把“賭”字拆開來看，不就是有錢人麼？

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我們昨天聊了聊《風吹半夏》這部劇。

我說，90年代內地因為沒有相關品種的期貨，以至於半夏不能套期保值。她選擇了賭，而且賭贏了。

很多人來問有關於賭的話題，我們再寫一期。

第一個問題，什麼是套期保值。

假如內地當時已經有了期貨市場，半夏在黑海以735每噸的總成本決定購入的時候，她一定會參考當時國內的廢鋼行情。

如果當時國內是1200一噸，那麼差價465就是她的淨利潤。如果她不想冒險，想要在黑海下訂單的那一刻就確保自己的利潤，就需要套期保值。

也就是說，她以1/10的價格作為保證金，在國內的廢鋼期貨市場上做空5萬噸，做空價是1200。

這樣無論她的5萬噸貨到港的時候，廢鋼價格是多少錢，她的利潤都是465一噸（減去運輸期間做空的隔夜利息）。

因為如果到港之後，價格從1200變成了1400，她的5萬噸貨是多賺了200，但是她的空單虧了200；同理，如果價格從1200跌到了700，她的5萬噸貨是虧了500，但是她的空單賺了500。

這個過程就叫做套期保值。俗稱不賭。

第二個問題，套期保值是一把雙刃劍。

我們來想一個問題，為什麼趙總不自己去黑海買貨？外企資金既然這麼龐大，都可以借給半夏幾千萬，自己去買，不是利潤更高麼？

原因很簡單，你想想看，大公司為什麼不自己創業而是到處收購創業公司呢？

因為風險管理。

半夏背後支援她的趙總作為外企駐國內的總經理，他一定是發現內地當時沒有期貨市場。也就是說內地的廢鋼的價格是一個區域性市場。它甚至可能都不跟著國際市場的價格走。

有可能當時國際市場上鋼價都漲了，內地是跌的，或者反過來，內地漲了，國際上是跌的。

價格不同軌的。

而這個不同軌和當時國內的政策有關，那時候是放開的過程中。所以劇中趙總讓半夏等風來，實際上是在等政策來。

他憑什麼那麼篤定國內鋼材價格會漲，而讓半夏捂盤惜售，多半是因為當時國際市場上在漲，而國內反而跌。他不相信區域性市場可以長期背離整體市場。

那麼對於一個沒有辦法套期保值的生意來說，趙總顯然需要手套。

手套的作用就是保護手。你為什麼要戴上手套？因為你不確定會不會傷到手。

一個將軍好端端的是不會動輒像甘寧一樣親自衝鋒扮敢死隊的，因為你不確定自己能否生還。

正確的做法是僱100個小分隊，讓他們去分別衝，我清楚裡面會有人生還，但我不清楚親自衝，我自己會不會是幸運兒。

其實你看懂了電視劇，會發現趙總物色了很多手套，包括裡面的伍總，都是。只不過只有半夏敢賭到底。

這是非常正常的大公司策略，所以趙總是十分優秀的外企高管，在沒有套期保值的年代裡，他物色一個個半夏這樣的屌絲小商人，幫他來規避風險。

大公司不創業，而是到處收購創業成功的小公司就是這個道理。因為這樣算總賬才是最便宜的。

那為什麼我說套期保值是一把雙刃劍呢？

道理很簡單，你想一想，如果能夠對沖，半夏的生態位還存在嗎？

當然不存在了，假如能夠對沖，趙總所在的大企業就會自己去黑海進貨，而不會與半夏達成協議，讓她去當先鋒。

賭沒有了，風險沒有了，半夏逆襲的路也就沒有了，她就只能做個收廢品的，掙點辛苦錢了。

第三個問題，怎麼看待半夏的賭？

昨天有人說，我不認同半夏的賭性。

你誤解了，我沒有這個意思。

賭這個字，拆開來看是什麼？是貝者。貝殼就是貨幣，就是錢，貝者就是有錢人。

其實古人早就告訴你了，能賺到大錢的人，都是有賭性的，俗稱富貴險中求。

至於為什麼大家對於賭徒的印象都特別差，是因為平日裡見到的大都是濫賭鬼。

你注意，我寫的是濫，氾濫的濫，不是爛。

濫賭的意思就是沒有風險管理的賭。那他當然註定是輸的。

就像半夏如果吃到一次甜頭，回回都去濫賭，指望運氣幫她解套，那麼她註定血本無歸。

你可能一次當敢死隊賺到第一桶金，你不可能指望回回當敢死隊回回不溼鞋。

很顯然，半夏並不是這種人，或者說，她的團隊，整體上看，不是這種人。

半夏開局第一次就豪賭，我認為是明智的。

關於押漲跌，我曾經聊過一個人，日本戰國時期的名將武田信玄。

他這個人一輩子，只賭過兩次。第一次是出道的時候，他爹武田信虎也是一代名將，而且他弟弟也很優秀，他爹想要廢長立幼，於是被信玄聯合家臣把老爹放逐了。

我並不是因為他成功了所以說他這次賭的對，而是因為站在他的角度，如果不賭，他輸定了，賭一把，興許還有轉機。

信虎非常長壽，即便他最後沒有廢長立幼，如果信玄不冒險驅逐他爹，一輩子都熬不出頭的。

因為信虎是1574年死的，而信玄是1573年。明白這意思嗎？他都沒有他爹活得久，不冒險怎麼可能上位？

信玄第二次賭博是臨終。他一生都非常謹慎的用蠶食的方式擴大武田的地盤，直到生命的最後時刻，他選擇了硬剛織田家和德川家，上洛。

戰爭非常順利，他把德川家康打得尿褲子，躲在家裡，城門大開，瑟瑟發抖，但是他最後病逝在途中，類似諸葛亮星落五丈原。

這次賭輸了，但是也非常必要。

為啥？因為不賭不行呀。

無論怎麼看，武田家的騎兵團都落後於時代，時代屬於織田家的鐵炮洋槍隊。他只有利用自己最後的威望，魅力，輻射力，去和織田幹一把，除此之外，沒有別的辦法。

就像諸葛亮為什麼要北伐一樣，時間不在蜀漢，時間在曹魏。等不起。

信玄一輩子就賭了兩次，一次贏，一次輸，都是非常正確的選擇。

第一次不賭，他輸定了；第二次不賭，他也輸定了。既然不賭輸定了，那麼就應該賭。

站在這個視角下，半夏出場第一局給趙總當手套，冒險去黑海進貨，冒險選擇死扛，值不值？很值。

她只有這一個選項，除非她甘心一輩子當個收破爛的。

半夏第二次賭，選擇槓桿拉滿收購某個破產清算的國企鋼廠，這是不理智的。

因為她沒有非賭不可的理由。不過她運氣很好，趙總擋住了她這次衝動。

所以我對押漲跌這種事的看法很簡單，不是非做不可，那就不要做。如果非做不可，那就不要猶豫。

如果我不押漲跌，也能破局，那我犯不著走這條路；如果牌面已經到了我必須得押漲跌了，那我也決不能退縮。

如果你能夠理解賭博的精髓，你回頭看這些天我們聊放開這件事，你就會明白我真實的態度。

三年以來我一直告訴你，不可能一直封控。哪怕病毒不進化，死亡率始終像第一波一樣，你也不可能自外於世界。

不現實。

這是同一個星球，從別人放開的第一刻起，我們註定沒法獨善其身。有些事兒怎麼說呢，就像信玄，他總不能為了一輩子不冒險，就憋死在繼承人的崗位上吧？

所以賭是一定要賭的，無非哪天。

與很多人關注的點不同，我這三年來幾乎不怎麼聊病毒本身，因為我也不是學醫的，我也不懂。

我關注的時機一直都是經濟上的。

我表達過，其實當下並不是最好的時機，最好是再等等，等美國陷入衰退，你趁機放開。那一下子把全球資本的預期真就吊牢了，此消彼長，你等於讓自己成了唯一的選項。

問題是，這個再等等是多久，是一個月，還是一年？沒人能給你打包票。

你現在知道做單和做人不一樣了吧？

保爾森押注的時候，只需要對抗內心的壓力就可以了。他很清楚，無論自己賭贏了，賭輸了，這輩子始終是生活在豪宅裡俯視中央公園的。

可問題是，並非每個人都是操盤手。

這就是為什麼你看影視作品，每每你覺得謀士提的上策特別好，但最後都不被採納。

不是劇中的人聽不懂哪個策略更好，而是實際上行不通。上策往往是要求最普通的人表現出老A一樣的水準，當然沒法用，條件不允許。

所以很多時候，你不需要在網路上沉迷於和別人討論什麼策略好。不是策略的問題，是執行。

能執行成什麼樣，要看情況的。

我聊過這個道理，人是受到訓練度影響的，團體是受到組織度影響的。

空性也知道空中轉體三週半就能贏張無忌，問題是他轉不了。

所以沒必要糾結，因為糾結也沒啥用，糾結只是無用功，純粹的能量損耗。

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