沒了“百草味” 怎麼“好想你”？

作者：任建新

出售百草味獲得鉅額投資收益，好想你交出了一份暴增的半年業績。

雖然手握數十億資金，但對紅棗第一股來說，當前面臨的最嚴峻的問題，仍是

怎麼賣好紅棗。

賣資產業績暴增

沒有意外，好想你如約釋出了一份亮眼的半年報。

前6個月，公司錄得營業收入24。87億元、歸母淨利潤22。56億元，分別同比增長-12。95％和1680。02％。兩個主要指標的增減，均是報告期內

出售子公司郝姆斯所致。

財報顯示，因出售郝姆斯，公司獲得投資收益31。73億元（稅前），佔利潤總額的104。27％。

然而，在這份半年報中，更值得投資者關注的是，

扣非淨利潤為-8368.80萬元

，同比下降200.34％。

公司紅棗類產品收入為2。77億元，同比下降28。65％，為所有產品中收入下降最嚴重的品類。而這，會是好想你未來的主營業務。

今年2月，好想你（002582。SZ）將子公司郝姆斯（運營品牌“百草味”）100％股權，以7億美元出售給百事飲料，再度迴歸紅棗主業。

好想你是“紅棗第一股”，於2011年登陸深交所中小板，上市之後業績持續下滑。為推動規模增長，公司從專賣店向KA渠道拓展，渠道費用侵蝕利潤，導致2015年首虧。

就在這一年，公司籌劃以9。6億元收購郝姆斯。當時，郝姆斯已成立10年，剛剛盈利。

藉助網際網路流量紅利，百草味成為電商零食的一支重要力量、好想你的業績擔當。

市場競爭風雲變幻。百草味的主要競爭對手三隻松鼠和良品鋪子，在2019年和2020年相繼上市，其資本優勢已經不再。

而且，從歷年的資料來看，

郝姆斯的業績增長逐年放緩，勢頭不如兩家競爭對手。

紅棗業務如何提振？

買賣百草味都極其果斷，就不得不說一下好想你的創始人石聚彬。

石聚彬現年59歲，任好想你董事長兼總經理，直接持有上市公司25。07％股份，為控股股東和實際控制人。

石聚彬闖入紅棗行業，與他從小生活的環境密切相關。

他出身在河南新鄭農村，當地荒丘一片，產不出多少糧食，只適合種棗。

1982年，石聚彬高考落榜回到村裡，盤下一片棗園，成為了一名棗農。他不同於一般農民，更有自己的思想和頭腦。

1986年，他在報紙上得知南方人喜歡用紅棗煲湯，於是，單槍匹馬帶著自己種出的紅棗南下深圳，首嘗甜頭。原始的市場意識，讓石聚彬很快成為了村裡第一個萬元戶，並當選村長，帶領大夥共同致富。

天有不測風雲。一場連綿陰雨，5卡車20噸大棗在運往深圳的途中腐爛，血本無歸。欠下鉅額債務，石聚彬出走鄭州打工，直到5年後還清了村民的錢。

彼時，村子仍沒有發生變化，在村領導的力邀之下，石聚彬再次帶領同村人操起了老本行。在省城的幾年，石聚彬增長了見識，在產品、銷售等環節大膽創新。於是，就有了好想你首創的無核棗、“口香糖棗片”以及專賣店模式。

故事終究只是故事。對投資者來說，如何突破公司紅棗銷售瓶頸才是王道。

從好想你歷年財報來看，剔除百草味之後，公司傳統紅棗業務盈利能力很弱，銷售增長停滯，

2019年紅棗類收入7.35億元，同比下滑15.32％。

加盟和線下門店，是好想你紅棗收入的重頭。近年，門店數量急劇萎縮，

專賣店從2016年的1200餘家，減少到2019年7月的800家左右。

收購百草味的幾年，好想你不僅賺到了錢，也學到了電商經驗。目前，公司紅棗業務電商收入佔比已超過35％。

為實現從“生產主導型”向“營銷主導型”企業的轉型，公司已將整體營銷團隊從鄭州搬到杭州，重新組建企劃中心、產品研發中心、資訊中心等。

行業資料顯示，2018年我國紅棗產業規模約690億元，年均複合增長率12。28％。好想你作為行業老大，市場佔有率也僅有1％左右。行業整體小散、整合難度大的特點短期內難以改變。

股份回購、股東減持

出售郝姆斯好想你回籠了大筆資金，截至2020年6月末，

公司手握貨幣資金近30億元。

這些錢，公司將拿來做什麼？

首先就是理財。公司在前次不超過20億元理財的基礎上，再追加19億元，計劃用於低風險理財資金總額已達39億元。

另一個重頭戲是股份回購。計劃回購不低於1。13億股（佔總股本的21。91％），不超過2。26億股（佔總股本的43。83％），按回購13元/股的回購上限計算，公司預計將支出14。69億元—29。38 億元。

按照好想你和百事的協議，郝姆斯進入百事體系後，百草味原管理團隊邱浩群、王強等繼續留任，將不再擔任好想你高管。目前，二人尚未辭去上市公司職務。

截至今年6月末，郝姆斯原股東杭州浩紅和杭州越群仍分別持有好想你10。29％和1。04％股份，分列第二和第八大股東。這兩家公司均為郝姆斯創始團隊持股平臺。

斑馬消費梳理發現，股票陸續解禁後，兩家公司已累計減持套現超過1。5億元。

2019年 5 月，杭州浩紅向勝輝永晨等轉讓杭州越群股份，完成變相減持。

2020年 1 月 17 日，蔡紅亮、王強向邱浩群、王鏡鑰轉讓持有的杭州浩紅股份。啟信寶顯示，該公司股權結構變更為邱浩群持有 99。25％、王鏡鑰持有 0。75％。

今年6月初，好想你公告，杭州浩紅及邱浩群計劃分別減持上市公司3。00％和0。007％股份。