水晶光電：Ariose Capital Management、BEA Union Investment Management等25家機構於12月9日調研我司

2021年12月13日水晶光電（002273）釋出公告稱：Ariose Capital ManagementMr。 Robin Li、BEA Union Investment ManagementMr。 Will Li、BaringsMs。 Salinas Zhang、Bosera Asset ManagementZhenhui Xu、CSOP Asset Management LimitedLimin Jiang、Chaos investmentMs。 Wei Dai、Dantai Capital LimitedWei Wei、Destination PartnersMr。 Roy Zhang、Dingtian Assets Management Co。 Ltd。Xiao Zhai、Dymon AsiaMr。 Sean Zhang、Giant Redwoods Asset Management Co。，Ltd。Mr。 Zhiren、Wang，CoInvestment Director、Golden Pine FundZezheng Zhang、HK CAI FU JU ASSET MANAGEMENTMr。 Jason Jin、Harvest Global InvestmentsMr。 Angus Lin George Cao、Hel Ved CapitalKhang Ting、Infore CapitalMr。 Xun Zhang、Lazard Asset ManagementFisher Xi、Manulife Asset ManagementDoris Wang Emily Liao Mr。 Wenlin Li、Millennium Partners LPHenry Wang Mr。 Tianbo Yu、Neumann AdvisorsYinchao Wang、Orchid Public Investment ManagementMr。 Roger Chu、Quaero CapitalMs。 Peiwen Li、TX Capital （HK） LimitedYanyan Feng、Yong Rong AssetZhen Wang於2021年12月9日調研我司。

本次調研主要內容：

問：請問AR技術的衍射光波導方案,反射光波導方案目前主要的技術和量產障礙主要體現在哪裡?

答：衍射光波導和反射光波導各有優缺點。衍射光波導方案大量使用光刻和微納技術，加工難度比較小，量產、成本控制更具有可操作性，但是缺點是亮度、清晰度不夠，成像效果不好；反射光波導是目前各種方案技術中成像效果、清晰度最優秀的方案，但是最大的問題是需要使用大量的微型稜鏡、POD等異形的光學零部件產品，加工難度比較高，很難做到大批次的製造，考慮到未來消費電子的市場需求，還需要結合大量的自動化方案以降低加工難度、提升產能、降低成本。所以衍射光波導方案需要在成像質量上做研發，提升亮度、清晰度，反射光波導需要在製程上做最佳化設計，更好地實現微型稜鏡等異形光學零部件的大批次的製造。

問：AR-HUD產品公司目前是單客戶,公司有沒有預計這塊未來的潛在的市場有多大,尤其是國內電動車市場發展這麼快的情況下,公司能做到什麼地位?

答：目前市場上搭載AR-HUD量產車型比較少，水晶是其中的一家，水晶已經獲得了非常好的起點。從AR-HUD的市場需求來說，隨著汽車駕駛的智慧化程度越來越高，駕駛舒適性要求提高，HUD作為人車互動的介面，重要性也會越來越高，AR-HUD的覆蓋率會因此不斷提升。

水晶光電主營業務：光學、LED藍寶石、反光材料和新型顯示四大業務板塊

水晶光電2021三季報顯示，公司主營收入28。55億元，同比上升26。35%；歸母淨利潤3。54億元，同比上升13。15%；扣非淨利潤3。22億元，同比上升15。61%；其中2021年第三季度，公司單季度主營收入11。34億元，同比上升27。02%；單季度歸母淨利潤1。79億元，同比上升34。55%；單季度扣非淨利潤1。73億元，同比上升50。45%；負債率13。19%，投資收益5575。31萬元，財務費用-1784。52萬元，毛利率23。58%。

該股最近90天內共有6家機構給出評級，買入評級5家，增持評級1家；過去90天內機構目標均價為17。5；近3個月融資淨流出2。42億，融資餘額減少；融券淨流出2019。46萬，融券餘額減少。證券之星估值分析工具顯示，水晶光電（002273）好公司評級為3星，好價格評級為2。5星，估值綜合評級為3星。（評級範圍：1 ~ 5星，最高5星）