2022年基金清盤超200只，這些機構數量多！投資者如何規避？

中新經緯12月21日電 （薛宇飛 實習生 李俊浩）在釋出了三次提示後，同泰基金於12月19日晚正式公告，宣佈同泰慧選基金合同終止並進行財產清算。清盤的原因就在於基金資產淨值低於2億元人民幣，觸發了基金合同終止情形。

基金清盤似乎走向常態化。12月份以來，已經有融通研究優選、中歐美益穩健兩年、上投摩根中證消費、中銀恆裕9個月等21只產品宣告清盤，而截至2022年12月20日，全年清盤數量達到217只。

今年清盤基金達217只

同泰慧選成立於2019年12月17日，募集有效認購總戶數為2879戶，募集期間淨認購金額為1。79億元。之後，管理規模呈現下降走勢，到2022年三季度末降至3379。51萬元。

同泰慧選在第一任基金經理沈莉的任期內（2019年12月17日-2021年7月7日），產品的回報率還十分可觀，同泰慧選A任內回報率達80。24%。但這之後，收益情況明顯變差。根據2022年三季度，同泰慧選A、C成立以來的淨值增長率分別為-18。09%、-19。00%。

進入11月，同泰基金三次公告稱，同泰慧選可能觸發基金合同終止情形。到同泰慧選生效三年期滿的2022年12月17日，基金資產淨值若低於2億元，基金管理人將終止《基金合同》，並履行基金財產清算程式。顯然，同泰慧選的資產淨值未能出現大幅增加，最終只得於19日宣告清盤。

中銀基金的中銀恆裕9個月、泰達宏利旗下的泰達宏利創盈混合均因“連續 50個工作日基金資產淨值低於5000萬元”的原因，宣佈進行清盤。中銀恆裕9個月成立於2019年12月20日，募集期間淨認購金額約為13。79億元，但僅僅過了兩個季度，其規模就斷崖式下降，業績回報一直表現平平。泰達宏利創盈混合的規模在今年出現大幅下降，在一季度末，基金資產淨值約為3。46億元（A、C總計），但到三季度末，淨值規模降至了3659萬元。

據Wind資料統計，截至12月20日，12月已經有融通研究優選、中歐美益穩健兩年、上投摩根中證消費、華安新瑞利、國聯安中小綜指(LOF)、嘉實中證醫藥衛生ETF等21只基金髮布清盤公告。拉長時間看，2022年以來清盤基金的數量達到217只，具體看，1月-11月，分別有16只、12只、17只、17只、13只、21只、14只、15只、22只、15只、36只基金清盤。

217只的清盤規模，在過去幾年算一個什麼水平？據Wind資料，2017年以來的5年間，基金清盤數量最多的年份是2018年，當年全年的基金清盤數量達到430只，其次是2021年的254只，剩餘的3年均低於200只，2017年、2019年、2020年分別為109只、133只、174只。

截至12月20日，2022年以來清盤的基金中，股票型基金有51只，混合型基金有85只，債券型基金有73只，其它型別基金5只。對比2017年以來各年份的資料會發現，2022年股票型基金的清盤數量是歷年最多的。

中小基金公司清盤壓力大

217只清盤基金中，都是哪些機構發行的產品？根據Wind資料統計，這既包括了博時基金、廣發基金、匯添富基金、嘉實基金等規模較大的機構，也有中小公司，總體上看，中小基金公司佔比較多。

截至12月20日，基金清盤數量達到8只的基金公司分別是建信基金、民生加銀基金、融通基金、九泰基金；長盛基金、嘉實基金的清盤數量也較多，均達到了7只；博時基金、長信基金達到6只，中銀基金、中歐基金、中金基金、銀華基金、匯添富基金、華安基金、安信基金均達到4只。

梳理會發現，公募基金清盤的理由十分集中，要麼是觸發合同終止條款，要麼是持有人大會表決透過。觸發合同終止條款，基本就是資產淨值低於了5000萬元這一門檻。比如，易方達中債3-5年政策性金融債A在基金合同中約定，“連續60個工作日基金資產淨值低於5000萬元的，本基金將根據基金合同的約定進行基金財產清算並終止，而無需召開基金份額持有人大會。”

基金資產淨值低於5000萬元的基金，一般被稱為“迷你基金”。根據《公開募集證券投資基金運作管理辦法》第四十一條，基金合同生效後，連續六十個工作日出現基金份額持有人數量不滿二百人或者基金資產淨值低於五千萬元情形的，基金管理人應當向證監會報告並提出解決方案，如轉換運作方式、與其他基金合併或者終止基金合同等，並召開基金份額持有人大會進行表決。

過去，“迷你基金”佔據了基金清盤的主力。而在今年，針對行業內長期以來存在的“迷你基金”問題，監管展開了一次摸底調查，要求基金公司在上報新產品時，需提交公司存量“迷你基金”情況報告，包括名稱、數量及成為“迷你基金”的時長等資訊，並拿出切實可行的解決方案，同時給出解決的時間期限。因此，基金公司也在以多種方式加速處理“迷你基金”。

不過，除了5000萬元這一門檻，還有不少基金將低於2億元設定為清盤的依據。

中金MSCI中國A股紅利A的基金合同中規定，基金合同生效滿3年之日（指自然日），若基金資產淨值低於2億元，基金合同自動終止並進行清算。到今年1月25日，該基金生效滿3年，且資產淨值低於2億元，觸發了上述基金合同終止情形。

如何避免購買到清盤基金？

興業證券認為，基金清盤這一制度對行業的健康發展好處頗多。首先，基金清盤有利於保護投資者利益，幫助投資者規避費率高昂的小規模基金以及運營不善的基金公司。其次，清盤機制常態化有助於基金公司將資源集中到優質產品的運營中，推進基金公司高質量發展。最後，基金清盤機制清理了無法適應投資者需求、經濟形勢變化或者政策監管要求的產品，維護了行業生態健康。

天相投顧基金評價中心指出，政策對迷你基金監管正在不斷趨嚴，基金公司在處理迷你基金時，一方面可增加投研力度，提升基金業績，重視產品持續營銷來增加基金規模，擺脫迷你區間；另一方面可以主動針對旗下的迷你基金進行清盤，集中投研力量和公司資源發展持營拳頭產品。

對於個人投資者而言，持有的基金被清盤無疑影響了投資體驗。因此，興業證券總結了六個基金挑選的方法，以幫助投資者降低所購買基金被清盤的機率。一是，選擇近一年業績排名中位數以上的基金產品，因為業績不佳是基金被清盤的一個重要原因；二是，不要買基金規模過小（開放式基金小於5000萬元、發起式基金小於2億元）或者持有人太少（小於200人）的產品；三是，基金規模大幅萎縮容易導致產品最終被清盤，挑選基金時注意產品近期規模是否大幅下降。

四是，機構持有人比例的大幅下跌可能是引起基金規模暴跌的重要因素，從而最終導致了基金的清盤，因此，挑選基金時避開機構持有比例過高（大於90%）的基金產品；五是，基金在市場中存續的時間越長，被清盤的機率越低，選擇管理人穩定、成立時間長（6年以上）的基金產品；六是，規模較大的知名基金公司有著成熟的運營體系和更廣泛的客戶群體，基金被清盤的機率較低；部分小基金公司由於運營能力、客戶留存能力較弱，存在產品被清盤機率過高的問題。（更多報道線索，請聯絡本文作者薛宇飛：xueyufei@chinanews。com。cn）（中新經緯APP）

(文中觀點僅供參考，不構成投資建議，投資有風險，入市需謹慎。)

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