十五年，最牛基金大賺786%！超長期業績榜單來了

今年五一假期前，上證指數先跌後漲，節前強勢收復3000點。

從超過10年以上的歷史資料看，A股在十年前也曾有三次突破3000點關口，但對比三個區間的公募基金投資收益，主動權益類基金的超額收益明顯：近15年平均收益率接近236%，“冠軍基金”總回報逼近8倍；近十三年平均賺168%，超過7成的主動權益類基金翻倍；近11年投資難度明顯加大，但仍舊有兩隻5倍基，超過6成基金翻倍，98%的基金都斬獲正收益。

業內人士表示，基金投資者需要精選好適合自己投資風險偏好的基金產品，找好長期業績優秀的基金經理，同時做好長期投資和理性投資，同樣可以藉助公募基金這一投資工具，穿越幾輪市場牛熊轉換，實現長期的較好回報。

十年前3次突破3000點

公募超額收益明顯

2007年2月26日，A股歷史上首次突破3000點，當天報收3040點，之後的7個多月，滬指漲勢如虹，最高達到6124點，創下迄今都無法超越的歷史高點，至今已經過了15個年頭了。

隨後，經歷過2008年“股災”的上證指數，最低在2008年10月創下1664點的低點，2009年重拾升勢，2009年7月1日，上證指數再度站上3000點，收於3008點，至今也有近13年的歷史。

2010年10月19日，上證指數再度站上3000點整數關口，但隨後的近四年期間，直至2014年上半年，指數都處於震盪下行趨勢，2010年這一時點距今也有11年多的時間。

從總體業績來看，三個時段中，雖然都是處於3000點附近的起點，並在最近收盤價回到3000點以上，但是主動權益類基金在各個時段都有不錯的表現，獲取了明顯的超額回報。

Wind資料顯示，截至2022年4月29日最新收盤，2007年2月26日至今15年中，全市場176只主動權益類基金（份額合併計算）平均收益率接近236%。其中，持股倉位較高的普通股票型基金業績更佳，達到258%，偏股混合型基金平均收益率為235%。

與此相類似，2009年7月1日至今，上證指數基本回歸3000點原位，但是304只主動權益類基金平均賺168%；2010年10月19日至今，雖然也經歷了四年熊市，2015年牛熊轉換等階段，379只主動權益類基金也獲得147%的平均投資回報。

值得注意的是，上述三個時段中，高倉位運作的普通股票型基金的平均回報，都要超出偏股混合型基金的投資業績，顯現了公募基金較強的選股能力。

另外，從主動權益類基金獲取正收益比例看，2007年2月至今的176只產品全部斬獲正收益，無一敗績。2009年、2010年的兩次突破3000點，正收益基金比例也超過98%，都獲得了明顯的超額回報。

針對上述投資業績，北京一位公募市場部人士表示，拉長投資期限看，由於公募基金選股能力較強，把握住了多輪結構性投資機會，從中長期來看都能穿越牛熊，獲取超額收益。不過，也有部分業績不佳的基金可能中間清盤了，不再納入統計，這也會導致資料存在一定的“倖存者偏差”，但是績優基金的數量仍然佔據絕大多數，說明公募基金的長期業績贏得了市場的考驗。

十五年總回報786.9%

“冠軍基金”超額回報豐厚

從2007年2月26日至今，已經超過15年，當年滬市在歷史上首次突破3000點，雖然15年後的今天，滬指仍然在3000點附近徘徊，但是不少公募基金獲取了長期較好的收益。

資料顯示，截至今年4月29日收盤，華夏大盤精選自2007年2月A股站上3000點，至今收益率已經高達786。9%，位居主動權益類基金首位，穿越了2007年、2015年多輪牛熊轉換，仍然獲取了豐厚的投資回報。富國天合穩健優選、銀華富裕主題兩隻產品分居二、三名，15年投資回報也超過600%。

朱少醒管理的富國天惠精選成長，區間回報達到549%，而朱少醒是2005年就擔任該只基金的基金經理，是行業少數完整管理了這一週期變化的基金經理，並獲取了長期的較好回報。

與富國天惠不同，絕大多數基金是前後幾任基金經理接力管理，也獲取了不俗的投資回報，比如目前劉彥春管理的景順長城鼎益、歸凱管理的嘉實增長等。

北京一位公募總經理告訴記者，針對部分公募的“旗艦型”產品，即便是基金經理離任，導致產品基金經理變更，但從基金管理人和持有人利益角度，公募基金也會安排最強的投研力量去管理明星產品，這些具備較強投研實力的基金經理接力管理，也可以創造長期較好的回報。

近十三年平均賺168%

逾7成主動權益類基金翻倍

2009年7月1日，距今也有近13年的歷史，公募主動權益類基金同樣在滬指幾乎沒有漲幅的情況下，全市場平均淨賺168%，超額收益同樣顯著。

Wind資料顯示，截至今年4月29日，交銀優勢行業以561。82%收益率，穩居該區間的收益率冠軍。匯豐晉信動態策略、富國天合穩健優選，同期收益率也達到485%、477%，收益率接近5倍。

另外，銀華富裕主題、易方達科翔、華泰柏瑞價值增長等多隻基金，同期回報也超過了4倍，超額收益可圈可點。

而從收益結構看，該區間段的翻倍基金數量達到218只，在該型別基金中數量佔比71%，絕大多數基金都獲取了不錯的超額回報。

與主動權益類基金的優良業績相比，同期大盤指數表現不佳，比如深證指數同期跌幅4。71%，滬深300指數漲26。84%，13年的漲幅相對較為乏力。

近11年投資難度很大

翻倍基金也超過了6成

2010年10月19日，距今也有11年多的時期，這時的3000點突破不久，就面臨長達4年的熊市，直到2014年下半年股市才重拾升勢，隨後又經歷了2015年牛熊轉換，2016年熔斷行情，2017年的“漂亮50”行情，2018年熊市，2019年-2021年三年牛市，2022年開年的大跌。

幾輪市場週期下來，滬指重回3000點，雖然從投資起點算起，投資一開始就面臨四年熊市，投資的難度很大，但是部分公募基金依然走出不錯的淨值曲線。

從整體來看，這一區間379只主動權益類基金平均回報147%，遠超同期大盤指數表現。其中，收益率較高華安動態靈活配置、交銀優勢行業兩隻產品都超過了5倍，超額回報非常顯著。新華泛資源優勢、興全合潤兩隻產品同期都超過了4倍，投資收益也非常可觀。

雖然投資難度很大，但是該區間的翻倍基金數量也達到252只，在主動權益類基金中的數量佔比為66。5%，也是很高的比例。

談及主動權益類基金超額收益的現象，北京一位權益類基金經理告訴記者，雖然歷史上3000點頻繁出現，但市場結構一直有比較大的變化，比如2017年的“漂亮50行情”、2019年-2021年的泛科技股行情等，如果基金經理可以紮根基本面研究和景氣度投資，可以在結構性行情中獲取很好的超額收益；另一方面，部分基金經理也會透過調整持股結構和持股倉位，個股優選等策略，應對市場的大幅波動，也會對基金的長期回報貢獻價值。

上述北京公募總經理也表示，作為專業的機構投資者，公募基金具有專業的投研隊伍，深度研究的投研氛圍，這些都在為投資者創造價值。而從較為長期的區間來看，公募主動權益類基金的超額收益也非常明顯。

而主動權益類基金的上述收益特點，也對普通投資者科學投資基金有很大的啟發。

上述北京公募總經理建議，基金投資者需要認真挑選適合自己投資風險收益偏好的產品，找對長期業績優秀的基金經理，同時做好長期投資和理性投資，同樣可以藉助公募基金的投資工具，更好的穿越市場牛熊轉換和風格切換，實現長期的較好回報。

〖 中國基金報 〗

本文不構成投資建議，股市有風險，投資需謹慎。