四川長虹賣地求生？昔日“彩電大王”也陷入業績瓶頸

導讀：四川長虹賣地求生？

筆者從長虹電器官網獲悉：

四川長虹電器股份有限公司關於對外出售房產的公告。

公告表示，四川長虹為盤活存量資產，公司綿陽、武漢市等地共31套存量房產，在西交所掛牌出售，31套房產轉讓底價合計為1。66億元。

評估報告顯示，四川長虹此次掛牌出售的

31套房產，增值率高達71.6%

。

作為曾經中國電視行業五大國有品牌之一，被譽為“中國彩電大王”的四川長虹電器股份有限公司，如今卻證明了“幹實業不如買房”？

業績萎靡不振

房產增值率高，原因有兩方面，一是相關房產購入時間比較早，而且為公司原始購買、資產抵債等方式取得，採用年限法進行折舊攤銷；第二得益於近年來相關城市房產漲幅較大，所得房產多套來自武漢市、內江市、長春市等城市，評估值增加較大。

出售房產的背後，還是業績壓力，四川長虹上半年扣非後歸屬淨利潤為負值。

從2022年半年度報告可知，四川長虹上半年實現

營業收入439.48億元

，同比下降10。71%，實現歸屬於上市公司股東的淨利潤1。52億元，同比增長64。62%，歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益後

虧損2411萬元

，基本每股收益為0。0329元。

網際網路時代，家電消費需求受到明顯制約，筆者查閱奧維雲網（AVC）的推總資料，發現2022年上半年，中國線上及線下渠道的彩電銷量為1672萬臺，同比下降6。2%；銷售額531億元，同比下降10。5%；均價為3178元，同比減少4。6%。

四川長虹在2022半年報中也提及，報告期內，彩電、冰箱（櫃）、空調、洗衣機等行業的銷量均出現不同程度的下滑，行業呈減量競爭態勢。

2021年全年中國彩電銷量排行顯示，四川長虹已經掉出前五，排名第六，市佔率為7。55%。

從利潤結構看，長虹的產業盈利能力也在不可避免的減弱。

家電雖然是四川長虹最大業務，但大家熟知的電視或者空調、冰箱卻不是內部營收的佼佼者，反而是ICT產品營收154億元，佔到當期總營收的1/3，不過此部分的毛利率僅有毛利率只有3%。

相比之下，營收規模第二的空調冰箱業務毛利率為14。5%，排名第三的電視業務毛利率超過16%。

增收不增利，四川長虹如今困境絕不僅僅是因為電視業務的問題。

長虹電視“掉隊”

長虹機器廠創立於1958年，算是根正苗紅的軍工企業，是國家六家技術創新試點企業之一。

1972年，基於軍工系統的第一臺長虹電視機研製成功，品牌“長虹”就此立住，1985年，四川長虹又推出了中國第一臺國產化彩色電視機CJ37A，此後又率先引入日本的彩電生產線。

隨著開放的春風拂過大城小巷，消費水平逐年提升，長虹電視也成為人人想買的大家電，長虹也成為四川綿陽市的名片之一。

“價格戰”一炮打響，到1990年，風華正茂的長虹就坐上了彩電銷售冠軍的寶座，年產量總計1023萬臺。

消費市場的迅猛增長和技術的加持，讓四川長虹在1994年順勢登陸上交所，成為滬市第一藍籌股，到1997年，長虹電視的市場已佔有率高達35%，一度是國內彩電市場的絕對霸主，據資深彩電行業人士回憶稱，

“當年每賣三臺彩電，就有一臺是長虹”。

靠彩電業務起家的四川長虹，依靠先發優勢蟬聯了20年彩電銷售冠軍。

好景不長，長虹電視當時在倪潤峰的主導下發動了意在壟斷彩電市場的“壟斷戰略”，立志在在中國市場上佔到50%。

在2007年彩電行業由映象管向等離子和液晶電視升級之際，長虹斥資60億豪賭等離子電視，囤積大量映象管，彩電銷售的行情逐漸清淡，最終宣告失敗，以6420萬元的價格出售虹歐公司61。48%股權。

這次決策的失誤也為四川長虹掉出電視行業第一梯隊埋下了伏筆。

回顧四川長虹上市後的五年時間，歸母淨利潤合計達81。46億元，其中1997年更是創下26。12億元的歷史高位。此後便輝煌不再，營收總體上雖處於增長態勢，但是歸母淨利潤在1998年之後便大幅下降，在1999年跌至5。25億元，在2001年跌至不足1億元的水平。

長虹也在積極自救，打出了多元化的策略，不僅做著傳統的電視、空調、冰箱、洗衣機等業務，還曾進軍手機、IT、鋰電業，甚至在2008年還殺入了火熱的房地產業，業務佈局遍佈海內外。

偏離主航道後，業務繁多而不精細，成效並不明顯，戰略不清晰、品牌老化，轉型之路依然漫長。

野蠻自救

長虹電視大幅掉隊已成尷尬事實，出售房產自救是個好主意嗎？

透過賣房來“補血”提升業績，是不少公司保殼、提利的有效手段，企業經營遇到難題，房產自然要發揮兜底的功能，但

房產能救一時不能救一世，若不能從根本上傳統家電業務的困局，找到新動能去支撐新的增量，後市不樂觀

。

2018年10月底，長虹集團董事長趙勇曾表示，到2025年，長虹要實現主要產業穩居國內第一；培育一批細分行業冠軍或隱形冠軍；利潤總額在2020年20億元的基礎上實現翻倍；銷售規模在2020年1500億元的基礎上增長到

2000億元的目標

。

如今看來，並不容易，市場留給長虹的機會不多了。

參考資料：

財經無忌《長虹“賣房”回血，曾經的“彩電大王”為何淪落至此》

投資與地產《31套房產上架共1。66億！四川長虹對外出售房產》

中國基金報《又有上市公司大手筆“賣房”！》

華夏時報《掛牌31處房產或可回籠資金1。66億，四川長虹賣房抵“寒氣》