中國人保上半年成績單掃描：承保183萬輛新能源車，銀保渠道成壽險最大保費收入來源

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呂文琦

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8月26日，中國人民保險集團股份有限公司（601319。SH；1339。HK，以下簡稱中國人保）釋出2022年中期業績。

中報顯示，今年上半年，中國人保實現保險業務收入3826。23億元，同比增長11。2%，增速在上市保險公司中排名第一；實現歸屬於母公司股東淨利潤178。5億元，同比增長5。7%。

這份雙增長的成績單在今年的險企中頗為亮眼。在8月29日的業績釋出會上，中國人保高管對於後車險綜改時代的財險市場、壽險銀保渠道建設、權益市場與房地產風險敞口等熱點問題一一作出迴應。

中國人保總裁王廷科表示，取得的業績和成績有外部因素，比如財險板塊處於行業性復甦環境中，人保財險的比較競爭優勢發揮得比較明顯。從更主要的原因來看，中國人保深入推進卓越保險戰略落地實施，著力最佳化業務結構和發展模式，增加了新的業務增長點和發展的動能，強化了風險防控和化解。管理層對下半年保持良好的發展態勢有充分信心。

上半年新能源車保費收入82億元

作為中國人保的業務重點，人保財險今年上半年實現淨利潤190。41億元，同比增長15。4%；實現總保費收入2774。08億元，同比增長9。8%。

其中，人保財險的車險業務展現出了頭部險企的優勢。中報顯示，機動車輛險實現原保險保費收入1，288。08億元，同比增長6。7%。機動車輛險賠付率69。7%，同比下降0。6個百分點。綜合成本率95。4%，同比下降1。3個百分點；承保利潤56。86億元，同比增長44。9%。

圖片來源：中國人保業績會

非車險業務實現總保費收入1486。00億元，同比增長12。7%，非車險業務佔比53。6%，同比上升1。4個百分點；綜合成本率96。0% ，同比下降1。2個百分點。

中國人保副總裁兼人保財險總裁於澤表示，車險綜改以來，公司已經建立了品牌渠道服務定價的優勢。下一步銷售費用的真實性、有效性，包括渠道銷售成本的管控，以及固定費用的降本增效還都有很大的管理空間。同時在理賠方面還有賠付率下降的空間，目前車均賠款優於同業。他認為，人保財險的競爭優勢還會進一步擴大。

在去年年底新能源專屬車險出臺後，新能源汽車的車險業務備受市場關注，人保財險上半年承保新能源車183萬輛，保費收入82億元。

造車新勢力也紛紛成立保險經紀公司，意圖在千億保費規模的市場中分一杯羹。面對新玩家的湧入，行業龍頭人保財險已有自己的策略。於澤表示，在出現了新能源的直銷模式後，公司已經建立了總部直管加團隊專營的直管專營模式，透過強化總部的直管效能，縮短了縱向的管理鏈條，構建專屬的銷售團隊方式，有效響應了車商的直營模式下的各類合作訴求，實現了業務對接的順暢，有效銷售服務介面的提升最佳化。

他透露，人保財險新能源直營模式下的新車份額，高於傳統的銷售模式，整體水平大概1。1個百分點以上。儘管目前有一些主機廠也建立了自己的保險經紀公司，但是數量少規模小，人保財險與這些主機廠的保險經紀公司是共存共贏的合作態度。

銀保渠道成壽險最大保費收入來源

在人身險板塊，今年上半年實現原保險保費收入1024。25億元，同比增長14。2%。其中，人保壽險實現原保險保費收入720。41億元，同比增長12。3%。實現淨利潤為33。58億元，同比減少25。1%。人保壽險半年新業務價值 14。93億元，下降38。1%。人保健康實現原保險保費收入303。83億元，同比增長18。8%，淨利潤7。42億元，同比增長186。5%。

從各渠道來看，2022年上半年，銀保渠道超過個人渠道成為人保壽險最大的保費收入渠道。銀行保險渠道原保險保費收入為 392。80億元，同比增長41。9%。

個人渠道實現原保險保費收入310。89億元，同比下降9。1%；團險渠道實現原保險保費收入16。73億元，同比下降25。4%。

中國人保副總裁肖建友表示，今年上半年銀保渠道普遍受到壽險公司重視，原因有兩點：代理人增長乏力和銀保市場需求放大。“在剛兌型理財產品淡出市場以後，消費者對於基金理財產品的需求在下降，保險產品成為重要選擇。銀行客群也發生分化，中高階客戶在保險保障、品質養老、資產傳承等方面的需求日益增長及上述的變化，銀保市場發展機遇也正在呈現出來。”

他指出，與過去銀保渠道注重同質化的躉交產品不同，現在銀保渠道也在發生積極變化。今年人保壽險的銀保業務堅持價值為先，兼顧規模的發展戰略，密切關注了銀保渠道定位的重大變化，及時調整渠道發展策略，確立了穩規模、擴期繳、控成本、提價值的發展定位，銀保渠道在公司轉型發展中的作用也得到提高。

今年上半年，人保壽險的銀保渠道新業務價值

扭負為正，達到2。44億元，同比增加2。46億元。

投資地產沒有涉及信用違約品種

在投資板塊，2022年上半年，中國人保總投資收益324。28億元，同比下降8。3%；年化總投資收益率為5。5%，居於行業前列；淨投資收益286。45億元，同比增長11。4%；年化淨投資收益率為4。9%，與去年同期基本持平。

中國人保副總裁、董事會秘書李祝用指出，

上半年人保透過最佳化權益持倉結構、加大債券市場操作力度等舉措提升了投資業績。儘管上半年投資收益率同比是有所下滑的，但是還是超越了行業的平均水平，達到了預算目標的時間進度的要求，為實現全年投資收益預算目標奠定了良好的基礎。

對於市場上出現的部分險企投資“踩雷”房地產的現象，李祝用表示，監管部門嚴格禁止保險資金流向商業住宅領域，目前人保保險資金持倉主要為商業不動產、經營穩健的國有龍頭房企的股票和債券，沒有涉及信用違約的品種，投資風險總體可控。

他認為，總體看來，房地產市場還處於築底的階段，房地產資產估值進一步向下調整的空間有限。隨著長期的長效機制不斷完善，房地產市場預計將迎來平穩健康的發展。

展望下半年，他預計貨幣政策仍然保持寬鬆，利率將處於底部盤整，進一步下行的空間有限；股市短期將維持震盪的格局，波動的幅度相對於上半年收斂。李祝用表示，一方面市場整體估值無風險利率和風險溢價都處於中性偏低的水平，市場流動性充裕，市場下行空間有限。另一方面經濟復甦尚不穩固，上市公司盈利改善還有待並加強，市場短期大幅上行的機率不高。