建業地產：上半年不躺平守底線，下半年力保復工交樓

【大河報·大河財立方】（記者 吳春波）

在流動性持續困擾的上半年，除了部分“躺平”的房企2021年年報至今難產外，仍努力求生的房企中半數左右企業也錄得半年虧損，本月剛完成5億美元債償還的建業地產也如期交上一份2022年中期成績單。

8月31日，建業地產2022中期業績釋出，報告期內，建業地產實現合約銷售金額140。4億元，合約銷售面積191。5萬平方米，營業收入73億元。

此前，建業地產已釋出虧損預警公告，因銷售同比下滑、結轉收入減少、投資物業公允價值增值減少、交付物業平均售價下降，毛利率減少等原因，預計虧損50億～60億元。

建業地產的業績下行，也折射出整個房地產行業的困局，但幸運的是，隨著建業地產脫困舉措的逐步落地，公司發展已經企穩並逐步向好。

架構調整、牽手萬達，

多措並舉保現金流

進入2022年，儘管國內各地紛紛修正此前地產政策，但並不會立竿見影地起效，如何多措並舉確保現金流安全和信用，成為一家房企贏得生存和保交樓的關鍵。

今年3月份，建業地產開始調整組織架構。建業地產相關負責人介紹，調整的目的是要透過一套新的頂層設計改革方案，實現現有管理層級的扁平化以提升效率，同時公司將重新搭建以任務目標達成為核心的重一線管理模式。

一個月後，建業地產牽手萬達商管，將旗下部分商業整租與對方，以“借力”的方式提高資產運營效率及收益水平，鎖定未來租金收益，並實現降本增效，最終實現對商業不動產板塊的現金盤活，穩定公司大盤。

據介紹，萬達商管旗下萬達廣場是中國著名品牌，從2000年至今，已發展成為集社交、文化、旅遊、美食、娛樂、購物於一體的第四代萬達廣場，已成為人們的美好生活中心。

今年6月，建業地產又成功引入河南省文旅投資集團入股“建業電影小鎮”“只有河南·戲劇幻城”兩大文旅專案，盤活旗下文旅不動產，提升企業現金流能力。

“當下對於房企是一場競速比賽，不僅比耐力，更比和同行之間的差距。”上述相關負責人表示，今年上半年建業地產圍繞促銷售、促回款、清欠款、保交付等一系列目標開展階段性戰役——“夏季會戰”，透過目標定倒推戰略。

據介紹，截至報告期末，建業地產已經完成“夏季會戰”既定的目標，並實現了在當前市場下銷售金額、銷售面積遠超其他本土企業平均水平的良好成績。

此外，建業地產也在和省內AMC公司積極對接，有不同層級和形式的基金可以幫助企業紓困，一方面是保交付的專項基金，另一方面是解決流動性問題的基金。目前來看，建業與省、市的對接都有突破。

8月5日，建業與鄭州市房地產紓困基金達成鄭州北龍湖金融島專案合作，該筆交易中建業地產獲得約5億元現金。

引進國資戰投重塑市場信心，

2022年到期美元債已全部清償

不久前召開的投資者電話會上，建業地產董事長鬍葆森一開始便道歉：“無論是什麼原因，作為企業決策人有不可推卸的責任，我向投資人致歉。”

胡葆森認為，在行業的至暗時刻，信心比黃金更重要。不但要對自己有信心，還要對市場、對客戶、對政府傳遞信心。

而在過去的30年中，建業地產已逐步成為河南本土房企龍頭，由此帶來的品牌影響力，也已成為建業地產繼續堅守河南市場十年的重要財富。

7月21日，河南鐵路建設投資集團有限公司（以下簡稱河南鐵建投）全資子公司河南同晟置業有限公司完成對建業地產的入股，持股29。01%，同時雙方還在進一步磋商定向發行一筆可轉債。

國資加持後，建業在市場端得到明顯回升。大河報·大河財立方記者採訪獲悉，7月最後一週，建業地產旗下專案來訪環比增加9%，簽約完成10。3億，環比提升63%。

國資入局也為建業帶來了信用的提升。下一步，建業地產將積極對接河南鐵建投可轉債的發行以及雙方專案的合作，建立良好的溝通機制，在市場下行的情況下，給整個河南的地產行業帶來一絲光明。

公開資料顯示，目前，河南鐵建投與建業已經成立了工作專班，共同推進雙方的專案合作事宜，雙方將共同梳理目前的專案情況，透過共同拿地、共同開發等多種形式，實現優勢再造，提升各自的品牌影響力和總體發展能力。

業內人士表示，在融資端，國資加持後的建業地產在信用方面也得到了良好的提升，未來融資也將得到顯著改善。

8月8日晚間，建業地產釋出公告稱，公司已全數償還2022年到期的5億美元6。875%優先票據。該筆美元債如期償還後，建業地產已經順利清償2022年全部美元債。

據瞭解，建業地產該筆還債資金來源於公司不動產盤活、大股東股權出讓後所獲資金的股東借款以及境內融資，對公司的經營性現金流不構成重大影響。

胡葆森不久前曾表示，

在當下市場，缺的不是錢，信心比黃金更重要。如果企業選擇“躺平”，將更不會再有現金流。

端穩“三碗飯”，

下半年全力復工保交樓

今年上半年，房地產行業信用違約事件頻現，由於不少企業出現不同程度的現金流緊張，停工、交付違約情形時有發生，甚至演化出部分業主停貸事件。

在此背景下，作為一家地產公司，保交樓就是傳達市場信心的最好舉措。

今年5月到6月，周口淮陽建業城二期、駐馬店建業城、安陽建業·壹號城邦、信陽淮濱建業桂園和舞鋼建業森林半島等小區紛紛實現交房，“左手鑰匙，右手房本”的無縫銜接。

對於一家努力求生存的企業而言，下半年依然充滿複雜和嚴峻的考驗。對於下半年的規劃，胡葆森8月15日曾在投資者電話會上表示：“公司下一步主要任務是復工復產，爭取未來2~3個月實現95~100%的復工率。”

上述相關負責人表示，對於更加長遠的規劃，

胡葆森曾表示建業接下來要端牢“三碗飯”，即“品牌飯、手藝飯和勤勞飯”。

在胡葆森看來，靠這“三碗飯”，民營房企還能生存和發展下去，並挺過眼前的難關。

記者注意到，已經深耕河南30年的建業地產，對於河南本土市場已具備強大的品牌實力和品牌效應，雖然當下市場存在著“交付即勝利”情況，但從長遠觀察，隨著市場逐步回溫，產品質量和服務品質將回歸成為決定市場表現的重要因素。

前述業內人士表示，隨著樓市存量時代加速到來，增量市場抑制了房企高利潤的擴張，相關企業必須有肯吃苦的堅韌精神，才能實現企業利潤的增長與長遠發展。

值得注意的是，今年以來，國家與各地方紛紛出臺政策，在堅持“房住不炒”方針前提下，積極推出各項利好政策，透過成立紓困基金、降低按揭利率、降低購房門檻等方式，恢復市場信心，促進房地產市場平穩健康發展。

在此背景下，“保交樓、穩民生”已成為樓市政策的主基調。

7月28日政治局會議明確提出：要穩定房地產市場，堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位，因城施策用足用好政策工具箱，支援剛性和改善性住房需求，壓實地方政府責任，保交樓、穩民生。

前述業內人士表示，隨著紓困政策和穩市場政策逐步兌現落地，整體市場下半年將會呈現回升態勢，整個行業的信心也有望迎來回暖，助推行業逐步走入良性迴圈態勢。

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