炒股的風險到底有多大

這個週末與幾個做投資交易的朋友相聚，期間聊到了一些炒股的真人真事。專業出身、散戶玩家等形形色色的炒股人士，演繹了一個又一個財富傳奇或者虧錢故事。

毫無懸念的是，虧錢人士佔了大多數。尤其是一些槓桿交易鉅虧的故事險象環生，最後大家一致得出結論：炒股要把風險防控放在首位。

今天就來聊一聊，炒股的風險到底有多大？

首先我們可以確定，波動並不等同於風險。

你可能知道，在金融學的傳統教材裡，都是用「波動率」這個指標來衡量風險的。它是一個統計學意義上的資料，計算的是一段時間裡一個資產的價格，和它這段時間的平均價格的偏離程度大不大。

但是很明顯，僅僅以波動程度來衡量一個東西是不是「風險大」，是比較片面的。看看過去十幾年那些明星股，不管是蘋果、微軟，還是茅臺、格力，都經歷過大漲大跌，僅用「風險大」來形容它們肯定是不準確的。

這帶給了我們一個啟示：對於普通人來說，投資的第一要務，是要投資一個長期向上的市場。對於相對專業的投資者，他們是有可能在一直震盪、上下反反覆覆波動的市場中賺到錢的，但對於大多數人，如果你的投資標的長期向上，哪怕中間波動一些，取得正向回報的可能性也是要大很多的。

就像過去十多年不斷上漲的房產市場，只要自己不瞎折騰，掙錢是大機率的事情，無非是掙多還是掙少的問題。

我們可以這麼來思考這個問題：在中國，買房當然是過去十幾年裡最好的投資方式，我們見證了「十年十倍」甚至幾十倍的回報；但是在「房住不炒」的大背景下，且不說二三線城市，就拿北上深的房子來說，還有多大可能性在接下來的十年繼續這種表現呢？房價從 1 萬元漲到 10 萬元固然神奇，但同樣的房子還會漲到 50 萬元一平米嗎？

但是權益類資產，卻有可能在未來新的一個十年開始表現。

第一，我國經濟已經逐步進入了需要依靠科技進步、需要大力發展直接融資的階段。在這樣的背景下，A股市場裡優質的公司和企業會越來越多，經過我們之前的課程你應該明白，這是我們收益的根本來源；

第二，隨著房地產收益高增速時代的逐漸落幕以及固定收益類產品越來越少，更多的資金會轉向到股票市場；

第三，中國的經濟在全球依然領先，未來依然有巨大的前景，海外資金也會逐漸提升對中國資產的佔比。

第二個啟示是：對於投資來說，我們儘量去做簡單的題，而少去挑戰超出自己能力之外的難題。

就像剛才提到的買房與買股票，買房子本身就是一件難度低得多的事，但它帶來的回報反而是相當之高的。

你可能聽過一個笑話，說一個家庭裡爸爸天天研究公司股票，天下大事無所不知；而媽媽啥也不懂，只知道有錢就買房……最後誰的收益率高，誰是一家之主，一目瞭然。

所以，投資其實是很反直覺的：挑戰高難度、拼命努力鑽研，未必能帶來相應的回報。研究個股、投資個股，如果買對了確實可以帶來很大的財務回報以及成就感，但如果自己做不到，投資整個市場、並且在自己能夠理解的範圍內做一些增強收益的動作，並且長期堅持下去，同樣是很好的投資方式。

當然，投資過程中最糟糕的情況還不是挑戰難題造成了虧損，而是這樣兩種情況：

第一種，由於自己的懶惰、輕信他人或者不做任何的研究，隨意就把錢虧了出去——很多人買 P2P 造成血本無歸就是這個問題；

第二種，是自欺欺人，明明沒有研究清楚的事情，非要騙自己搞清楚了，於是重倉了錯誤的股票或者產品，導致大幅虧損。

小結

所以我們始終覺得，波動大不是風險、虧損的可能性也不是風險，只有自己不懂裝懂、自欺欺人才是最大的風險。