兩天蒸發64億！“葉飛概念股”狂瀉，小市值為何頻出“妖股”？

“葉飛舉報上市公司坐莊”引發的蝴蝶效應，正在A股市場蔓延。

根據公開爆料，葉飛手握18家上市公司市值管理“黑幕”並先後公開點名，這些股票也被坊間戲稱為“葉飛概念股”。連日來，儘管涉事公司相繼否認接觸葉飛一事，但股價仍悉數遭受重挫。

5月18日收盤，除中源家居股價上漲3%外，*ST眾應繼續跌停，法蘭泰克、今創集團領跌，跌幅達到7。81%和5。52%。此前一天，法蘭泰克、今創集團、ST華鈺等7只個股跌停。

新京報貝殼財經記者粗略計算，本週兩個交易日，被葉飛點名的10家公司股票總市值，已合計蒸發了64。15億元。

迷局待解，小市值股票集體被殃及。5月17日盤內，小市值股票整體大跌，200億市值以下3000多隻個股中，132只股票跌停。此外，Wind顯示，ST概念板塊222只個股中，當日收盤僅10只個股飄紅。

小市值股票一向被視作市場炒作的重災區，危機真的來了？

“

葉飛概念股

”

遭重創，百隻

小市值股一度跌停

早在5月9日，葉飛發文稱，中源家居與盤方合謀進行市值管理，還上演了“坐莊賴賬”戲碼。此後，隨著事件走進輿論中心，葉飛爆料如洪水決口。

葉飛宣稱手握18家上市公司的“坐莊黑幕”，並公開點名多家公司，包括維信諾、昊志機電、隆基機械、華鈺礦業、今創集團、法蘭泰克、眾應互聯。

進入本週，這些股票首當其衝受到衝擊。5月17日，法蘭泰克、今創集團、ST華鈺、祥鑫科技、隆基機械、*ST眾應等共7只個股跌停。中源家居、維信諾、昊志機電逼近跌停，跌幅分別為6。59%、5。8%、13。83%。

5月18日一開盤，今創集團、法蘭泰克股價集合競價階段繼續跌停。當日收盤，除中源家居股價上漲3%外，*ST眾應繼續跌停，法蘭泰克、今創集團領跌，跌幅達到7。81%和5。52%。

“肯定要跌，因為我不會去誣告別的公司。既然我知道的，就說明他們有問題，因為好公司不會出錢做給盤方做市值管理。這是常識。”5月17日涉事個股大跌當天，葉飛公開表示。

有市場人士認為，被葉飛點名的企業共性是都屬於中小盤股、民企上市公司。貝殼財經記者注意到，上述個股中盤子最小的總市值不到10億，只有3只總市值超過100億。

葉飛事件加重市場對小市值股的不信任感。隨著事件發酵至本週，5月17小市值股即受到殃及，盤內遭遇大面積暴跌、跌停。當日收盤，小市值（市值低於200億元）個股共有132只股票跌停。此外，ST概念板塊222只個股中，僅10只飄紅，當日跌幅高達4。37%。

5月18日盤間，Wind小市值股概念板塊有所回暖，收盤上漲了0。6%，當日1624只個股中1051只下跌。ST概念指數板塊則小幅上漲了0。21%，222只個股有117只出現上漲。

貝殼財經記者根據Wind資料統計發現，目前，市場上小市值股佔據絕大多數。截至5月17日收盤，流通市值200億以上的公司達到560家，3772家公司低於200億流通市值。

截至目前，不少公司已公開“闢謠”涉事，其中，5月13日晚間，中源家居緊急釋出澄清公告，稱未委託公司有關盤方購買公司股票，以及開展“市值管理”。昊志機電、維信諾均表示未接觸過葉飛，不存在相關情況。

5月16日，證監會發布訊息稱，針對近期媒體報道有相關方涉嫌合謀實施不法行為等問題，根據交易所核查情況，證監會決定對相關賬戶涉嫌操縱利通電子、中源家居等股票價格立案調查。

“妖股”頻出，“

低價、小市值股很容易就拉到漲停

”

低價、小市值股票歷來是市場炒作的重災區。

2020年8月24日，創業板註冊制改革首批股票正式上市，創業板股票漲跌幅全部調整為20%。至當年9月7日，首批18只個股漲幅均超50%，

天山生物一度成為“妖股”的典型。去年8月19日到9月8日，12個交易日中創下11個漲停，股價暴力拉昇495%。其間，累計換手率為283。71%，5次觸及股票交易異常波動，1次觸及股票交易嚴重異常波動。

天山生物之所以被爆炒，與其市值低、流通盤過小有直接關係。Wind資料顯示，至2020年9月8日收盤，天山生物總市值僅108。5億元。

針對這一現象，一遊資相關人士向貝殼財經記者表示，“高價、大市值股沒有辦法做20%的賺錢效應，低價、小市值股很容易就拉到漲停了，有人封板，就有人接著去做，這是個套利行為，這裡面並沒有多少基本面，純粹情緒套利。”

上述人士表示，“20%的漲跌幅限制，如果操作一隻大盤股，不可能拉到漲停第二天吃溢價，但如果是低價、小市值股，這裡的關鍵是小市值，比如市值20多億，真實流通市值五六個億的，花五六千萬就拉漲停了。”

不過，天山生物的“妖股”神話並未持續太久。由於即觸發退市新規中“最近三個會計年度扣除非經常性損益前後淨利潤孰低者為負值”條件，以及“最近一年審計報告顯示公司持續經營能力存在不確定性”條件。4月26日，天山生物被實施其他風險警示，股票於4月27日停牌1天，4月28日開市起戴帽“ST”。“戴帽”第一天，天山生物慘遭跌停。

此外，仁東控股也成了“妖股”中的佼佼者。其股價2020年前11個月內一直緩慢上漲，年內股價翻了4倍，繼而在短短三個月時間暴跌90%，控股股東部分股份還被強平。自2021年2月18日開始，仁東控股股價又開始新一輪暴漲，不到1個月股價從7元左右最高漲至17。47元，漲幅高達150%。

貝殼財經記者注意到，在仁東控股股價上漲的2020年，每天跌幅未超過3％，並且換手率極低。前十大流通股東持有3。2億股，佔流通盤57。22%。

這期間，仁東控股多次收到監管發函。2021年3月9日，仁東控股開市起又一次停牌核查。3月16日復牌，經過三天起伏，3月19日再次漲停，報收15。7元，漲幅10。02%，成交量169。23萬手，成交額25。08億元，換手率30。22%，振幅14。02%。

如今，*ST眾泰“妖股”走勢仍在上演。1月12日-5月17日，4個月時間內，*ST眾泰創下44個漲停板，區間累計漲幅接近336。8%。在此期間，公司曾多次釋出股價異動公告，以及股票可能被實施退市風險警示的提示性公告，並歷經3次停牌核查，但未能阻止股價繼續瘋漲。

5月18日早盤，*ST眾泰股價繼續漲停，報5。23元/股，對應市值106億元。

小市值股票漸成雞肋？

葉飛爆料會不會導致市場不再認可小市值股票？對此，某信託機構內部人士張洋（化名）告訴貝殼財經記者，其影響力目前來看沒那麼大。

張洋認為，葉飛作為中間人幫助上市公司找券商和私募接盤的做法，在業內看來並不新鮮。“因為一看就是很低端的玩法，這種玩法不可能完全禁絕，由於違規違法也做不大。”

張洋表示，作為私募，葉飛能調動的資金有限，人脈等能展現出的能量沒那麼大，在市場上也沒什麼號召力。另外，成長的小盤股還是會有人跟蹤，機構目前還都很冷靜，沒怎麼展現出跟風操作。

至於5月17日小市值板塊，尤其是ST板塊個股大跌，張洋認為，市場本來就到了抱團股迴歸的時刻。葉飛事件頂多是導火索之一，因此與其關係不大。

另一位券商人士沈江南（化名）同樣對貝殼財經記者表示，由於玩法並不新鮮，因而對於整個大市來說幾乎沒有影響。

“（葉飛）爆料的這些做法不是現在才有，其實2013、2014年就有很多，這兩年已經少了，我們都有所預期。所以對於專業的機構投資者來說，這種事情幾乎不影響。”沈江南稱。

沈江南認為，大資金一般很少沾邊垃圾業績股以及莊股題材股。小市值股下跌主要是遊資多殺多的踩踏。“所以這種現象現在有，今後還會有。”

不過，沈江南告訴貝殼財經記者，葉飛揭露上市公司坐莊也有意義，其加速了業績不好的小市值股下跌速度。

目前，A股市場總體趨勢為資金逐漸向大市值的優質藍籌股傾斜，小市值股漸成“雞肋”。今年4月，就有文章稱，上市公司準備去一個規模比較大的基金公司路演時，被基金公司回懟市值太低，沒有調研價值。

沈江南表示，相關情況的確存在。機構不願意調研小公司的原因有很多。一方面，機構擔心小市值公司經常會有各種黑幕。即便公司沒有黑幕，小市值公司股價長期不漲，意味著其基本面並不被投資者普遍看好，機構自然也不會看好。機構自然不願意花幾十分鐘去聽公司的路演。

另一方面，註冊制施行後，大量中小公司會上市，從市場稀缺性來說，小市值股價值被稀釋掉，因此中小公司確實面臨比較尷尬的境地，所以就要努力發展，做大才行，不然別無出路。

新京報貝殼財經記者彭碩編輯王進雨 校對 李項玲