瞭解農產品季節性：美豆、玉米和小麥

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原標題：瞭解農產品季節性：美豆、玉米和小麥

季節性對打算交易農產品的投資者來說是一個重要概念。在進行交易決策時，這些市場在一年中的特定時期出現的供需規律是關鍵考慮因素。

瞭解這些特性之所以重要，是因為它們影響供應以及整個典型作物年出現的價格差異。

舊作相對於新作

首先，玉米、大豆和小麥期貨的標準化交易月份反映了種植、收割和銷售標的作物的季節規律。這些交易月份還代表任何特定時間的供應來源。

在種植月份期間（對於玉米和大豆為春季，對於冬小麥為秋季），可供銷售或終端使用者購買的穀物是來源於上一收割季節期間收割的作物——“舊”作。

另一方面，在收割月份期間（通常對於冬小麥為7月，對於玉米和大豆為11月和12月），新收割的作物在市場上出售，而供應量上升——因此為“新”作。

每種穀物商品都有一個新作期貨交割月份，其他月份都為舊作月份。

現在，你可能會直觀地認為，由於諸如持有成本、儲存等因素可能會導致遠期月份的價格上升，較遠期的穀物期貨的交易價格可能會比當前或近期的期貨交割月份高。然而，當你仔細觀察舊作和新作月份期間的穀物市場，就會明白為什麼未必如此。

在舊作月份期間，供應通常較低，穀物價格往往高於較遠的新作交易月份。

當收割新作物時，供應水平再次上升。這就是為什麼許多穀物市場在新作交易月份期間往往季節性價格最低。

小麥市場在春季和七月收割期之間傾向下跌，然後從收割期低點開始回升，一直到秋冬季節。

對於大豆，收割期從9月份開始，並持續到10月至11月中旬。大豆價格往往遵循在7月至8月的時間範圍內開始下跌，並持續到“二月小息”，隨後在夏季達到季節性高點。豆粕和豆油與大豆有相同的季節性趨勢。

對於玉米，最明顯的季節性趨勢是，由於新作產量不確定，價格傾向在七月份左右接近最高水平，然後從仲夏開始下跌，一直到收割季節。

請記住，這裡描述的季節規律和價格趨勢可能受到其他基本面的影響，如其他穀物進口或出口國的天氣和生產。但是，對任何規劃穀物或油籽期貨交易策略的人而言，整體瞭解穀物市場的季節性及穀物價格的潛在影響因素至關重要。