“輕資產、重運營”打造家居新生態圈 美凱龍詮釋高質量發展之道

《投資者網》曹璐

千金何足惜，一士固難求。任何一家企業只有不斷吸收新鮮血液，才能在變化的市場環境裡，保持持續的競爭力。

日前，家居行業龍頭紅星美凱龍家居集團股份有限公司（下稱“美凱龍”，601828。SH，01528。HK）宣佈新董秘邱喆上任，為自身高質量發展再添一份新鮮血液。

近年來，美凱龍在“輕資產、重運營”戰略指導下，持續推進商場運營精細化，陸續落地主題館、1號店戰略、至尊MALL戰略等。透過九大主題館的相互反哺，實現流量的反覆利用與深度運營，讓客流自迴圈形成一個高階流量生態。

面對未來，邱喆表示，美凱龍將持續挖掘自身額外的商業價值，而不僅僅將自身侷限於一個賣場渠道；將持續順應時代發展潮流，進化創新，擁抱網際網路發展和數字化程序。“希望可以創造更多溝通交流的場景，儘可能地把公司的重要資訊、核心價值傳遞給大家，傳遞給市場。”

人才加盟注入新活力

凡成就大事者，必以人才為先。古往今來，有形的戰爭當以將軍、軍師為核心，一個英勇善戰，一個運籌帷幄。而現代社會企業的核心競爭力，仍在於人才的競爭。對於企業而言，人才隊伍的強大，是支撐其不斷向前發展的根本力量。

作為第一個同時在“A+H股”上市的家居零售企業，美凱龍對大多數人而言並不陌生。公司將自身定位於國內領先的家居裝飾及傢俱商場運營商和泛家居業務平臺服務商，近年來不斷進行自我升級的同時，也在網羅具有“兩地”經驗的複合型優秀人才。

12月6日，美凱龍釋出公告稱，聘請邱喆為公司新任董事會秘書，負責公司法律合規、企業管治、投資者關係和資訊披露等事宜。訊息一出，也讓資本市場好奇這位新晉董秘是何許人也。

據《投資者網》瞭解，邱喆此前曾在“四大”之一的安永會計事務所工作多年，協助了多家公司A股IPO上市，以及上市後的年度審計和諮詢服務，財務審計經驗豐富，且深諳資本市場的監管要求和環境變化。

此外，其還曾供職於在美股和港股上市的阿里巴巴集團控股有限公司，主要負責投資者關係工作，在與不同地區的投資人進行有效溝通、產業網際網路企業的資本運作等方面具有深厚經驗。

業內人士表示，作為公司與資本市場溝通的關鍵橋樑，邱喆的兩段工作經歷與美凱龍的人才需求相當適配。而美凱龍一直以來在資訊披露、投資者關係管理、公司價值傳遞等方面都有積極表現，相信邱喆的加盟會為公司注入新活力。

高質量發展的路徑

弗若斯特沙利文資料顯示，美凱龍佔中國連鎖家居裝飾及傢俱商場行業的市場份額為17。1%，佔家居裝飾及傢俱商場行業（包括連鎖及非連鎖）的市場份額為7。1%，在我國穩健增長的家居裝飾及傢俱零售行業中佔有最大的市場份額。

“企業的發展就如逆水行舟，不進則退”，美凱龍顯然深刻了解“未雨綢繆方長遠”的道理。2020年，美凱龍首次提出公司由“自營與委管商場雙輪驅動”模式向“輕資產、重運營”模式轉換。

自提出這一戰略以來，憑藉極具知名度的品牌、成熟的業務流程及龐大的商戶資源，美凱龍加速在二三線城市以及下沉市場的滲透率，形成與自營商場的互補。同時，公司今年以來還積極佈局九大主題館，以拓品類、重運營之勢把握家居消費新動向。

“‘輕資產’可以幫助公司以更快的速度、更好的資源，做到更廣泛的市場滲入，包括商場升級和迭代。相比於原先的重資產模式，‘輕資產’模式週期更短，迭代更快，效率提升更為明顯。”在邱喆看來，“輕資產、重運營、降槓桿”戰略是美凱龍實現高質量發展的路徑，應該堅定不移地持續推進。

在透過“輕資產”加快滲透，“重運營”提高效率，“降槓桿”追求穩健的同時，美凱龍也始終恪守穩健的財務策略，持續最佳化財務表現，保持經營性現金流充足穩定，控制負債規模，在企業高質量發展的路上穩步前行。

財報資料顯示，截至2021年前三季度，美凱龍實現營收113。54億元，同比增長19。18%；歸母淨利潤達22。87億元，同比增長32。2%；經營活動產生的現金流量淨額為47。74億元，同比增加128。98%，賬面資金64。84億元；資產負債率較2020年底下降1。8個百分點，有息負債率同比下降5。8個百分點。

差異化運營未來可期

近年來，隨著消費升級及消費理念的變化，家居行業攻城掠地式的規模化擴張已成為過去式，真實體驗和服務能力及個性化越來越成為消費者關注的重點，這也對相關行業的運營能力和創新能力提出了更高的要求。

強者視變化為機遇。面對挑戰，一直在傳統賽道保持穩健發展的美凱龍並未故步自封，而是選擇積極擁抱變化，主動投入到商場的運營中，在充分利用商場自身資源的同時，在商戶之間引領建設聯盟生態圈，促進相互引流賦能。

近年來，美凱龍透過積極佈局9大主題館打造商場高階流量生態、佈局位於中國核心城市的標杆自營商場“1號店”、踐行數字化升級戰略、深度推進線上線下同城零售等方式，加速落地重運營策略。

“人群是一切生意的原點”，面對如何在有限的市場中破局的難點，美凱龍選擇從細分市場出發，聚焦高淨值人群，透過“拓品類、重運營”的戰略，持續推進商場運精細化營，跑出一條基於消費者差異化需求的道路。

例如，為滿足高淨值人群從前端到後端一站式配齊的訴求，美凱龍在11月底推出至尊Mall戰略，精準對接客群與品牌，透過相對更小的商場面積、更聚焦的高階品牌，為高淨值人群縮短“想要”和“得到”之間的距離，從而將消費者認知優勢轉化成市場優勢。

此外，美凱龍還將高階電器前置化，透過“家居+電器”的思路，實現渠道與品牌的和諧共贏。目前，美凱龍旗下智慧電器生活館的合作電器品牌已超1400家，與老闆電器、海爾智家等多個頭部電器品牌簽訂了深度戰略合作協議。

對於美凱龍的未來發展前景，不少機構持樂觀態度。例如，光大證券表示，多年積澱使美凱龍成為國內最具影響力的傢俱家居零售品牌之一，消費者滿意度及品牌認知度高；在重體驗的家居傢俱領域進行線上線下融合，有望在門店數字化和全渠道營銷方面取得進一步的突破。（思維財經出品）■