乾貨！2022年中國防水建築材料行業龍頭企業對比：東方雨虹VS科順股份 誰是防水建築材料行業龍頭？

防水建築材料產業主要上市公司：

目前國內防水建築材料行業的上市公司主要有東方雨虹（002271）、科順股份（300737）、凱倫股份（300715）、亞士創能（603378）等

本文核心資料：

防水建築材料營業收入、防水建築材料的產銷量等

1、東方雨虹VS科順股份：防水建築材料業務佈局歷程

目前，國內建築防水行業集中度較低、市場較為分散，大多數企業規模小、技術水平及生產工藝落後，行業環保問題突出。近年來，隨著質量監督、打假質檢、環保督查、安全生產、綠色節能等監管及產業政策對防水行業的逐漸規範，以及產品結構最佳化升級，下游客戶對防水產品品質要求不斷提高，大型防水企業的競爭力逐步增強，防水製造行業市場集中度呈現逐年上升趨勢，並逐步向龍頭企業聚攏。目前，我國防水建築材料行業的龍頭企業有東方雨虹和科順股份，二者的防水建築材料業務佈局歷程如下：

2、防水建築材料業務佈局及運營現狀分析

——產品結構佈局對比：均以防水建築材料為主業

從產品結構佈局來看，東方雨虹和科順股份均以防水建築材料為主要業務。2020年，東方雨虹的防水建築材料業務營業收入佔比為79。37%，防水工程施工業務佔比為15。2%；科順股份的防水建築材料業務營業收入佔比為83。53%，防水工程施工業務佔比為15。87%。

——防水建築材料產量對比：東方雨虹產量規模領先

從防水建築材料的產量規模來看，2018-2020年，東方雨虹的防水建築材料產量由6。34億平方米增長至10。11億平方米，科順股份的防水建築材料產量由1。81億平方米增長至4。72億平方米。東方雨虹的防水建築材料產量規模領先於科順股份。

——防水建築材料銷售佈局對比：以國內市場為主，直銷和經銷相結合

從兩家公司的銷售佈局來看，2020年，東方雨虹的國內防水建築材料業務營收佔公司總營收的98。86%，國外業務營收佔比僅為1。14%；科順股份的國內防水建築材料業務營收佔公司總營收的99。32%，國外業務營收佔比為0。68%。

目前，東方雨虹和科順股份的產品銷售均採取直銷+經銷的模式，東方雨虹的直銷比例為60%以上，主要是與多家大型房地產公司、企業集團簽訂了戰略性合作協議或長期供貨協議，經銷方面由子公司東方雨虹民用建材有限責任公司負責管理；科順股份的直銷比例為60%左右，目前科順股份已在全國成立了14家銷售分公司，經銷方面積極與各地建築防水材料商和建築防水工程公司建立合作關係。

——防水建築材料研發投入：東方雨虹研發投入金額更大

從研發投入來看，2018-2020年，東方雨虹和科順股份的研發投入金額均呈上升趨勢，東方雨虹的研發投入金額更大，科順股份的研發投入和佔營業收入的比例更高。2020年，東方雨虹和科順股份的研發投入分別為4。64億元和2。82億元，佔營業收入的比例分別為2。13%和4。52%。

3、防水建築材料經營業績對比

——防水建築材料銷量/收入對比：東方雨虹較為領先

從防水建築材料產品的銷量來看，2018-2020年，兩家公司的防水建築材料銷量整體上升，其中東方雨虹的防水建築材料銷量由6。33億平方米增長至10。09億平方米，科順股份的銷量由1。91億平方米增長至4。38億平方米。

同時，從防水建築材料的業務收入來看，2018-2020年，東方雨虹的防水建築材料業務營業收入由112。95增長至172。47億元；科順股份的防水建築材料業務營業收入由26。32億元增長至52。11億元。東方雨虹的防水建築材料業務營業收入規模領先。

——防水建築材料毛利率對比：東方雨虹略高，但差距逐步縮小

從防水建築材料業務的毛利率來看，2018-2020年，東方雨虹和科順股份的防水建築材料毛利率均呈上升的趨勢，科順股份的毛利率略低，但與東方雨虹的差距在逐漸縮小。2020年，東方雨虹和科順股份的防水建築材料毛利率分別為39。86%和38。41%。

4、前瞻觀點：東方雨虹佔行業龍頭地位

在防水建築材料行業中，產量規模、銷售規模是體現公司防水建築材料產品經營規模的重要體現，因此，基於前文分析結果，前瞻認為，東方雨虹因在產量規模、銷售規模等方面佔有優勢，目前是我國防水建築材料企業中的“龍頭”。

以上資料參考前瞻產業研究院《中國防水建築材料行業產銷需求與投資預測分析報告》，同時前瞻產業研究院還提供產業大資料、產業研究、產業鏈諮詢、產業圖譜、產業規劃、園區規劃、產業招商引資、IPO募投可研、招股說明書撰寫等解決方案。

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