高負債高庫存高分紅，海瀾之家是不是和當年的恆大有點像？

一提到男裝，普通大眾首先想到的是海瀾之家，海瀾之家名氣大，主要還是廣告做得好，只做男裝的品牌很少，一般認知裡，都是女人喜歡買買買，喜歡漂亮衣服。但是做衣服的那麼多，誰又敢稱是衣服品牌第一或者女裝品牌第一呢。所以，海瀾之家敢於直接拋棄女性市場，只做男裝並且大張旗鼓的宣傳，就容易給人造成一種錯覺，國內男裝品牌第一就是海瀾之家，中國那麼大市場，在一個大眾消費領域排第一，體量自然巨大了。

海瀾之家不僅僅只做男裝，海瀾之家擁有的四大服裝品牌中，“海瀾之家”定位於商務、時尚、休閒的大眾平價優質男裝，“愛居兔”定位於時尚、休閒風格的都市女裝，“海一家”定位於向中低收入人群推出高性價比男裝，“聖凱諾”定位於量身定製的商務職業裝。

近些年海瀾之家的衣服庫存大的驚人，已經快要突破百億大關了。感覺海瀾之家的庫存越堆積越多。這個不應該奇怪，大家想想海瀾之家沒有什麼創新，也不是什麼多大的品牌，屬於小品牌，老百姓的衣服，伴隨著這兩年經濟不景氣，海之家也受到了重創，很多人說去年的衣服洗洗還能穿。

海瀾之家自介入資本市場以來一直存在較大爭議，貨幣資金、存貨、應付賬款以及應付票據等資料明顯高於行業，這也一直影響到公司在資本市場的表現。海瀾之家無論從收入規模還是盈利能力，都是行業當之無愧的龍頭，但是作為龍頭企業它卻沒有受到資本的“尊重”。但目前海瀾之家的市值僅有244億，這下就尷尬了。

海瀾之家的負債接近165億，目前在服裝行業排名第一。庫存居然高達95億。海瀾之家這些年的分紅一點都不吝嗇，2014 年度至 2016 年度，公司現金分紅金額分別為17。07 億元、14。82億元及22。01億元，從2010年以後，連續十年進行分紅，分紅的態度十分堅定。海瀾之家從18年以來連續現金派發股利達到61。72億元，並且股利支付率都在38%以上。2020財年的現金股利支付率更是達到了62。44%，公司利潤的一半以上都用來派發給股東，可將海瀾之家董事會的大氣。

高負債，高庫存，高分紅，股價連年不漲，反而不停下跌，這不就是和恆大這幾年的做法很像嗎？股民購買海瀾之家的股票雖然拿到了不少分紅，但股價一直在下跌，最後投資海瀾之家的資產還是不停縮水。而海瀾之家165億的負債多少讓這家僅有200多億市值的服裝公司讓人捏把汗。

高負債高庫存高分紅，海瀾之家是不是和恆大有點像？希望海瀾之家能夠努力去庫存，去高負債，讓公司更加穩健的發展。大家對這件事怎麼看呢？歡迎大家留言區相互討論。