IDG資本牛奎光：未來十年的發展機遇是硬科技和全球化 ｜ 投資者說

圖片來源：視覺中國

鈦媒體注：

在上週末舉辦的2018“決戰港股”海外投資系列峰會北京場上，IDG資本合夥人牛奎光先生髮表了題為《未來十年的歷史性機遇：硬科技與全球化》的主題演講。該會議由格隆匯主辦，香港交易所全程支援。

在演講中，牛奎光講述了從copy to China模式到中國商業模式創新的過程，並指出透過模仿學習，中國已經開始孕育出自己的創新和領先領域。透過資料比較，牛奎光得出了美國2C已觸達天花板，中國2C進入低增速的結論。

他還指出在未來的十年，硬科技和全球化發展會迎來歷史性機遇。在全球化中，基於中國的優勢，會產生幾大系統性的優勢行業。這些行業分別是：

5G網路、人工智慧、自動駕駛、基因產業和金融科技領域等等。

在他看來，硬科技與以商業模式為代表的企業完全不同，硬科技的競爭從第一天就是全球化的。

“舉例來說，安防攝像頭、晶片，製造出來後是全球銷售，客戶在意的是產品的體驗和價效比。而商業模式的公司，本身有巨大的文化壁壘，所以BAT海外收入部分佔比都是個位數，但是像華為、海康威視這樣的公司，海外收入基本上佔到了半壁江山。我們今年IPO之一，家庭服務機器人公司科沃斯，收入結構也是如此。”

牛奎光認為，而中國在參與硬科技的全球化競爭方面，也有著系統性優勢。比如，中國有基礎設施優勢——好的資訊化基礎，同時也有微信的普及，而中國的電商發展，在移動支付、同城配送、人工智慧等領域，中國市場也基本上達到了全球領先水平。

歸結起來，技術跟技術所應用的環境來集體演化，直接按照最優的方式去解決，這是中國的一個優勢，也是很多其他國家所做不到的。

“我們認為接下來的10年會有兩個機會，一個是硬科技，一個是全球化。硬科技，需要持續性地積累，它是效率驅動的供給側改革，不僅僅是資源分配驅動的生產關係的改革，更是一個螺旋式上升的過程。”

（鈦媒體編輯蘆依整理）

以下為牛奎光演講，來自格隆匯，經鈦媒體刪減編輯：

下一代科技革命——硬科技

移動網際網路本質上是在解決什麼問題？它讓人與人之間的溝通成本大大下降了，同時也讓交易變得越來越方便。

當人的溝通和交易變得特別便宜的時候，本質上是可以把現有的社會生產價值進行再分配。因為在原有的流通和溝通體系之下，缺少了移動網際網路技術的存在，分銷需要一級級分銷，管理需要一層層管理。

現在都有機會變得很薄，分銷有機會一竿子插到底，原來一個人只能管7-11人，現在有可能一個人管二三十人。技術變革引起了分配重構，而再分配的形成速度是非常快的。這是網際網路巨頭快速形成的原因之一。

而到了今天，大平臺基本已形成得差不多，最後還要想一個問題：得有東西分。

現在，中國人均生產效率大概是美國的1/4，還是需要生產出更多的商品、勞務和服務。這也是為什麼從政策層面要提出進行產業升級、壯大新動能、新舊動能轉換、新興產業叢集，包括髮展大資料、人工智慧等，本質上都是在提高效率。

大資料發展有什麼好處？資料跑，人就不用跑了，效率是不一樣的，人工智慧也是類似的情況。這也是之前政府提出供給側改革的部分含義：如何在供給側提高效率，而提高效率是接下來鼓勵發展的一個很重要的持續性主題。

我上面所說的可以用“硬科技”涵蓋，那麼硬科技還有什麼特點？硬科技的競爭從第一天開始就是全球化的，它跟以商業模式為代表的企業是完全不同的。

舉例來說，安防攝像頭、晶片，製造出來後是全球銷售，客戶在意的是產品的體驗和價效比。而商業模式的公司，本身有巨大的文化壁壘，所以BAT海外收入部分佔比都是個位數，但是像華為、海康威視這樣的公司，海外收入基本上佔到了半壁江山。我們今年IPO之一，家庭服務機器人公司科沃斯，收入結構也是如此。

在參與硬科技的全球化競爭方面，中國有什麼樣的優勢？

中國有著自己系統性、制度性的優勢去產生具有全球競爭力的科技公司。下圖這6個方面很重要，它們好比是土壤，土壤好了，上面才更有可能長出好的公司。

基礎設施優勢。

比如拼多多這樣的公司，四年就做到300億市值，如果沒有一個好的資訊化基礎，是不可能跑出這麼快的公司。在資訊化的背景下，手機越來越便宜，上網門檻越來越低，其中微信也做了一個很大的貢獻。

微信的普遍使用，大大弱化了上千種機型之間的差異性，從而有一個統一的體驗。微信體驗的統一程度甚至比安卓這樣的作業系統更高。這件事在中國網際網路歷史上是沒有過的，而在世界範圍內可能也沒有過。而這樣的產品中能長出什麼？我們還在看。

現在，中國電商基本上是世界第一了，而在移動支付、同城配送、人工智慧等領域，中國市場也基本上達到了全球領先水平。

中國所具備的巨大的基礎設施優勢，這個優勢曾經是因為其的劣勢而產生的，也正因為如此，這種優勢會非常持久。有技術變化時，建設可以一步到位。

中心化的資源分配。集中力量做事的優勢。比如IDG資本佈局的自動駕駛產業，有個很大的問題就是成本。技術和資質的問題好解決，但是如果造輛車要500萬，肯定接受不了。那麼中心化的好處是，比如自動駕駛試點，遇到路燈、路肩，識別的難度和成本都太高，怎麼辦？直接在鋪路的時候就預知路燈和路肩準確位置。

歸結起來，技術跟技術所應用的環境來集體演化，直接按照最優的方式去解決，這是中國的一個優勢，也是很多其他國家所做不到的。

市場空間大、迭代速度快。網際網路最重要的思想之一是迭代。一開始都不完美，也不知道明確方向是什麼。

從前，東西賣出去，再回來，需要兩個月才有一批反饋，而且終端使用者可能還不一定給你具體反饋，也難辨真假。但網際網路企業反饋情況都是以周為單位的，更牛的以天為單位。這周使用者幹了什麼，幹得怎麼樣，多少人說我們哪好，多少人說我們哪壞。

而當你有兩套方案，不知道如何選擇時，可以透過觀測資料，進行A/B test，誰行誰上。迭代是一個非常重要的產品演化思想，但是這個思想並不一定非要在網際網路上才能做，線上下也可以做。

現線上下和線上有什麼區別？原來線上全是資料化的，不用拍腦袋，根據資料決策。線下則更多是人為主導。現線上下是不是也可以資料化了？比如運用人工智慧，使用者來了一次，下次又來的時候，人工智慧知道這個人和上次的是同一個人。再比如購買記錄，以前是用ERP記錄，現在小程式一掃，顧客買了什麼東西，資訊都是資料化的，以後還可以再加上感測器。

我們被數字化的維度越來越多，線上和線下的本質思想沒有區別。中國還有一個好處，改革開放40年，社會迅速發展，人們對於創新和不完美都很包容，可以先試試再說。而在發展比較成熟的國家，往往是必須非常完善才能嘗試。所以中國在人口、文化、迭代速度、市場空間方面都有一些比較優勢，另外中國歷史包袱少，本身是全球製造中心，而中國也會更加開放，積極擁抱全球化。

中國在全球化中的六大全球領先機會

正因為中國有這些優勢，所以會產生幾大系統性的優勢行業。

5G網路。工信部要求大概到2020年中國要進行商用，這件事在努力推進。中國很可能是世界上最大規模、最先使用的國家，5G的傳輸速率想要非常高的話，基站就要布得非常密，帶來成本上升。但是基於更高的人口密度，成本可以迅速被攤薄。與此同時，手機上的4G應用、5G應用，生態基礎也就有了，商業模式都是貫通的。

從這個意義來講，中國就會有動力做這個事。人口多是中國一個很大的優勢。

移動網際網路與網際網路相比牛在哪裡？一個是網路速度提高，另外手機終端可以跟著人移動。現在手機終端已經變得相對很便宜了，而網路速度高了之後，還有很多事可以做。

比如，有了8K超高畫質解析度的裝置，人們就不用見面開會，直接影片會議，效果接近於當面會面。類似很多東西都會發生變化，之前的遠端醫療、遠端教學，一旦網路速度大大提高，在這些領域就可能發生很多技術性的改變。

人工智慧。中國的人工智慧市場已經出現了計算機視覺的四小龍，IDG資本是四小龍中發展最快、估值最高的商湯科技最早的投資人，有幸深度見證和參與了中國人工智慧企業的發展。人工智慧本質上是什麼？資料量多了之後，處理速度變快，處理成本變低，由於這樣的工程性進步，導致在應用上出現了拐點。在某些特定的任務上，比如說人臉識別，計算機已經超過人眼。這在應用上有巨大的意義，是工程上的進步。人工智慧需要有資料和處理能力，這些東西中國都有。

比如處理資料通常要找100萬的樣本，但是100萬在中國不算什麼事，一個縣城差不多就有100萬人，試點和資料的處理都相對容易。再加上市場接受產品的意願又比較強，所以這是一個非常好的聯合演化思路。在中國市場先幹，把產品打磨出來，練出來的兵，再去海外打拼，佔領海外市場就會很迅速。

海康威視是全球排名第一的安防監控提供商，全球市場佔有率是第二名博世的兩倍。華為也是一樣，在一個很大的市場建設過程之中，擴大規模，做正確的事，持續性的研發投入，這時候形成的就是全球競爭力。從技術引起的單點效率提升，再到透過技術把線下數字化，提升整體效率，這是一個巨大的飛躍。

諸如此類的改變，在很多行業都可以看到。比如電腦就是把人的很多方面進行資訊化，進而產生巨大的演化和需求。人工智慧更大規模、更低成本、更穩定地處理多媒體資料，這是一個線下行為的數字化，也是另一個資訊化的開端，而在這方面，中國具有系統性的優勢。中國也是世界範圍內智慧製造最大的國家。

另外，還在自動駕駛、基因產業、金融科技領域均建立起了領先優勢，這裡不一一展開。

總結我們認為接下來的10年會有兩個機會，一個是硬科技，一個是全球化。硬科技，需要持續性地積累，它是效率驅動的供給側改革，不僅僅是資源分配驅動的生產關係的改革，更是一個螺旋式上升的過程。全球化硬科技的競爭，從第一天開始就是參與全球競爭的，全球市場必然是整個機會中的一部分。

謝謝各位！