成本測算依據，在本輪結算週期內預焙陽極的原料成本約6722。5元/噸，預焙陽極採購價為7285元/噸，在不考慮人工以及裝置折舊等費用的前提下，預焙陽極企業利潤在562。5元/噸附近，較上月減少72。9元/噸，預焙陽極成本壓力依舊明顯。

圖1 山東市場預焙陽極價格與利潤走勢（單位：元/噸）

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資料來源：

Mysteel

近期原料價格漲跌互現，下一輪結算週期內預焙陽極成本壓力如何讓我們具體來看：

石油焦方面，近期石油焦價格呈現震盪下行趨勢，受下游企業五一節前備庫支撐，石油焦價格小幅上漲，但隨著石油焦價格持續高位，下游企業接貨意願減弱，地煉石油焦出貨放緩，煉廠出現累庫現象，市場價格支撐有限，5月中旬以來價格出現小幅下跌。截至目前山東市場3B石油焦價格4858元/噸，較上月末下跌92元/噸，3A石油焦價格5692元/噸，較上月末下跌108元/噸，3C石油焦價格4599元/噸，較上月末下跌411元/噸。

煤瀝青方面，煤瀝青價格繼續上行走勢，原材料高溫煤焦油市場價格高位震盪，深加工企業開工走高，煤瀝青產量增加，但出口形勢依然向好，國內銷售壓力不大，在成本壓力疊加供需利好的支撐下，煤瀝青價格持續走高，截至目前山東市場改質瀝青價格6600元/噸，較上月末上漲300元/噸。

圖2 山東市場石油焦與煤瀝青價格走勢（單位：元/噸）

資料來源：Mysteel

綜合來看，5月石油焦價格小幅回落，煤瀝青價格持續上漲，據Mysteel測算，截至目前山東預焙陽極企業原料成本約6818元/噸，較上月上漲95。5元/噸，由於近期石油焦價格下跌，預焙陽極成本漲幅有所縮窄，若後期石油焦價格繼續下行走勢，失去成本支撐的預焙陽極6月價格走勢將存在變數，屆時如果預焙陽極價格回撥，前期使用高價原料的企業成本壓力仍將較為明顯。

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