ATFX：英央行緊急債券購買即將結束，GBPUSD長期有望平價

9月28日，英央行宣佈啟動緊急購債計劃，不設定購債規模上限，且當日已經購入規模為10。25億英鎊的英國20年期及以上的長期國債。11日，英央行行長貝利講話稱：我們的干預是暫時性的，不會延長，金融市場、相關基金和所有公司只有三天時間來做好最壞準備。這意味著，英央行將在本週結束購債計劃。受此訊息影響，英國十年期國債收益率衝高至4。464％，距離年內高點4。504僅一步之遙。債券市場是匯率市場定價錨。GBPUSD本週下跌1。08％，最低觸及1。0925。考慮到GBPUSD中長期走勢為顯著空頭趨勢，英鎊極有可能步歐元的後塵，出現與美元匯價1：1的情況。

英國政府和英央行近期的動作與“遏制高通脹”的目的南轅北轍。新任首相特拉斯上臺後的首個經濟政策居然是大規模減稅，這雖然有助於減輕民眾和企業的稅負壓力，但只適合在低通脹時執行，而在高通脹環境下減稅，無異於火上澆油。另外，英國政府稅收減少，勢必增加國債的投放量，這將加劇國債價格下跌的態勢。英央行一邊激進加息，一邊緊急購債，這兩項政策本不應該在同一時間出現。混亂的政策下，市場對於英債、英鎊和英國股市的信心正逐漸喪失。

外部的不利因素同樣不容忽視。俄烏衝突雖然沒有直接波及歐元區和英國，但由於兩者對烏克蘭的各項援助和對俄羅斯的各項制裁，正在緩慢的削弱自身經濟潛力。歐洲購買石油和天然氣的最佳途徑是從俄羅斯進口，現如今因為國際關係問題，歐洲不得不從北非、中東進口石油和天然氣。這一方面增加了運輸成本，另一方面供應總量無法滿足龐大的需求。更嚴重的是，這兩項能源產品均與民眾生活息息相關：出行需要燃油，做飯/取暖需要天然氣。高油價和高天然氣價格的問題如果繼續持續，歐洲國家的政府支援率或將跌入低谷。

美聯儲激進的加息政策，正將全球的資金吸引向美國。過去一年時間裡，所有非美貨幣都在對美元貶值，日元的貶值幅度甚至即將觸及30％。本幣貶值雖然有利於提振出口產業，但是，進口商品的價格將出現顯著上漲。歐洲國家大部分都處於貿易逆差狀態，進口商品總量遠大於出口總量。在各種生活必需品依賴進口的情況下，持續貶值的本幣會顯著方法居民生活成本。

ATFX分析師團隊簡明觀點：俄烏衝突預計會持續到2023年，美聯儲的加息政策也沒有減緩跡象。歐元區既想要遏制高通脹，又想保住債券市場流動性，最終結果是昏招頻出。隨著金融市場信心的喪失，長期來看，GBPUSD有望跌至平價線。

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本文源自金融界