「綠色基建」毛利率淨利率下滑，華潤水泥去年用電超65億千瓦時

作者：

董馨

上半年毛利率淨利率雙雙下滑

從盈利情況來看，2016-2020年，華潤水泥的營業收入分別為213。02億元、248。82億元、322。19億元、323。55億元、332。95億元，2020年公司營業收入與2019年同期相比有所提升。營收增速分別為-4。22%、16。81%、29。48%、0。42%、2。9%，2020年公司營收增速雖與2019年同期相比略有提升，但與2018年相比有所下降。

從半年報來看，2019年至2021年上半年，華潤水泥的營業收入分別為144。6億元、140。24億元、167。6億元，2021年上半年公司營業收入與2020年同期相比有所提升。營收增速分別為-5。97%、-3。02%、19。52%，2021年上半年公司營收增速與2020年同期相比有所提升，且由負增長轉為正增長。

與此同時，2016-2020年，華潤水泥的歸母淨利潤分別為11。01億元、30。04億元、66。24億元、71。57億元、74。42億元，2020年公司歸母淨利潤與2019年同期相比有所提升。歸母淨利潤增速分別為30。63%、172。79%、120。51%、8。05%、3。97%，公司歸母淨利潤增速自2017年達近5年最大值後呈逐年放緩趨勢。

從半年報來看，2019年至2021年上半年，華潤水泥的歸母淨利潤分別為31。28億元、34。81億元、30。18億元，2021年上半年公司歸母淨利潤與2020年同期相比有所下降。歸母淨利潤增速分別為-6。46%、11。29%、-13。31%，2021年上半年公司歸母淨利潤增速與2020年同期相比有所下降，由正增長轉為負增長，且歸母淨利潤增速小於營收增速，出現增收不增利的情況。

2021年上半年，華潤水泥的銷售成本為83。23億元，與2020年同期的115。5億元相比有所提升，同比增長38。78%。

同時，2019年至2021年上半年，華潤水泥的毛利率分別為38。91%、40。65%、31。09%，2021年上半年公司毛利率與2020年同期相比有所下降，主要是由公司水泥產品生產成本增加所致。

2021年上半年，華潤水泥的銷售費用由2020年同期的5。9億元同比增長35。22%至7。98億元；管理費用由2020年同期的6。66億元同比增長32。36%至8。81億元；財務費用由2020年同期的1。2億元同比下降30。42%至8353。99萬元。

與此同時，2019年至2021年上半年，華潤水泥的淨利率分別為21。86%、24。96%、17。97%，2021年上半年公司淨利率與2020年同期相比有所下降，公司盈利能力有所減弱。

上半年負債總額同比下降9.85%

從短期償債能力來看，2016-2020年，華潤水泥的流動比率分別為0。61、0。77、1。32、1。66、1。44，2020年公司流動比率與2019年同期相比有所下降。速動比率分別為0。48、0。66、1。18、1。52、1。31，2020年公司速動比率與2019年同期相比有所下降。

從長期償債能力來看，2016-2020年，華潤水泥的資產負債率分別為49。67%、46。07%、37。37%、30。9%、27。01%，2020年公司資產負債率與2019年同期相比有所下降。負債總額分別為259。05億元、260。44億元、226。11億元、189。05億元、185。09億元，2020年公司負債總額與2019年同期相比同比下降2。1%，其中流動負債142。42億元，較2019年同期同比增長25。78%；非流動負債42。66億元，較2019年同期同比下降43。72%。

從半年報來看，2019年至2021年上半年，華潤水泥的流動比率分別為1。84、1。65、1。14，2021年上半年公司流動比率與2020年同期相比有所下降。速動比率分別為1。63、1。51、0。96，2021年上半年公司速動比率與2020年同期相比有所下降。

此外，2019年至2021年上半年，華潤水泥的資產負債率分別為34。11%、30。82%、24。97%，2021年上半年公司資產負債率與2020年同期相比有所下降。負債總額分別為204。91億元、192。65億元、173。68億元，2021年上半年公司負債總額與2020年同期相比同比下降9。85%。

從營運能力來看，2016-2020年，華潤水泥的存貨週轉率分別為10。62、11。32、12。67、13。39、14。54，2020年公司存貨週轉率與2019年相比有所提升。流動資產週轉率分別為3。12、2。86、2。53、2。07、2。04，2020年公司流動資產週轉率與2019年相比略有下降。總資產週轉率分別為0。48、0。55、0。66、0。64、0。62，2020年公司總資產週轉率與2019年相比略有下降。

從半年報來看，2019年至2021年上半年，華潤水泥的存貨週轉率分別為5。28、6。08、5。94，2021年上半年公司存貨週轉率與2020年同期相比有所下降。流動資產週轉率分別為0。95、0。86、1。05，2021年上半年公司流動資產週轉率與2020年同期相比有所提升。總資產週轉率分別為0。29、0。27、0。29，2021年上半年公司總資產週轉率與2020年同期相比有所提升。

2020年用電碳排放同比增長1.43%

從水資源消耗情況來看，2018-2020年，華潤水泥總用水量分別為29977622立方米、32545608立方米、31392000立方米，2020年公司用水總量與2019年同期相比有所下降。耗水碳排放量分別為2398。21萬噸、2603。65萬噸、2511。36萬噸，2020年公司耗水碳排放量與2019年同期相比有所下降。

2020年，華潤水泥在水泥生產基地持續開展工業廢水、生活汙水、初期雨水收集回用的全面綜合治理，參考國家一級排放標準制定了嚴格的生活汙水處理工序和指標，最終實現廠區雨汙分流，生活汙水、工業廢水經處理達標後全部回用於廠區，達到廢水零排放。同時，繼位於廣西南寧及廣東封開的水泥生產基地試點後，2020年公司完成了廣西平南等7個水泥生產基地的推廣實施，在穩定執行前提下，實現了廢水零排放及水資源綜合利用的目標，未來將逐步推廣至公司其他水泥生產基地。此外，在混凝土攪拌站，透過推廣應用泥漿壓濾機，提高廢水回收利用，截止2020年底，公司位於中國內地的混凝土攪拌站全面實現廢水零排放目標。

從用電碳排放情況來看，2016-2020年，華潤水泥耗電總量分別為6684000000千瓦時、6220000000千瓦時、6500000000千瓦時、6426000000千瓦時、6518000000千瓦時，2020年公司耗電總量與2019年同期相比有所提升。用電碳排放分別為5246940噸、4882700噸、5102500噸、5044410噸、5116630噸，2020年公司用電碳排放與2019年同期相比有所提升，同比增長1。43%。

節能降耗方面，華潤水泥所有水泥熟料生產基地均配套餘熱發電系統，2020年，餘熱發電量約為2090400000千瓦時，佔公司生產水泥產品所需電耗約32。2%。此外，公司持續推進精益管理，推動節能降耗技改專案，透過綜合利用粉煤灰、煤矸石或電石渣等當地資源優勢，透過熱值貢獻或改善熟料易燒性，實現資源綜合利用，降低煤耗；同時透過推廣高效節能風機、節能空壓機、鼓風機等技術降低電耗。

公司自2012年以來已全面推廣使用助磨劑，使用水泥助磨劑可減少水泥生產過程中的熟料和電力消耗，並使水泥質量保持穩定。2020年，使用助磨劑令公司平均噸水泥工序電耗下降2千瓦時，熟料消耗下降3。8%，全年節約電力能源約160000000千瓦時，減少熟料消耗量約3100000噸，有助減少二氧化碳排放。

汙染物管理方面，華潤水泥積極推動綠色生產，目前，公司所有水泥生產基地取得汙染物排放許可證，以及配套純低溫餘熱發電裝置、脫硝系統及袋式除塵器。同時，公司設有環境汙染物排放總部監控平臺，實現總部對所有生產線汙染物排放情況的實時監控，透過平臺及時提醒、督促生產基地對異常資料進行核查，進一步提升汙染物排放的風險管理能力。

從主要汙染物排放情況來看，2016-2020年，華潤水泥氮氧化物排放量分別為43164噸、41513噸、39822噸、37584噸、36194噸，呈逐年下降趨勢。二氧化硫排放量分別為3984噸、2726噸、2352噸、1824噸、1646噸，呈逐年下降趨勢。顆粒物排放量分別為2812噸、2472噸、2361噸、2083噸、1777噸，呈逐年下降趨勢。

在氮氧化物減排方面，華潤水泥在山西長治市的水泥生產基地成功利用分級燃燒技術，氮氧化物排放濃度降至100毫克/立方米以下；公司積極開展智慧高效選擇性非催化還原脫硝（heSNCR）+分級燃燒和選擇性催化還原脫硝（SCR）超低排放技術研究，計劃2021年在貴州金沙、廣西陸川試點heSNCR技術，在廣西南寧、山西長治試點SCR技術，並計劃在“十四五”期間推廣應用，進一步降低氮氧化物排放濃度，逐步實現所有生產線氮氧化物排放濃度低於100毫克/立方米。

在二氧化硫減排方面，華潤水泥根據各生產線實際執行需要選擇應用脫硫技術，達標排放。截至2020年12月底，公司建成3套溼法脫硫系統及11套複合脫硫系統。此外，海南昌江水泥基地擬實施溼法脫硫擴容升級改造，廣西合浦水泥基地擬實施溼法脫硫技術，進一步降低二氧化硫的排放濃度。

在顆粒物減排方面，華潤水泥持續在各基地推廣窰尾顆粒物新型超低排放高溫濾袋技術，截至2020年底，已在廣東封開、惠州，廣西平南、武宣、富川，福建曹溪、永定等17個水泥生產基地應用，顆粒物排放濃度均降至10毫克/立方米以下，遠低於國家特別排放限值，實現顆粒物超低排放。此外，公司持續開展水泥包裝系統的技術升級，推廣自動插袋技術和自動裝車技術應用，截至2020年底，廣東廉江，廣西南寧、田陽、上思，貴州安順水泥生產基地已完成水泥包裝系統的技術升級，進一步改善水泥包裝、裝車工作環境，提高裝備自動化水平及有效減少顆粒物排放，公司計劃在“十四五”期間完成其餘水泥生產基地的推廣及覆蓋。

另外，在碳排放管理方面，華潤水泥正在開展替代熟料及替代燃料等新技術及新工藝的應用研究。2020年，公司使用電石渣作為石灰石替代材料，實現碳減排。此外，公司計劃開展二氧化碳捕集等技術的研究和利用工作，為未來進一步推廣奠定基礎。

低碳產品方面，公司正在開展低碳膠凝材料的開發及應用，同時在福建及海南積極推廣核電水泥、道路水泥及高貝利特水泥，降低二氧化碳排放。與普通水泥熟料相比，核電水泥、道路水泥、高貝利特水泥的噸熟料二氧化碳排放量分別減少約1。5%、1。6%、2。2%。截至2020年底，公司位於廣東羅定，廣西武宣、田陽、南寧、貴港、平南、合浦，雲南鶴慶生產基地的多項水泥及熟料產品已透過低碳產品認證。2020年，公司溫室氣體排放量為59605000噸二氧化碳當量。

在廢棄物管理方面，華潤水泥的所有熟料生產線在物料處理、輸送過程中均採用全封閉式運送，各轉運點配置除塵器收集顆粒物，以減少揚塵。同時，公司將高效袋式除塵器收集的粉塵應用於原料、半成品、成品中，迴圈利用生產過程中產生的廢棄物。此外，公司礦區採用無廢或少廢工藝，對剝離土、夾石等無害廢棄物全部綜合利用，實現廢渣零排放。對於廢鐵、廢皮帶等，交由有資質的第三方機構回收使用。2020年，公司無害廢棄物產生量為153514噸，無害廢棄物處理量為139296噸，處理率約90。7%。

有害廢棄物方面，公司將生產製造過程產生的廢油充分迴圈利用為機械及其他傳動裝置潤滑，最大限度減少危廢產生量。同時，對於廢油桶及無法再利用的廢油等其他危險廢物，嚴格執行國家法律法規要求，由原生產商回收或委託有資質的第三方機構進行回收或處理。2020年，公司有害廢棄物產生量為440噸，有害廢棄物處理量為390噸，處理率約88。7%。

此外，鑑於華潤水泥部分綠色發展資料缺失，因此公司二氧化碳排放總量不詳。未來，華潤水泥還需儘快完善綠色發展資料，持續開展汙染物、廢棄物、碳排放、能源及資源管理，積極應對氣候變化，推動綠色生產，實現企業的可持續發展。