伊利股份120億定增被53家投資者哄搶 股權融資累計185億派發紅利超300億

長江商報記者 沈右榮

乳業龍頭伊利股份（600887。SH）重新整理了行業紀錄。

近日，伊利股份披露非公開發行情況，成功發行約3。18億股股票，募資總額為120。47億元。

根據《非公開發行報告書》，伊利股份的本次定增，申購異常，達到了“哄搶”地步。53家投資者有效申購，最終只有22家投資者申購成功，認購倍數達3。4倍。知名國際機構巴克萊銀行、高盛公司、瑞士銀行、摩根大通等成為最大贏家。

伊利股份的本次定增備受市場關注，除了定增規模大外，其也是再融資新規實施以來百億以上定增專案參與申購家數最多的專案，還是發行折價率最低的專案。其折價率只有5。46%。

毫無疑問，伊利股份本次定增火爆，與公司具備較好的成長性及股東回報有關。

本次定增募資，主要實體專案為液態奶生產基地建設、全球領先5G+工業網際網路嬰兒配方奶粉智慧製造示範等。

今年前三季度，伊利股份實現歸屬於上市公司股東的淨利潤（簡稱淨利潤）79。44億元。同比增逾30%。

定增創下了四個“最”

伊利股份的本次定增再融資之所以如此受關注，與其創造了四個“最”直接相關。

始於今年6月，伊利股份丟擲定增預案。當時，公司的初步計劃是，擬向不超過35名特定投資者發行股份數量不超過6。08億股，募資總額不超過130億元。

伊利股份有6個募投專案，第一個大專案為液態奶生產基地建設專案，總投資89。27億元，擬使用募資54。80億元。第二個專案為全球領先5G+工業網際網路嬰兒配方奶粉智慧製造示範專案，總投資21。20億元，擬使用募資15。50億元。另外還有三個實體專案，分別為長白山天然礦泉水、數字化轉型和資訊化升級、乳業創新基地，總投資分別為7。44億元、18。33億元、6。22億元，擬分別使用募資2。70億元、12。50億元、5。90億元。除上述專案外，還有一個專案，那就是補充流動資金及償還銀行貸款，計劃使用募資38。60億元。

6個專案總投資181。05億元，擬使用募資130億元。

今年9月，公司對定增預案進行了調整，擬募資金額調減至不超過120。47億元，上述6個專案擬使用的募資也進行了相應調整。

儘管擬募資金額調減了約10億元，但伊利股份本次定增依然是A股消費行業規模最大的競價定增融資。

這次定增，從披露預案到最終實施，只有6個月，速度較快。

本次定增的火爆有點出乎意料。

據披露，本次定增，53家投資者有效申購，最終獲配物件只有22名，發行股票數量為3。18億股，發行價格為37。89元/股，募集資金總額約為120。47億元。

從資料來看，此次伊利股份是再融資新規釋出以來，百億元以上定增專案中參與申購的投資者家數最多的一次定增，認購倍數高達3。4倍。

此外，A股市場上，大幅折扣發行較為常見，這一“慣例”在伊利股份的本次定增專案中沒有出現。12月9日，伊利股份收盤價為41。41元/股，定增發行價為37。89元/股，折價率約為8。50%。這一發行價，較其詢價日的收盤價折價5。46%，創再融資新規以來的新低。

備受關注的還是投資者。此次定增，證券、基金、保險、私募、公募、資管、個人等各型別投資者雲集，高毅、睿遠等知名私募均積極參與申購，此外，大批國際機構積極報價。最終，22家投資者獲配成功。

在這次定增中，外資是最大贏家。

巴克萊銀行獲配14。88億元，居首位。高盛公司獲配14。14億元，安聯環球、瑞士銀行、摩根大通銀行、香港上海匯豐銀行分別獲配7。89億元、6。77億元、4億元、3。82億元，僅這6家機構共計獲配金額為51。50億元，佔募資總額的42。75%。

三家頂級私募機構也獲配。

其中，寧波君和同謙股權投資合夥企業（有限合夥）獲配4。8億元。高毅資產旗下的-高毅曉峰2號致信基金獲配1055。6萬股，獲配金額近4億元。天津禮仁投資管理合夥企業（有限合夥）-卓越長青私募基金獲配923。7萬股，獲配金額近3。5億元；天津禮仁投資管理合夥企業（有限合夥）卓越長青二期私募基金獲配923。7萬股，獲配金額近3。5億元。

上市以來市值增長逾600倍

投資者爭搶的伊利股份，歷史地看，具有較好成長性、較高的回報率。

今年前三季度，伊利股份實現營業收入850。07億元，同比增長15。23%，歸屬於上市公司股東的淨利潤（簡稱淨利潤）79。44億元，同比增長31。87%，扣除非經常性損益的淨利潤（簡稱扣非淨利潤）75。47億元，同比增長29。96%。

備受關注的是，今年前三季度的淨利潤、扣非淨利潤不僅創了新高，且已經明顯超過去年全年水平，全年高增長已成定局。

伊利股份於1996年登陸A股市場，至今已有26個年頭，

上市以來，公司營業收入表現為持續增長。

上市當年，其實現營業收入3。55億元，1998年突破10億元關口，2005年超過百億，2014年超過500億元，2020年達到968。86億元。

24年間，營業收入累計增長約272倍。

受三聚氰胺等因素影響，國內乳業市場曾出現過波動。伊利股份的淨利潤也因此受到影響，出現波動，但整體上，公司淨利潤依然表現為增長勢頭。

1996年，公司實現的淨利潤為0。33億元，2020年的淨利潤為70。78億元，24年累計增長約213倍。

Wind資料顯示，上市以來，伊利股份實現的淨利潤累計數為569。48億元。

業內人士分析稱，受健康消費和消費升級影響，乳製品市場仍然存在巨大的增長空間頭，作為行業龍頭，伊利股份有必要進行產能佈局，把握市場機遇。

針對伊利股份本次定增，有研報稱，伊利股份本次募投專案達產後，預計將新增液態奶日產能6148噸，液態奶產能有望在2020年底1312萬噸基礎上提升15%左右（以每年生產365天計算），將新增奶粉日產能100噸、新增礦泉水日產能1296噸。專案建設達產後，伊利股份的產能將得到有效擴張，市場領先地位將得到進一步鞏固，中長期業績有望保持穩健增長。

有分析稱，伊利股份具有較為明顯的品牌優勢以及全球供應鏈的高效協同優勢。伊利股份稱，其持續最佳化海內外市場及生產基地聯動機制，強化全球供、產、銷的統籌規劃和運營協同及風險應急能力，全面提升“全球供應鏈網路”高效協同優勢。截至今年6月底，伊利股份綜合產能近1394萬噸/年。公司常溫液態類乳品的市場滲透率為 85。7%。

這些優勢，預示著伊利股份盈利能力的可持續性。

二級市場上，與營業收入和淨利潤相比，市值增長幅度更大。截至今年12月10日下午收盤，伊利股份的市值為2572。15億元，在上市之初，其市值只有4。21億元，累計增長約610倍。

較好的成長性支撐了較好的回報率。上市以來，伊利股份派發的現金紅利累計數為304。44億元，分紅率約為62。13%（2021年度分紅未開始，故剔除當年淨利潤資料）。這一分紅率，在A股市場排名居前。

累計派發現金紅利304。44億元，那麼，伊利股份的累計股權融資是多少呢？

Wind資料顯示，伊利股份透過IPO、配股、定增等合計募資184。61億元（含剛剛完成的120。47億元定增融資，剔除則為64億元），累計派發的紅利是累計股權融資額的164。91%。

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