日落西山的白酒讓位給朝陽的晶片，這些朝陽難道就不落山嗎？

太陽就會永遠不落山嗎？

近年資本市場迷信“消費股”，認為可以超越牛熊週期，對匯源果汁、呷脯呷脯們的衰落視而不見。人們的確會一直消費醬油、果汁、瓶裝水，但絕不會永遠買海天醬油、匯源果汁、農夫山泉。何況白酒這種日薄西山的產業，十年、二十年後有多大市場都不知道，就敢給幾十倍、上百倍的市盈率！

白酒股估值過高，公募基金“功不可沒”。截至2021年6月末 ，公募基金中有1661只持有茅臺，持股市值1808億；五糧液緊隨其後，1267只基金持有1353億；瀘州老窖被293只基金持有556億；山西汾酒被332只基金持有519億；洋河股份被126只基金持有351億……

2020年，飛天茅臺銷量（約為7288萬瓶。每瓶成本（含包裝）僅70元，平均出廠價1164元，每瓶毛利潤1094元，毛利潤率94%。好比一屜成本為7元的包子，商家賣116元，還說“讓老百姓吃得起”。老百姓是吃得起，但賣包子的好意思嗎？

夕陽無限好、只是近黃昏，白酒應離開“舞臺”中央，讓位給“新能源”“高科技”這些所謂“早晨八九點鐘的“太陽”了。但這些太陽就會永遠不落山嗎？

半導體解禁要謹慎

＂純從資本角度思考，存量的半導體上市公司正在瘋狂地解禁；解禁意味著減持的可能性，減持則意味著市場上供給出來的股票變多了。

定增進一步增加市場上股票的供給；除了已上市的半導體公司，還有數百家半導體公司等著排隊稽核上市，相當於未來市場上又將新增不少供給。等一級市場投資人們投資的晶片專案“成熟”，二級市場勢必又是另一番風景，到時候估值倒掛也只能對短視的投資人說一句“活該”了。

而從價值的角度思考，現在所謂投資人瘋狂追逐的標的有多少是真正地解決卡脖問題的？又有多少投資人是真正懂這個行業的？

有一個小插曲是，前兩天跟我一個同事聊天，正說最近股市大跌，她轉頭就說我前段時間買了一隻股票，買的時候十幾塊錢，漲到二十幾塊我就賣出了，我問她是什麼股票，做什麼的，結果發現，除了股票簡稱的那三字，她都不知道這家公司是做什麼的，後來我說是不是晶片行業的，她說是是是，然後翻來覆去地聊了一些“晶片市場巨大”之類的虛詞。

穩紮穩打，慢就是快

快不是迅速，而慢也不是拖拉；按部就班，穩紮穩打，慢就是快；深思熟慮，計劃周全，快就是慢！

在投資領域，必須儘快形成“投資是一輩子的事情”的理念，而具體的投資方法，投資策略、投資物件、投資習慣的確定則宜緩，必須透過長時間學習，才能掌握正確的途徑和方法；習慣的養成不是一朝一夕的事情。

正確的投資理念形成要快，投資獲得的收益時間要慢。慢慢等待，慢慢積累，用時間換取金錢。

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