港股消費科技上演龍頭鍘，發生了什麼？

港股今日大幅反彈，恆生指數漲幅擴大至2%，滬港深三地股市聯動，集體走高。博彩股、金融股大爆發，發生了什麼？

原材料股再度爆發，鞍鋼股份、中鋁集團、馬鞍山鋼鐵、中國宏橋集體飆升逾8%。洛陽鉬業、五礦資源（01208）等集體漲超5%。

昨日消費股集體暴跌，茅臺一度跌超6%，失守2100元大關，步入技術性熊市；農夫山泉跌超5%，自高點已經跌超20%；中國飛鶴、蒙牛乳業（02319。HK）跌超4%，涪陵榨菜、安踏體育、百威亞太、海底撈、海天味業等集體走跌。

和消費股一樣跌跌不休的還有港股的科技股，五日跌幅來看，恆騰網路集團有限公司、貓眼娛樂（01896）、新東方線上（01797）等多股跌超10%，如果從今年高點計算，明星龍頭股美團也基本跌入了技術性熊市。

今日港股大舉反彈，但消費、科技股漲幅依然有限。分析背後原因，一是通脹預期下，美債收益率飆升，造成了市場殺估值。中金海外表示，實際利率走高對資產價格的含義是，一方面不利於黃金，另一方面也會對邊際上高估值部分帶來邊際上更大的壓力，特別是交易擁擠、浮盈過多、以及以來融資槓桿較高的部分。

另一方面，隨著市場殺估值，一批抱團性的基金開始減倉龍頭企業，像QQ音樂、美團、微盟、飛鶴等都是港股通基金的最愛，比如張坤四季度就已經在減倉茅臺了。節後內資不斷的淨流出，近一個月來看，美團、小米、比亞迪、華潤啤酒等消費科技股成為內資減持的主要物件。