環比增長172.8%，特斯拉中國8月銷量突破7萬臺！乘聯會：“整車為王”的趨勢將回歸

作者： 證券時報 韓忠楠

9月8日，全國乘用車市場資訊聯席會（下稱“乘聯會”）公佈8月全國乘用車產銷資料。資料顯示，8月，乘用車市場零售達到187。1萬輛，同比增長28。9％，是以往10年的最高增速；環比增長2。9％，處於近10年同期歷史次低位水平。

乘聯會秘書長崔東樹表示，去年8月乘用車市場的零售銷量低於7月，是歷史上較為罕見的反季節現象，核心還是受到了晶片短缺等影響。今年8月，雖然部分地區的高溫天氣影響了經銷商客流量，但物流和供應鏈的持續改善，仍然有效穩定了車市增長。

8月新能源乘用車的零售銷量繼續保持了較高增速，達到52。9萬輛，同比增長111。2％，環比增8。8％。據悉，8月新能源車在國內的零售滲透率已達到28。3％，比上年同期提升11個百分點。

近期，受益於新能源汽車市場的火熱升溫，上游材料企業賺得“盆滿缽滿”，下游的整車企業卻有些吃緊，利潤率整體出現下滑。對此，崔東樹表示，未來，整車企業仍然會成為新能源汽車產業鏈的“鏈長（產業鏈的核心）”，零部件企業的定價權不會長期持續。不過，對於新能源車企而言，要想實現盈利，對產業鏈把控的能力至關重要，特別是要將電池等核心技術掌握在自己手中。

8月車企銷量分化明顯

近期，多家上市車企披露產銷快報。8月，長城汽車（601633）銷量8。82萬輛，同比增長18。81％，其中，新能源汽車銷售1。20萬輛。江淮汽車（600418）8月銷量4。5萬輛，同比增長48。17％。其中，純電動乘用車銷量1。89萬輛，同比增長133。5％。

根據乘聯會發布的資料，8月批發銷量前十位的乘用車企業分別為比亞迪、一汽大眾、奇瑞汽車、上汽大眾、吉利汽車、上汽通用、上汽通用五菱、東風日產、廣汽豐田和上汽乘用車。

梳理上述車企的8月產銷快報，會發現含“電”量在某種程度上決定了車企當期的銷量表現。崔東樹告訴證券時報記者，8月，受新能源市場的拉動，部分車企的表現分化明顯。

資料顯示，8月，乘用車廠商批發銷量209。7萬輛，同比增長38。3％，環比下降1。7％。其中，8月新能源乘用車批發銷量達到63。2萬輛，同比增長103。9％，環比增長12。0％。這意味著，在車購稅減半政策下，新能源車不僅沒有受到影響，環比的改善情況反而超過了市場預期。

具體來說，8月新能源車廠商批發滲透率30。1％，較2021年8月20。4％的滲透率提升9。7個百分點。其中，自主品牌新能源車的滲透率最高，幾乎佔據了新能源汽車市場的“半壁江山”，達到49。8％。

16家新能源車企銷量破萬

崔東樹分析稱，8月，油價上漲而電價鎖定，使得新能源汽車市場進一步火爆。同時，各地出臺鼓勵消費政策力度的增強，也讓主流車企生產持續拉昇，改變了淡季規律，進一步拉動8月車市火爆。

資料顯示，1-8月新能源乘用車批發366。2萬輛，同比增長119。4％，整體呈現“W型”走勢。

具體到8月份，批發銷量突破萬輛的新能源車企已超過16家，佔新能源乘用車總量84％。其中：比亞迪銷量17。40萬輛，特斯拉中國銷量7。70萬輛、環比增長172。8％，上汽通用五菱銷量5。26萬輛、吉利汽車銷量3。75萬輛、奇瑞汽車銷量2。88萬輛、廣汽埃安銷量2。70萬輛。

新勢力方面，哪吒汽車和零跑汽車分別以1。60萬輛和1。25萬輛的銷量反超“蔚小理”，實現造車新勢力第二梯隊的逆襲。

此外，8月新能源車的出口情況也比較搶眼，共出口7。7萬輛，佔乘用車總體的出口量30。56％。

展望9月，崔東樹認為，“目前油價持續高位，有利於新能源車的增長”，崔東樹認為，展望9月份，新能源車市場仍將全面加速，尤其是自主品牌打造的A00級和A0級電動車會持續放量。部分地區因電力緊缺導致的短暫充電不便利現象，已伴隨氣溫回落而得到有效緩解。長期來看，隨著儲能等基礎設施的完備，新能源汽車逐步走向市場化推廣的趨勢不會因此而動搖。

“整車為王”的趨勢將回歸

伴隨著8月汽車產銷資料的出爐，多家汽車產業鏈上的上市公司也披露了上半年業績報。梳理這些“成績單”，會發現鋰礦企業和電池企業的業績較為搶眼，龍頭企業的鋰礦業務額淨利率可達到70％，電池企業的利潤率也保持在8％左右，相比之下，整車企業的利潤則明顯受到了侵蝕，平均利潤率為5％，已處於製造行業的中低端水平。

崔東樹分析稱，鋰電材料價格的暴漲，主要得益於新能源汽車行業的快速發展和預期增強形成的資源錯配。但從長期來看，整車企業仍然對產業鏈擁有較強的定價權，“整車為王”是必然趨勢。

在他看來，在新能源汽車產業鏈上，零部件企業沒有持續的產業鏈定價權，電池企業必然面臨整車企業的多種約束。

“電池對新能源車的重要性，就好比發動機之於燃油車”，崔東樹認為，電池佔據新能源車成本的比重很大，又關係著售後、回收、再利用等一系列的產業，對於新能源車企而言，要想實現盈利，必須要提升其對產業鏈的把控能力，特別是要將電池產業掌控在自己的手上。