不知道什麼是靈活配置型基金？看這篇就夠了

近些年，市面上充斥著大量的靈活配置型基金，然而在大學的課程裡和被稱為“金融第一考”的CFA的考試中卻都沒有出現過這個術語。不知大家是否和我有著同樣的疑惑呢？這究竟是隻什麼樣的基金？今天四季君和大家一起探討。

靈活配置類基金一般都被歸屬於混合型基金，是混合型基金中的一種。

與其他型別的混合基金（偏股型基金、偏債型基金和平衡性基金）相比，它最顯著的特點就是：

基金經理可以根據宏觀市場面、公司基本面、市場資金面、市場情緒面等的變化，合理配置股票、債券、貨幣等資產，基本不受配置比例的限制

（如下圖，實際限制了股票市場的投資比例，為0%~95%）。而其他混合基金就沒有這個靈活性了，如：偏股型基金投資於股票市場的資金最低一般不得低於基金總資產的60%，最高不得高於基金總資產的95%。

靈活配置類基金的優缺點也源於“靈活”二字。先說

優點

：

1、資產配置多元化

雞蛋可以同時放在多個籃子裡，股票、債券、貨幣等資產都可進行大量配置；

2、收益最大化，風險可控化

在基金經理判斷準確時，可及時根據市場變化進行資金佈置，以增大收益或者規避風險。

在極端看好股票市場時，基金經理可以選擇將大部分資金（最高95%）配置在股票市場以最大化收益。此時該基金在實際意義上相當於股票型基金，收益和風險與股票型基金相同。在極端不看好股票市場時，基金經理可以選擇直接清倉股票賬戶（此時股票賬戶倉位可降為0%），可大量持有國債、貨幣等極低風險產品，實現保本將險的目的。而上文提到的偏股型基金，即使基金經理對未來股票市場預期非常悲觀，也不得不將60%的資產配置在股票市場中眼睜睜看著自己操作的資金接受資本市場的屠戮。

再說

缺點

：

1、基金的管理難度大

站在基金公司的角度，配置大類資產品種越多，所需的調研團隊也就越大，所以市面上能把靈活配置類基金做好的基金公司規模都不小。站在基金直接管理人——基金經理的角度，多個市場的參與要求基金經理在專業知識方面不僅應具有深度，還要具有足夠的廣度才行。

2、基金團隊的專業性成為關鍵風險因素之一

混合型基金本身就依賴於基金經理的擇時、選股能力，而其中的靈活配置型基金則更加強調基金經理的這些能力。基金經理的操作不當很容易把基金運營成低收益高風險的產品。

寫在最後

靈活配置的目的就是發揮基金管理人的主觀能動性，以獲得“進可攻退可守”的投資優勢。在我們配置靈活配置型基金時，除了要關注選基的一般標準外，尤其要重點關注基金公司和基金經理，怎麼看呢？

1、

關於基金經理

：

①工作履歷；

②所管理的所有的主動型基金的5年、3年等長期收益水平；

③除關注收益率外，尤其要關注回撤控制能力；

2、

關於基金公司

：

①公司基本資訊及過往運營基金的業績；

②該基金公司在什麼市場上擅長類投資；

③在大類資產多元化配置方面是否有大量的過往的成功案例；

④是否有明星調研團隊等等。

圖文所提基金為舉例說明，不構成任何投資建議，請大家管好自己的錢包！

End